Tabla de contenido
- ¿Qué es una moneda ETF?
- Entender los ETF de divisas
- Consideraciones de cobertura y ejemplo
- Riesgos de divisas ETF
¿Qué es una moneda ETF?
Los ETF de divisas (fondos negociados en bolsa) son productos financieros creados con el objetivo de proporcionar exposición a la inversión en divisas (forex). Por lo general, se administran pasivamente con tenencias de divisas subyacentes en un solo país o canasta de países.
Para llevar clave
- Los ETF de divisas son fondos negociados en bolsa que rastrean el valor relativo de una moneda o una canasta de monedas. Los ETF de divisas permiten que las personas comunes obtengan exposición al mercado de divisas a través de un fondo administrado sin las cargas de colocar operaciones individuales. Los ETF de divisas se pueden utilizar para especular en los mercados de divisas, diversificar una cartera o protegerse contra los riesgos de divisas.
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Entender los ETF de divisas
El mercado de divisas para el comercio de divisas es el mercado más grande del mundo. Los ETF de divisas proporcionan una exposición estructurada de la inversión al mercado de divisas a través de una cartera de divisas gestionada. Los inversores buscan en estos fondos su exposición al mercado de divisas, así como su capacidad para mitigar los riesgos y los costos de fricción en el mercado de divisas.
La creciente popularidad de los ETF ofrece a los inversores un método sencillo y económico para operar con divisas durante el horario comercial normal.
La mayor parte del movimiento en el mercado de divisas se reduce a las tasas de interés, las condiciones económicas mundiales y la estabilidad política.
Las monedas y los bonos del Tesoro del gobierno son a menudo dos opciones de inversión estrechamente relacionadas que los inversores pueden buscar por seguridad. Por lo general, las monedas pueden tener un riesgo relativo ligeramente mayor que otros refugios seguros debido a su volatilidad y mecanismos de negociación. Los valores de las divisas generalmente están determinados por las tasas de interés, las condiciones económicas y la política gubernamental. Los inversores pueden usar monedas para seguridad, especulación o cobertura.
En esencia, el comercio de divisas es un comercio especulativo sobre los tipos de cambio al contado. Los gerentes de ETF de divisas pueden lograr los objetivos de su fondo utilizando algunos métodos diferentes. Los ETF en divisas pueden incluir depósitos en efectivo / divisas, deuda a corto plazo denominada en una divisa y contratos de derivados de divisas. En el pasado, estos mercados solo eran accesibles para los operadores experimentados, pero el aumento de los fondos negociados en bolsa en la última década ha abierto el mercado de divisas de manera más amplia.
Hoy, los ETF de divisas están disponibles para rastrear la mayoría de las monedas mundiales más grandes del mundo. Diez de los mayores ETF de divisas por activos bajo administración incluyen los siguientes:
- Invesco DB Dólar estadounidense Bullish Fund (UUP) Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE) Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY) Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB) Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF) ProShares UltraShort Euro (EUO) Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC) Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA) WisdomTree Bloomberg US Bull Bull Fund (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
La exposición a los tipos de cambio al contado es quizás el aspecto más fundamental de invertir en divisas. Los fondos de divisas suben y bajan en función de su exposición y posicionamiento a una moneda de cambio o una canasta de monedas.
Los ETF de divisas pueden agregar una capa de diversificación a las carteras de acciones y bonos tradicionales. Potencialmente pueden usarse para arbitrar o protegerse contra eventos económicos. Diferentes productos ofrecen diferentes oportunidades de recompensa de riesgo y proporcionan exposición a diferentes monedas. Las inversiones de canasta en varias monedas pueden ofrecer más estabilidad que un producto específico de la moneda, pero con menos potencial alcista. Muchas de las mismas pautas de las finanzas modernas, como la diversificación y la gestión de riesgos, se aplican al comercio del mercado de divisas.
En los Estados Unidos, el índice del dólar estadounidense es uno de los indicadores más seguidos del desempeño del dólar estadounidense. Los inversores pueden invertir en este Índice a través de tres fondos populares:
- Fondo alcista del índice del dólar estadounidense Invesco DB (UUP) Fondo bajista del índice del dólar estadounidense Invesco DB (UDN) WisdomTree Bloomberg Fondo alcista del dólar estadounidense (USDU)
Consideraciones de cobertura y ejemplo
Considere un inversor estadounidense que invirtió $ 10, 000 en acciones canadienses a través del iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Este ETF busca proporcionar resultados de inversión que se correspondan con el precio y el rendimiento del mercado de renta variable canadiense, medido por el índice MSCI Canada. Las acciones de ETF tenían un precio de $ 33.16 a fines de junio de 2008, por lo que un inversor con $ 10, 000 para invertir habría adquirido 301.5 acciones (excluyendo las comisiones y comisiones de corretaje).
Si este inversor quisiera cubrir el riesgo cambiario, él o ella podrían haber vendido acciones en corto del CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC). Este ETF refleja el precio en dólares estadounidenses del dólar canadiense. En otras palabras, cuando un inversor es largo el ETF, entonces cuando el dólar canadiense se fortalece frente al dólar estadounidense, las acciones de FXC suben y viceversa. El cortocircuito crea el resultado opuesto.
Recuerde que si este inversor tuviera la opinión de que el dólar canadiense se apreciaría, se abstendría de cubrir el riesgo cambiario o "duplicaría" la exposición al dólar canadiense comprando (o "yendo en largo") acciones de FXC. Sin embargo, dado que nuestro escenario suponía que el inversor deseaba cubrir el riesgo cambiario, el curso de acción apropiado habría sido "vender en corto" las unidades FXC.
En este ejemplo, con el dólar canadiense cotizando cerca de la paridad con el dólar estadounidense en ese momento, suponga que las unidades FXC se vendieron en corto a $ 100. Por lo tanto, para cubrir la posición de $ 10, 000 en las unidades de EWC, el inversor vendería en corto 100 acciones FXC, con el fin de volver a comprarlas a un precio más barato más tarde si las acciones FXC caían.
A finales de 2008, las acciones de EWC habían caído a $ 17.43, una disminución del 47.4% del precio de compra. Parte de esta disminución en el precio de las acciones podría atribuirse a la caída del dólar canadiense frente al dólar estadounidense durante este período. El inversor que tenía una cobertura establecida habría compensado parte de esta pérdida a través de una ganancia en la posición corta de FXC. Las acciones de FXC habían caído a alrededor de $ 82 a fines de 2008, por lo que la ganancia en la posición corta habría ascendido a $ 1, 800. El inversor no cubierto habría tenido una pérdida de $ 4, 743 en la inversión inicial de $ 10, 000 en las acciones de EWC. El inversor cubierto habría tenido una pérdida general de $ 2, 943 en la cartera.
Algunos inversores pueden creer que no vale la pena invertir un dólar en una moneda ETF para cubrir cada dólar de inversión extranjera. Sin embargo, dado que los ETF en moneda son elegibles para el margen, este obstáculo se puede superar mediante el uso de cuentas de margen (cuentas de corretaje en las que el corretaje presta al cliente parte de los fondos para inversión) tanto para la inversión extranjera como para el ETF en moneda.
Riesgos de divisas ETF
El comercio de divisas y los ETF de divisas pueden ayudar a mejorar los rendimientos de la cartera, pero existen riesgos sustanciales en el mercado de divisas. Principalmente, la mayoría de los movimientos de divisas están influenciados por eventos macroeconómicos en curso. Una liberación económica lenta, un movimiento político volátil o un aumento de las tasas de interés por parte de un banco central pueden afectar fácilmente a los tipos de cambio múltiples.
En general, es importante recordar que invertir en divisas tiene riesgos especiales y, por lo tanto, puede no ser adecuado para todos los inversores. Las divisas y los ETF de divisas se pueden utilizar como parte de una cartera diversificada. En general, para fines de cobertura, se utilizan mejor para contrarrestar los riesgos de la inversión internacional.
