A pesar de que Bitcoin gana tracción dentro de la comunidad inversora, los ETF de Bitcoin siguen siendo un sueño imposible. Mientras tanto, los ETFs de blockchain ya han hecho su debut en los mercados principales. En el lenguaje general y los informes de noticias, los términos bitcoin y blockchain se usan indistintamente. Como resultado, varios inversores a menudo confunden los ETF de blockchain con los ETF de bitcoin.
Para comprender la diferencia entre los ETF de bitcoin y los ETF de blockchain, es importante saber la diferencia entre los instrumentos que rastrean. Bitcoin es una criptomoneda y blockchain es su tecnología subyacente. Esa distinción se vuelve importante cuando se considera dentro del contexto de los instrumentos de inversión.
A pesar de que los futuros de bitcoin ya se ofrecen en los dos principales intercambios del país, el estado regulatorio de la criptomoneda aún no está claro en la mayoría de las jurisdicciones. Está enredado en múltiples batallas regulatorias y está bajo escrutinio por su papel en facilitar actividades criminales como el lavado de dinero.
Por otro lado, blockchain ha sido "bendecido" por personas como el CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, y está siendo adoptado por una amplia franja de la industria. No está prohibido ni bajo escrutinio por las agencias reguladoras.
Ya hay cuatro ETF de blockchain que se comercializan en mercados regulados. Los cuatro se lanzaron en 2018 y tienen un valor combinado de $ 278 millones en activos bajo administración, a partir de este escrito. Sus índices de gastos varían de 0, 70% a 0, 65%.
Según un informe del Wall Street Journal, los inversores invirtieron $ 180 millones en ETFs de blockchain dentro de las primeras dos semanas de su lanzamiento. Los volúmenes de negociación de estos ETF también fueron más altos en comparación con otros instrumentos similares lanzados desde octubre de 2017.
¿En qué se diferencian los ETF de Blockchain de los ETF de Bitcoin?
Los ETF de Blockchain rastrean principalmente los precios del mercado de valores de las empresas que han invertido en tecnología blockchain en su fondo. Debido a que blockchain es una tecnología, no está vinculada a una empresa o producto específico.
"Bitcoin necesita blockchain, pero blockchain no necesita bitcoin", dijo Christian Magoon, CEO de Amplify ETF, el ETF más grande enfocado en blockchain.
El universo de inversiones blockchain es grande y no está restringido a un sector en particular. Por ejemplo, IBM ha formado una asociación con la línea de envío Maersk para implementar blockchain en la industria del transporte. Del mismo modo, la compañía de comercio electrónico Overstock tiene inversiones en blockchain a través de Medici Ventures y tzero digital coin exchange. Naturalmente, estas empresas son favoritas con los ETF de blockchain. Por ejemplo, Amplify ETFs 'Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) y Reality Shares Nasdaq Nexgen Economy (BLCN) han incluido a ambas compañías en sus ETFs.
La mayoría de las aplicaciones ETF de bitcoin antes de la SEC han propuesto rastrear el precio de bitcoin a través de contratos de futuros que se negocian en Cboe y CME. En este modelo, los ETF rastrean el precio de bitcoin a través de la propiedad de contratos de futuros.
Sin embargo, la SEC ha citado problemas de "liquidez y valoración" con las propuestas de la ETF y las rechazó. Los contratos de futuros de Bitcoin actualmente tienen bajos volúmenes de negociación y liquidez. Como resultado, los futuros siguen los precios de cambio al contado, que son volátiles, en lugar de liderarlos.
En su forma actual, los ETF de blockchain son relativamente menos volátiles en comparación con los ETF de bitcoin. Esto se debe a que no están expuestos a la volatilidad de los cambios bruscos de precios de bitcoin.
Dicho esto, blockchain es una tecnología naciente y actualmente no constituye un gran mercado. Como tal, los precios de las acciones de las empresas que están siendo rastreadas por el ETF son más susceptibles a factores que no afectan ni afectan la tecnología blockchain. Cuando se lanzan, los ETF de bitcoin se verán directamente afectados por las políticas de las agencias reguladoras con respecto a bitcoin y criptomonedas.
¿Los ETF de Bitcoin estarán disponibles más adelante este año?
Varios informes a finales de 2017 insinuaron la introducción de los ETF de bitcoin a finales de este año. Los plazos para la presentación iban desde finales de este trimestre hasta este verano. Pero el camino que lleva a los ETF de bitcoin es difícil. Como se mencionó anteriormente, la SEC ya ha rechazado varias propuestas relacionadas con los ETF de bitcoin.
En la Cumbre Mundial del Gobierno recientemente, Adena Friedman, CEO de Nasdaq, dijo que podría ser "demasiado pronto" para los ETF de bitcoin en los Estados Unidos. Según ella, los mercados subyacentes que determinan el precio de bitcoin no están regulados y pueden no ser necesariamente justos para todos los participantes. "Y eso significa que puede haber distorsión de precios", dijo.
Esta distorsión de precios puede resultar en una canasta de precios poco confiable para el ETF. Friedman no proporcionó una línea de tiempo para el lanzamiento de los ETF de bitcoin en el mercado estadounidense y dijo que era "prudente que los mercados reguladores adoptaran el modo" Observación "y aprendieran tanto como pudiéramos al respecto".
