¿Qué es un banco de bonos?
Un banco de bonos es una entidad que consolida las emisiones de bonos para un estado u otro tipo de municipio. Los bancos de bonos suelen hacer al menos dos circulaciones por año. En cada emisión, los inversores compran estos bonos como valores de renta fija que representan un riesgo muy bajo para el inversor. La mayoría de los problemas están exentos de impuestos, aunque hay excepciones a esto.
El dinero generado por la venta de estos bonos se destina al estado o municipio para financiar proyectos públicos como escuelas, mantenimiento de agua potable y hospitales. Los bancos de bonos sirven como intermediarios necesarios, permitiendo a los estados financiar infraestructura a través de emisiones masivas de bonos, en lugar de fragmentarse a través de emisiones más pequeñas controladas directamente por el gobierno estatal.
Entendiendo el Banco de Bonos
Los bancos de bonos pueden crearse a través de la legislación, aunque son independientes y distintos del propio gobierno estatal. Tienen juntas y comisionados independientes. Su crédito también se califica por separado de los estados.
Por ejemplo, el Maine Municipal Bond Bank (MMBB) tiene una calificación crediticia de Moody's diferente a la del estado de Maine. Esta mejor calificación crediticia ayuda a que el MMBB tenga acceso a mejores tasas de interés, lo que ayuda a mantener bajo el costo de pedir dinero prestado para el estado de Maine.
Dado que los bancos de bonos generalmente tienen un excelente crédito, uno de sus principales beneficios es la capacidad de prestar a tasas de interés más bajas. Sin embargo, algunos estados tienen calificaciones crediticias que son tan buenas como las de su banco de bonos. En estos casos, los bancos de bonos pueden no obtener una tasa mejor que la que el estado obtendría por sí solo. Aún así, los bancos de bonos ayudan a los gobiernos estatales al consolidar el proceso de endeudamiento, lo que hace que el estado sea más ágil y simple para obtener financiamiento.
Maine Bond Bank como ejemplo
El banco de bonos más antiguo de los Estados Unidos es el Maine Municipal Bond Bank (MMBB), creado en 1971. El banco de bonos es una agencia independiente, a través de sus comisionados nombrados por el gobernador de Maine. El banco de bonos emite bonos para proyectos específicos. Estos incluyen el Programa de Bonos Transcap, que ayuda a financiar el Departamento de Transporte de Maine, y el Programa SRF de Agua Potable, que permite al estado mantener agua potable limpia para sus ciudadanos. Los inversores que deseen comprar estos bonos pueden hacerlo a través de corredores de bolsa designados, que figuran en el banco de bonos.
No todos los estados tienen bancos de bonos. La ley de impuestos aprobada en 1986 creó nuevas restricciones a los préstamos exentos de impuestos. Esta ley de impuestos de 1986 significaba que los bancos de bonos, en funcionamiento antes de 1986, podían acumular sus recursos mediante préstamos antes de la promulgación de las restricciones. Los bancos de bonos creados después de este acto enfrentaron límites más estrictos, lo que les dificultó construir una base desde la cual crecer.
