Tabla de contenido
- ¿Qué es una opción de moneda?
- Los fundamentos de las opciones de divisas
- Conceptos básicos de opciones de vainilla
- Opciones de SPOT
- Ejemplo de una opción de moneda
¿Qué es una opción de moneda?
Una opción de moneda (también conocida como opción de divisas) es un contrato que le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una determinada moneda a un tipo de cambio específico en una fecha específica o antes. Por este derecho, se paga una prima al vendedor.
Las opciones de divisas son una de las formas más comunes para que las corporaciones, individuos o instituciones financieras se protejan contra movimientos adversos en los tipos de cambio.
Para llevar clave
- Las opciones de divisas dan a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una moneda en particular a un tipo de cambio específico antes de que expire la opción. Las opciones de moneda permiten a los operadores cubrir el riesgo de la moneda o especular sobre los movimientos de divisas. dos variedades principales, las llamadas opciones de vainilla y las opciones SPOT de venta libre.
Opción de moneda
Los fundamentos de las opciones de divisas
Los inversores pueden protegerse contra el riesgo de divisas comprando una opción de venta o venta de divisas. Las opciones de divisas son derivados basados en pares de divisas subyacentes. El comercio de opciones de divisas implica una amplia variedad de estrategias disponibles para su uso en los mercados de divisas. La estrategia que puede emplear un comerciante depende en gran medida del tipo de opción que elija y el corredor o plataforma a través del cual se ofrece. Las características de las opciones en los mercados de divisas descentralizados varían mucho más que las opciones en los mercados de valores y futuros más centralizados.
A los traders les gusta utilizar las opciones de compraventa de divisas por varias razones. Tienen un límite a su riesgo a la baja y pueden perder solo la prima que pagaron por comprar las opciones, pero tienen un potencial al alza ilimitado. Algunos operadores utilizarán el comercio de opciones de divisas para cubrir posiciones abiertas que puedan tener en el mercado de divisas. A diferencia de un mercado de futuros, el mercado de efectivo, también llamado mercado físico y spot, tiene la liquidación inmediata de transacciones que involucran productos y valores. A los comerciantes también les gusta el comercio de opciones de divisas porque les da la oportunidad de comerciar y obtener ganancias en la predicción de la dirección del mercado basada en noticias económicas, políticas u otras.
Sin embargo, la prima cobrada en los contratos de negociación de opciones de divisas puede ser bastante alta. La prima depende del precio de ejercicio y la fecha de vencimiento. Además, una vez que compra un contrato de opción, no se pueden volver a comercializar ni vender. El comercio de opciones de Forex es complejo y tiene muchas partes móviles que dificultan la determinación de su valor. El riesgo incluye los diferenciales de tasas de interés (IRD), la volatilidad del mercado, el horizonte temporal de vencimiento y el precio actual del par de divisas.
Conceptos básicos de opciones de vainilla
Hay dos tipos principales de opciones, call y put.
- Las opciones de compra otorgan al titular el derecho (pero no la obligación) de comprar un activo subyacente a un precio específico (el precio de ejercicio), durante un cierto período de tiempo. Si la acción no alcanza el precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento, la opción caduca y deja de tener valor. Los inversores compran llamadas cuando piensan que el precio de la acción del valor subyacente aumentará o venden una llamada si creen que caerá. La venta de una opción también se conoce como "escribir" una opción. Las opciones de venta le dan al titular el derecho de vender un activo subyacente a un precio específico (el precio de ejercicio). El vendedor (o escritor) de la opción de venta está obligado a comprar las acciones al precio de ejercicio. Las opciones de venta se pueden ejercer en cualquier momento antes de que expire la opción. Los inversores compran put si creen que el precio de las acciones subyacentes caerá, o venden uno si piensan que aumentará. Los compradores de put - aquellos que tienen un "largo" - put son compradores especulativos que buscan apalancamiento o compradores de "seguros" que desean proteger sus posiciones largas en una acción por el período de tiempo cubierto por la opción. Los vendedores de put mantienen un "corto" esperando que el mercado se mueva al alza (o al menos se mantenga estable). El peor de los casos para un vendedor de put es un giro a la baja del mercado. La ganancia máxima se limita a la prima de venta recibida y se logra cuando el precio del subyacente es igual o superior al precio de ejercicio de la opción al vencimiento. La pérdida máxima es ilimitada para un escritor de put descubierto.
El comercio aún implicará ser largo una moneda y corto otro par de divisas. En esencia, el comprador indicará cuánto le gustaría comprar, el precio al que quiere comprar y la fecha de vencimiento. Un vendedor responderá con una prima cotizada para el comercio. Las opciones tradicionales pueden tener vencimientos de estilo americano o europeo. Tanto las opciones de venta como las de compra otorgan a los operadores un derecho, pero no hay obligación. Si el tipo de cambio actual elimina las opciones del dinero (OTM), caducarán sin valor.
Opciones de SPOT
Una opción exótica utilizada para negociar divisas incluye contratos de negociación de opciones de pago único (SPOT). Las opciones spot tienen un costo premium más alto en comparación con las opciones tradicionales, pero son más fáciles de configurar y ejecutar. Un operador de divisas compra una opción SPOT ingresando el escenario deseado (por ejemplo, "Creo que el EUR / USD tendrá un tipo de cambio superior a 1.5205 dentro de 15 días") y se le cotiza una prima. Si el comprador compra esta opción, el SPOT pagará automáticamente si ocurre el escenario. Esencialmente, la opción se convierte automáticamente en efectivo.
El SPOT es un producto financiero que tiene una estructura de contrato más flexible que las opciones tradicionales. Esta estrategia es un tipo de comercio de todo o nada, y también se conocen como opciones binarias o digitales. El comprador ofrecerá un escenario, como EUR / USD romperá 1.3000 en 12 días. Recibirán cotizaciones premium que representan un pago basado en la probabilidad del evento. Si se produce este evento, el comprador obtiene una ganancia. Si la situación no ocurre, el comprador perderá la prima que pagó. Los contratos SPOT requieren una prima más alta que los contratos de opciones tradicionales. Además, los contratos SPOT se pueden escribir para pagar si alcanzan un punto específico, varios puntos específicos, o si no llega a un punto en particular. Por supuesto, los requisitos premium serán más altos con estructuras de opciones especializadas.
Los tipos adicionales de opciones exóticas pueden atribuir la recompensa a más del valor del instrumento subyacente al vencimiento, incluidas, entre otras, características como su valor en momentos específicos en el tiempo, como una opción asiática, una opción de barrera, una opción binaria, una opción digital o una opción al pasado.
Ejemplo de una opción de moneda
Digamos que un inversor es optimista sobre el euro y cree que aumentará frente al dólar estadounidense. El inversor compra una opción de compra de divisas en el euro con un precio de ejercicio de $ 115, ya que los precios de las divisas se cotizan como 100 veces el tipo de cambio. Cuando el inversor compra el contrato, la tasa spot del euro es equivalente a $ 110. Suponga que el precio spot del euro en la fecha de vencimiento es de $ 118. En consecuencia, se dice que la opción de moneda ha expirado en el dinero. Por lo tanto, la ganancia del inversionista es de $ 300, o (100 * ($ 118 - $ 115)), menos la prima pagada por la opción de compra de divisas.
