Con Comcast Corp. (CMCSA) fuera de la carrera por los activos de 21st Century Fox (FOXA) y su oferta por Sky todavía abierta, el operador de cable puede querer fijar su mirada en su propia industria y recomprar acciones.
Eso es según la firma de Wall Street MoffettNathanson, que presentó el caso en una nota de investigación dirigida a clientes esta semana. "Al cable le está yendo realmente bien y, sin embargo, Comcast está haciendo todo lo posible para convertirse en algo más que una compañía de cable", escribió MoffettNathanson en una nota de investigación el jueves (26 de julio). Con Comcast todavía enfocado en diversificarse más allá del cable, la firma de Wall Street sugirió que los inversionistas fijen su mirada en su rival Charter Communications Inc. (CHTR). “Entonces, ¿qué tan irónico es esto? La mejor manera de jugar los buenos resultados de Comcast… es comprar Charter ”. (Ver más: Comcast baja la oferta por Fox, cediendo a Disney).
Comcast late en el frente EPS para el segundo trimestre
La firma de Wall Street se vio obligada a hacer que ese argumento salga de una buena actuación para Comcast en su segundo trimestre. El operador de cable con sede en Filadelfia reportó ganancias de $ 3.22 mil millones o $ 0.69 por acción para el segundo trimestre. Excluyendo los cargos, EPS llegó a $ 0, 69 por acción, superando la estimación de EPS de Wall Street de $ 0, 60 por acción. Los ingresos aumentaron 2.1% a $ 21.7 mil millones, por debajo de los $ 21.9 mil millones que Wall Street estaba buscando. Comcast dijo que agregó 260, 000 clientes de Internet para los tres meses que terminaron en junio, marcando un salto del 49% respecto al año anterior. Los ingresos de banda ancha aumentaron 9.3% año tras año. Comcast también reveló que tenía $ 4, 3 mil millones en flujo de caja libre. Perdió suscriptores de video durante el segundo trimestre.
"Lejos de ser algo de lo que Comcast debería diversificarse, el negocio principal de Cable es en realidad un negocio mucho mejor de lo que las valoraciones actuales le dan crédito por ser", escribió MoffettNathanson en la nota de investigación. Charter podría ser atractivo para los inversores dado que las acciones cayeron alrededor del 18% este año, mientras que las acciones de Comcast subieron más del 5%. La valoración actual de Barron's peg's Charter es de aproximadamente $ 65 mil millones.
Moffett Nathanson no espera que Comcast tome sus consejos
Aún así, a pesar de la sugerencia de MoffettNathanson, la empresa no cree que Comcast siga su consejo mientras persigue a Sky. (Ver más: Comcast aumenta su oferta de Sky a $ 34B). En lugar de buscar otro activo de contenido en forma de Sky, abogó por recomprar acciones. "Los sólidos fundamentos del cable continuarán quedando en segundo plano ante las ambiciones de Comcast para Sky", escribió MoffettNathanson en la nota, según Barron. "La oferta de Comcast por Sky a 14x Ebitda es imposible de justificar frente a la alternativa siempre disponible de recomprar acciones a lo que ahora es menos de 7x EBITDA… un múltiplo que para nosotros parece demasiado bajo".
