¿Qué es un acuerdo de collar?
Genéricamente, un "collar" es una estrategia financiera popular para limitar los resultados potenciales de una variable incierta a un rango o banda aceptable. En negocios e inversiones, un acuerdo de collar es una técnica común para "cubrir" los riesgos o bloquear un rango dado de posibles resultados de retorno. El mayor inconveniente de un collar es una ventaja limitada y el costo de los gastos de transacción. Pero para ciertas estrategias, un collar que actúa como una póliza de seguro supera con creces las tarifas adicionales.
Efectivamente, un collar establece un techo y un piso para una gama de valores: tasas de interés, ajustes de valor de mercado y niveles de riesgo. Con los muchos valores, derivados, opciones y futuros disponibles ahora, no hay límite para un potencial de collar.
Acuerdo de collar explicado
Para los valores de renta variable, un acuerdo de collar establece un rango de precios dentro del cual se valorará una acción o un rango de cantidades de acciones que se ofrecerán para asegurar que el comprador y el vendedor obtengan las ofertas que esperan. Los tipos principales de collares son collares de valor fijo y collares de acciones fijas.
Un collar también puede incluir un acuerdo en un acuerdo de fusión y adquisición que protege al comprador de fluctuaciones significativas en el precio de la acción, entre el momento en que comienza la fusión y el momento en que se completa la fusión. Los acuerdos de collar se utilizan cuando las fusiones se financian con acciones en lugar de efectivo, lo que puede estar sujeto a cambios significativos en el precio de las acciones y afectar el valor del acuerdo para el comprador y el vendedor.
Quizás el collar más llamativo de todos se usa con estrategias de opciones. Aquí, un collar incluye una posición larga en una acción subyacente con la compra simultánea de opciones de venta protectoras y la venta de opciones de compra contra esa tenencia. Las opciones put y call son opciones fuera del dinero que tienen el mismo mes de vencimiento y deben ser iguales a la cantidad de contratos. Técnicamente, esta estrategia de collar es equivalente a una estrategia de llamada cubierta fuera del dinero con la compra de una opción de protección adicional. Esta estrategia es popular cuando a un operador de opciones le gusta generar ingresos premium al escribir llamadas cubiertas pero desea proteger la desventaja de una caída inesperadamente brusca en el precio del valor subyacente.
