Incluso cuando la SEC duda en aprobar los ETF de bitcoin, un fondo indexado para inversores acreditados ha superado a los mercados de criptomonedas.
El índice Bitwise HOLD 10 de Bitwise Asset Management se lanzó en noviembre de 2017 y consta de los 10 principales criptoactivos más grandes del mundo. Entregó retornos del 45% durante los primeros dos meses completos de su operación versus un retorno del 1.7% para una inversión concentrada en bitcoin durante el mismo período de tiempo.
Los últimos tres meses han sido un período especialmente volátil en la trayectoria de precios de bitcoin. En diciembre, la criptomoneda original subió rápidamente a casi $ 20, 000. Sin embargo, enero trajo malas noticias, y su precio cayó en un caos, cayendo en más del 50 por ciento a la vez. Al momento de escribir este artículo, un solo bitcoin vale $ 9, 890.
El fondo indexado de Bitwise Asset Management superó los rendimientos de bitcoin durante los mercados alcistas y bajistas. Entregó retornos del 78% frente al 39% de bitcoin en diciembre. En enero, el valor del fondo cayó solo un 18% frente al 27% para bitcoin.
¿Cómo Bitwise venció a los criptomercados?
Para vencer a los mercados de criptomonedas, el índice explotó la falta de correlaciones entre las criptomonedas. Según Hunter Horsley, CEO de Bitwise, esto asegura que muchas criptomonedas grandes no se muevan "en la misma dirección al mismo tiempo históricamente".
Como ejemplo, Horsley dice que el precio de Dash tiene una correlación de 1% con el de bitcoin, mientras que NEO y Ethereum tienen una correlación de 20% y 38%, respectivamente, en sus precios con bitcoin. Bloomberg realizó un análisis similar recientemente y descubrió que los precios de las criptomonedas tenían menos sincronía durante los períodos de optimismo de los comerciantes y se movieron en tándem durante el comportamiento bajista.
"Para una cartera diversificada como Bitwise HOLD 10, esto ha significado un mejor rendimiento que Bitcoin", dijo Horsley. Ese rendimiento ha asegurado que los inversores del fondo no se hayan escapado durante una reversión de fortunas en los mercados de criptomonedas.
Horsley dice que sus inversores, que abarcan un amplio espectro desde individuos hasta fideicomisarios y multimillonarios, no han solicitado reembolsos. "De hecho, algunos realmente aumentaron su inversión durante la ventana y continuamos recibiendo inversiones de nuevos clientes", dijo, y agregó que hay un "cambio continuo" en las nuevas asignaciones de criptomonedas.
Bitwise también puede tener nuevos productos planeados para el futuro. Recientemente causó sensación cuando el veterano de la industria de ETF, Matthew Hougan, se unió a él como vicepresidente de investigación y desarrollo. "Es ( la posibilidad de un ETF ) absolutamente de interés", dijo Horsley. "Un ETF u otro fondo público puede proporcionar acceso a través de canales tradicionales a un conjunto más amplio de constituyentes y creo que será una gran cosa para los inversores".
En una entrevista con Bloomberg, el propio Hougan aludió a la posibilidad de un ETF con una estructura diferente. Dijo que estaba trabajando en "definir la metodología del índice para el mercado de activos digitales, diciendo que los criterios como la capitalización de mercado y las ponderaciones deberían estructurarse de manera diferente a las clases de activos tradicionales".
