Esta semana, la industria de fondos cotizados (ETF) celebró su 20 aniversario. Según un artículo publicado por Yahoo! Finanzas, el primer ETF se lanzó en enero de 1993. El SPDR Trust, también conocido como SPDR S & P500 ETF (ARCA: SPY), se lanzó y recaudó $ 500 millones en activos. Hoy, se estima que tiene más de $ 120 mil millones en activos para calificar como uno de los más grandes que existen.
En las últimas dos décadas, las ofertas de ETF han aumentado. Hoy en día, hay una carrera armamentista de buena fe para introducir ETF únicos y más sofisticados, incluidos aquellos que permiten a los inversores beneficiarse cuando una clase de activos disminuye de valor. Estos incluyen ETF que permiten a los inversores beneficiarse del aumento de las tasas de interés, lo que perjudica los precios de los bonos porque los dos se mueven en direcciones opuestas. A continuación se muestran cinco de estos ETF que efectivamente permiten al inversor quedarse corto en el mercado de bonos.
Principales tendencias de inversión para 2013: repasaremos algunas tendencias de inversión para que piense en 2013.
ProShares Short 20+ Year Treasury
El ProShares Short 20+ Year Treasury (ARCA: TBF) busca igualar el inverso del rendimiento diario del mercado de bonos del Tesoro estadounidense Barclays. El índice subyacente invierte en valores del Tesoro con fechas de vencimiento superiores a 20 años. Debido a la correlación entre los precios de los bonos y el rendimiento, el ETF no ha tenido un buen desempeño en los últimos cinco años, lo que se debe al simple hecho de que los rendimientos de los bonos han estado cayendo durante ese período. Sin embargo, a medida que las tasas han subido en los últimos meses, el ETF ha aumentado su valor y ha vuelto a superar los $ 30 por acción.
La relación de gastos es bastante elevada para un ETF en 95 puntos básicos (BPS), o 0, 95%. Sin embargo, es bastante líquido con casi $ 860 millones en activos. Si las tasas a largo plazo continúan aumentando, el fondo continuará su ejecución y probablemente también acumule activos adicionales.
ProShares Short 7-10 Year Treasury
Los inversores que son pesimistas sobre la perspectiva de los bonos tendrán que tomar una decisión sobre qué tan lejos quieren llegar en la escala de vencimiento. ProShares también ofrece un fondo inverso de vencimiento a más mediano plazo en forma de su Tesoro ProShares Short 7-10 Year (ARCA: TBX). Busca igualar el inverso del desempeño diario del Índice de Bonos del Tesoro de los Estados Unidos de 7 a 10 años de Barclays. Los gastos vuelven a ser altos en 95 BPS y solo existe desde abril de 2011. Como tal, su nivel de activos es bastante pequeño, con $ 20.5 millones. Una alternativa similar con más del cuádruple de los activos es el ETN Bear de 10 años del Tesoro de los Estados Unidos de iPath (ARCA: DTYS).
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF (ARCA: TMV) ofrece a los bonos la oportunidad de apostar fuerte por un aumento en las tasas de interés o una caída significativa en la demanda de compra de bonos del Tesoro. El ETF busca un beneficio inverso del 300% del índice NYSE 20 Year Plus Treasury Bond. El índice de gastos vuelve a ser alto para un ETF a 93 BPS, pero el fondo es tan volátil que una reducción del 1% en las ganancias o el costo adicional será insignificante para los inversores. Con la disminución de las tasas en los últimos años, el ETF básicamente ha sido asesinado. Desde mediados de 2009, el fondo ha bajado de $ 460 sobre una base ajustada dividida inversamente a $ 50 más recientes. Pero con una reversión en las tasas, el potencial alcista es igual de grande. Esto no es para los débiles de corazón, en absoluto.
ProShares corto de alto rendimiento
El ProShares Short High Yield (ARCA: SJB) busca el inverso del rendimiento diario del precio del índice Markit iBoxx $ Liquid High Yield Index. Los inversores pueden haber notado que los bonos de alto rendimiento, que es solo un eufemismo para los bonos basura, se encuentra en medio de una fuerte corrida de toros, ya que los inversores ofertan estos bonos para aumentar el rendimiento general en sus carteras. Una reversión del aumento de los precios de los bonos basura haría maravillas con este ETF. Los gastos vuelven a situarse en 95 BPS y el fondo es un recién llegado, que se implementó en marzo de 2011.
Invesco DB Inverse Japanese Govt Bond Future
El Invesco DB Inverse Japanese Govt Bond Future (ARCA: JGBS) representa una forma más exótica de beneficiarse de cualquier eventual aumento en las tasas de interés en Japón o si la demanda comienza a disminuir para los valores de renta fija del gobierno japonés. Busca el inverso del rendimiento del DB USD Inverse JGB Futures Index. La economía japonesa ha tenido problemas durante el tiempo que ha existido la industria de ETF, con rendimientos entre los países desarrollados más bajos. Puede que este no sea el caso para siempre, pero los inversores definitivamente deberían investigar antes de apostar contra un aumento en las tasas japonesas.
La línea de fondo Los nuevos ETF de bonos inversos continúan desplegándose, así que asegúrese de consultar con Morningstar u otros proveedores de servicios financieros para obtener una lista de actualizaciones. Las ofertas anteriores deberían dar a los inversores una buena visión general de algunas de las opciones disponibles. En general, apostar por una caída en una clase de activos debe hacerse con la debida diligencia suficiente, pero hay un caso sólido de que el mercado alcista de bonos se acerca a su fin.
Al momento de escribir este artículo, Ryan C. Fuhrmann no poseía ninguna acción en ninguna de las compañías mencionadas.
