Un entorno macro cada vez más bajista, marcado por la guerra comercial entre EE. UU. Y China, una desaceleración de la economía global, el crecimiento de las ganancias corporativas y altas valoraciones del mercado de valores, tiene muchos inversores que buscan seguridad. "Con la Reserva Federal en espera, uno de los principales argumentos en contra de las acciones que pagan dividendos ha desaparecido", como Jeremy J. Siegel, profesor de finanzas de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania y asesor principal de estrategia de inversión para la empresa de gestión de fondos WisdomTree Investments, le dijo a Barron's.
Dennis DeBusschere, jefe de estrategia de cartera e investigación cuantitativa de la firma de banca de inversión Evercore ISI, indicó a Barron que los precios de los bonos reflejan "expectativas de inflación bajas y estables durante al menos 10 años". Agrega: "Mientras exista esa condición, las acciones que puedan pagar flujos de efectivo significativos a los accionistas deberían atraer capital".
Barron's sugiere siete acciones con rendimientos de dividendos atractivos o perspectivas de crecimiento de dividendos: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Sempra Energy (SRE), Honeywell International Inc. (HON), Microsoft Corp. (MSFT), Air Products & Chemicals Inc. (APD), McCormick & Co. Inc. (MKC) y NextEra Energy Inc. (NEE). La siguiente tabla ofrece bocetos en miniatura de estas acciones.
7 acciones para capear guerras comerciales y otras tormentas
- JPMorgan Chase, 2.8% de rendimiento, el banco más grande de EE. UU., Diversos negocios Sempra, 3.1% de rendimiento, servicios públicos en el rango de valoración de 5 años Honeywell, 1.9% de rendimiento, flujo de caja libre y dividendos están creciendo Microsoft, 1.5% de rendimiento, calificación AAA, 60% + margen bruto, dividendo en aumento Productos de aire, 2.3% de rendimiento, fuertes retornos, crecimiento constante de dividendos McCormick, 1.5% de rendimiento, 33 años consecutivos de aumento de dividendosNextEra, 2.6% de rendimiento, utilidad con unidades de energía limpia y tradicional en crecimiento
Importancia para los inversores
"Donde hay una desaceleración del crecimiento, ese es un entorno en el que tiene sentido concentrarse en los dividendos como fuente de rendimiento", como dijo Adam Virgadamo, estratega de acciones de Morgan Stanley, a Barron's. El rendimiento de dividendos en el índice S&P 500 (SPX) era del 1.93% al 10 de mayo, según The Wall Street Journal. Tan recientemente como en la década de 1980, el rendimiento anual promedio de los dividendos era de alrededor del 5%, según los datos de Ibbotson y WisdomTree citados por Barron's. A continuación se muestran más de cerca las tres de las siete acciones.
JPMorgan Chase tiene un "grupo muy diverso de negocios que realmente le permite operar a través del ciclo económico", como Michael Barclay, gerente del Fondo de Ingresos de Dividendos de Columbia (LBSAX), dijo a Barron's, y agregó que han sido "muy buenos en invirtiendo en los últimos 10 años en cada uno de sus negocios para crecer y fortalecerlos ". Los reguladores están permitiendo a los bancos devolver más capital a los accionistas, y JPM aumentó su dividendo en un 43% en septiembre de 2018.
NextEra Energy es el padre de las compañías eléctricas reguladas tradicionales Florida Power & Light y Gulf Power. FP&L es su división más grande con ganancias operativas de $ 2.6 mil millones en el 1T 2019. Su segunda unidad más grande es un jugador no regulado en el creciente mercado de energía eólica y solar que entregó $ 1.100 millones, gran parte de contratos a largo plazo con clientes. NextEra está experimentando un sólido crecimiento en todas sus divisiones.
Air Products & Chemicals es un proveedor líder de gases industriales. Ya planeando devolver $ 1 mil millones en efectivo a los accionistas durante el próximo año, el CEO Seifollah Ghasemi anunció en febrero, según Barron's, "estamos devolviendo aproximadamente la mitad de nuestro efectivo gratis a los accionistas en términos del dividendo". La compañía también ha dicho que tiene un rendimiento de dividendos objetivo de 2.5% a 3%.
Mirando hacia el futuro
El índice actual de pago de dividendos para el S&P 500 es del 34%, por debajo del promedio de 30 años del 38%, en parte porque las recompras de acciones han aumentado, según el análisis de Goldman Sachs citado por Barron's. Jeremy Siegel le dijo a Barron's que, en una recesión, “la gran mayoría de las empresas podrían cubrir sus obligaciones de dividendos. Algunos cortarán, por supuesto, pero ahora tienen un muy buen colchón ".
