Una estrategia para obtener ingresos con derivados es vender opciones para cobrar montos de primas. Las opciones a menudo caducan sin valor, lo que le permite al vendedor de opciones quedarse con el monto total de la prima. Aunque existe una buena oportunidad para obtener ganancias, las opciones de venta pueden implicar un riesgo considerable. Los derivados son contratos financieros cuyo valor se deriva de los activos subyacentes. Las opciones, junto con los contratos de futuros y los contratos a plazo, son algunos de los tipos más comunes de derivados.
Una opción sobre una acción o fondo cotizado en bolsa (ETF) es un contrato financiero que otorga al comprador el derecho de comprar 100 acciones del valor subyacente a un determinado precio de ejercicio hasta la fecha de vencimiento de la opción. El comprador de la opción no está obligado a ejercer la opción. El vendedor de la opción está cobrando una prima como compensación por la obligación de entregar las acciones al titular de la opción si se ejerce la opción. Al vender opciones, un inversor puede cobrar montos de primas como un flujo de ingresos.
Hay muchas estrategias de venta de opciones diferentes. Una estrategia de opción es vender llamadas cubiertas. Un inversor que posee acciones de una acción puede vender opciones de compra con un precio de ejercicio por encima del precio de negociación actual para cobrar la prima. Si la opción expira en el dinero, existe la posibilidad de que el inversor deba entregar las acciones al titular de la opción. Si el precio de las acciones se mantiene por debajo del precio de ejercicio hasta la fecha de vencimiento de la opción, el inversionista puede quedarse con el monto total de la prima. Esta es una estrategia con riesgo limitado ya que el inversor posee las acciones de las acciones subyacentes.
Vender opciones desnudas es otra estrategia que tiene un riesgo ilimitado. Un inversor vende opciones sin posición en la seguridad subyacente y ninguna otra opción para cubrir el riesgo. Si la opción caduca sin valor, el inversionista puede quedarse con el monto total de la prima. Sin embargo, si el precio va en contra de la opción vendida, las pérdidas pueden ser sustanciales. (Para lecturas relacionadas, vea "¿Son los derivados un desastre esperando a suceder?")
