¿Qué es el valor predeterminado cruzado?
El incumplimiento cruzado es una disposición en un contrato de préstamo o contrato de préstamo que pone al prestatario en incumplimiento si el prestatario no cumple con otra obligación. Por ejemplo, una cláusula de incumplimiento cruzado en un acuerdo de préstamo puede decir que una persona no paga automáticamente su préstamo de automóvil si no cumple con su hipoteca. La disposición de incumplimiento cruzado existe para proteger el interés de los prestamistas, que desean tener los mismos derechos sobre los activos del prestatario en caso de incumplimiento de uno de los contratos de préstamo.
Para llevar clave
- El incumplimiento cruzado es una cláusula agregada a ciertos préstamos o bonos que estipula que un evento de incumplimiento activado en una instancia se trasladará a otro. Por ejemplo, si alguien no cumple con su préstamo para automóvil, un incumplimiento cruzado también causaría un incumplimiento en su hipoteca. Los prestamistas incluyen disposiciones de incumplimiento cruzado para alentar el reembolso, pero en realidad pueden provocar efectos de dominó negativos.
Entendiendo el Cross-Default
El incumplimiento cruzado ocurre cuando un prestatario no cumple con otro contrato de préstamo y proporciona el beneficio de las disposiciones de incumplimiento de otros acuerdos de deuda. Por lo tanto, las cláusulas de incumplimiento cruzado pueden crear un efecto dominó en el que un prestatario insolvente puede estar en incumplimiento de todos sus préstamos de múltiples contratos si todos los prestamistas incluyen el incumplimiento cruzado en sus documentos de préstamo. En caso de que se active el incumplimiento cruzado, un prestamista tiene derecho a rechazar más cuotas de préstamos en virtud del contrato de deuda existente.
El incumplimiento cruzado es causado por un evento de incumplimiento de un prestatario en otro préstamo. El incumplimiento generalmente ocurre cuando un prestatario no paga los intereses o el capital a tiempo, o cuando viola uno de los pactos negativos o afirmativos. Un pacto negativo requiere que el prestatario se abstenga de ciertas actividades, como tener un endeudamiento con las ganancias por encima de ciertos niveles o ganancias insuficientes para cubrir el pago de intereses. Los convenios afirmativos obligan al prestatario a realizar ciertas acciones, como proporcionar estados financieros auditados de manera oportuna o mantener ciertos tipos de seguros comerciales.
Si un prestatario no cumple con uno de sus préstamos al violar los convenios o no pagar el capital o los intereses a tiempo, una cláusula de incumplimiento cruzado en otro documento de préstamo también desencadena un evento de incumplimiento. Por lo general, las disposiciones sobre incumplimiento cruzado permiten al prestatario remediar o renunciar al caso de incumplimiento en un contrato no relacionado antes de declarar un incumplimiento cruzado.
Factores atenuantes para valores predeterminados cruzados
Cuando un prestatario negocia un préstamo con un prestamista, existen varias formas de mitigar el efecto del incumplimiento cruzado y dar margen para maniobras financieras. Por ejemplo, un prestatario puede limitar la morosidad cruzada a préstamos con vencimientos superiores a un año o superiores a un monto en dólares. Además, un prestatario puede negociar una disposición de aceleración cruzada que se llevará a cabo primero antes de un incumplimiento cruzado, en el que un acreedor primero debe acelerar el pago del principal y los intereses adeudados antes de declarar un evento de incumplimiento cruzado. Finalmente, un prestatario puede limitar los contratos que entran dentro del alcance del incumplimiento cruzado y excluir la deuda que se disputa de buena fe o se paga dentro del período de gracia permitido.
