Si bien los precios del petróleo se han recuperado, el gas natural y los fondos cotizados en bolsa (ETF) permanecieron estancados. Hasta la fecha, el Fondo de Gas Natural de los Estados Unidos (UNG), un producto basado en futuros, ha bajado un 3, 2%. Las reservas de gas natural son delincuentes aún peores. El First Trust ISE-Revere Natural Gas Index Fund (FCG) ha bajado un 6, 2%.
El gas natural, visto como una alternativa barata y de combustión limpia al carbón, es la principal fuente de combustible en los EE. UU. Y en algunas otras economías desarrolladas importantes.
Sin embargo, la mejora en la eficiencia de los costos ha llevado a algunos proveedores de energía a alejarse del abundante gas natural para buscar otras fuentes de energía limpia. Hasta la fecha, las inversiones en energía limpia han superado a sus contrapartes de gas natural. El Invesco WilderHill Clean Energy Portfolio (PBW) y el First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN) han bajado un promedio de 1.8% en lo que va del año.
La tendencia hacia una energía más limpia puede ser más evidente cuando se trata de energía solar. Las instalaciones solares en todo el mundo alcanzarán 104 gigavatios este año y probablemente continuarán llegando a los 100 gigavatios por año durante los próximos años. El ETF solar de Guggenheim (TAN) ha bajado ligeramente en lo que va del año, pero ha regresado más del 41% en los últimos 12 meses, disipando la noción de que las reservas solares son vulnerables a la administración de la Casa Blanca de Donald Trump.
"Algunas compañías de servicios públicos han descartado los planes para nuevas plantas de gas natural en favor de fuentes eólicas y solares que se han vuelto más baratas y fáciles de instalar", informa The New York Times. “Las plantas de gas existentes se están cerrando porque su economía ya no es atractiva. Y los reguladores están desafiando cada vez más los planes de compañías decididas a avanzar con nuevas plantas de gas natural ”.
Costos favorables
La capacidad de los proveedores de energía alternativa para reducir los costos está ayudando a aumentar su posición en el panorama energético mundial.
“Los costos globales de generar electricidad a partir de tecnologías de energía alternativa continúan disminuyendo. Por ejemplo, el costo nivelado de energía para las tecnologías de energía solar fotovoltaica (FV) y eólica en tierra ha disminuido aproximadamente un 6% respecto al año pasado ”, según una nota de Lazard publicada en noviembre de 2017.
Los datos de Lazard indican que el precio por kilovatio hora de energía solar es de aproximadamente 4 centavos, incluso con el del gas natural, mientras que la energía eólica es menos costosa a 3 centavos por kilovatio hora. Aún así, los proveedores de energía ven los gustos de la energía solar y eólica como complementos, no reemplazos, de las fuentes de combustible tradicionales.
"Aunque la energía alternativa es cada vez más rentable y la tecnología de almacenamiento es muy prometedora, los sistemas de energía alternativa por sí solos no serán capaces de satisfacer las necesidades de generación de carga base de una economía desarrollada en el futuro previsible", dijo Lazard. "Por lo tanto, la solución óptima para muchas regiones del mundo es utilizar recursos energéticos convencionales y alternativos complementarios en una flota de generación diversificada".
Lo que dicen los inversores
Si bien la energía alternativa ocupa una parte cada vez más importante del espacio energético más amplio, muchos inversores se han mostrado reacios a adoptarla por completo. El mayor ETF de energía alternativa, el ETF solar de Guggenheim, tiene solo $ 390 millones en activos bajo administración a partir del 13 de abril. Comparativamente, el ETF de energía tradicional más grande, el Energy Select Sector SPDR (XLE), tiene $ 18.40 mil millones en activos.
La inquietud de los inversores puede atribuirse en parte al tamaño relativo de las reservas de energía alternativa. La mayoría de las acciones en esta categoría no son de gran capitalización. First Solar, Inc. (FSLR), la compañía solar más grande de EE. UU., Tiene una capitalización de mercado de $ 7, 46 mil millones, lo que la coloca firmemente en territorio de mediana capitalización.
Como escriben los analistas de Lazard, es poco probable que la energía alternativa reemplace al gas natural en el corto plazo. "La solución óptima para muchas regiones es utilizar tecnologías de energía alternativa como complemento de las tecnologías de generación convencionales existentes". Sin embargo, a medida que las plataformas solares y otras plataformas de energía alternativa continúen ganando tracción, continuarán ejerciendo presión sobre el gas natural y otros proveedores tradicionales en el espacio energético.
