Aphria Inc. (APHA) fue golpeada por vendedores cortos en diciembre.
Según S3 Analytics, las apuestas de que el precio de las acciones del productor canadiense de cannabis caería aumentaron durante el último mes del año. El interés corto en las acciones aumentó de $ 131 millones el 1 de diciembre a $ 222 millones el 28 de diciembre, dijo la firma de tecnología financiera y análisis en un nuevo informe. Esto coincidió con un aumento del 72% en las acciones en corto. Los vendedores en corto más que triplicaron el tamaño de las apuestas contra la compañía desde principios de noviembre, ya que el precio de las acciones disminuyó.
Creciente interés corto en la acción vino después Quintessential Capital Management e Hindenburg Research cuestionaron el modelo de negocio de Aphria. Los fondos de renta variable llamaron a la compañía un "agujero negro" y alegaron que sus recientes adquisiciones internacionales por un total de aproximadamente $ 280 millones fueron "en gran medida sin valor" y "parte de un esquema orquestado por una red de expertos para desviar fondos de los accionistas a sus propios bolsillos."
Aphria no fue la única compañía de cannabis en ser blanco de osos en diciembre. Sin embargo, el interés corto en las diez principales acciones de marihuana más cortas, que combinadas representan el 95% de todas las apuestas contra el sector, cayó un 17% a $ 2, 39 mil millones durante el mes, según S3 Analytics.
El informe atribuyó esta caída a una amplia disminución de los precios de las acciones, en lugar de un movimiento de los vendedores en corto para cubrir sus posiciones, y agregó que las apuestas contra los nombres más cortos en el sector en realidad aumentaron en 7, 51 millones de acciones, o un 3%. Canopy Growth Corp. (CGC), que experimentó la mayor disminución de la exposición corta en el sector, también vio aumentar en un 1% el número de sus acciones en corto durante el mes.
La esperanza de adquisición podría disuadir a los vendedores en corto
S3 Analytics señaló que un diciembre difícil continuó reivindicando la escasez de existencias de cannabis. Sin embargo, la empresa también señaló que muchos de estos inversores bajistas ahora pueden buscar cubrir sus posiciones a medida que aumenta la especulación de adquisición.
La noticia de que Green Growth Brands Ltd., una nueva operación minorista de cannabis en los EE. UU. Respaldada por la acaudalada familia Schottenstein, está en proceso de hacer una oferta de adquisición hostil de $ 2, 1 mil millones por Aphria proporcionó cierto alivio para las valoraciones de las existencias de marihuana a fines de 2018. S3 Analytics cree que la oferta de Green Growth debería tomarse como una señal de que las empresas relacionadas con el cannabis ahora son objetivos de adquisición aún más atractivos en medio de los crecientes esfuerzos para legalizar el cannabis en los EE. UU.
"Si la actividad de fusiones y adquisiciones continúa en el sector del cannabis, podemos ver un aumento de la cobertura a corto plazo que aumenta el rendimiento del precio de las acciones", escribió Ihor Dusaniwsky, director gerente de S3 Analytics. "Si las acciones continúan con su reciente tendencia al alza, los cortos pueden buscar cubrir parte de su exposición y obtener ganancias antes de desaparecer en una nube de humo".
Dusaniwsky agregó: "El mercado de EE. UU. Será la razón principal del crecimiento en el sector, una mayor legalización del cannabis en los EE. UU. Junto con una mayor producción y ventas de cáñamo harán que las empresas existentes relacionadas con el cannabis sean objetivos de adquisición aún más atractivos. expuesto a movimientos de precios repentinos y descomunales debido a la actividad de fusiones y adquisiciones, lo que puede amortiguar la actividad futura de ventas en corto, pero por ahora los cortos están de fiesta en el nuevo año ".
