¿Qué es un canje de deuda / capital?
Un canje de deuda / capital es una transacción en la que las obligaciones o deudas de una empresa o individuo se intercambian por algo de valor, capital. En el caso de una empresa que cotiza en bolsa, esto generalmente implica un intercambio de bonos por acciones. El valor de las acciones y bonos que se intercambian generalmente lo determina el mercado en el momento del canje.
Comprensión de canjes de deuda / capital
Un canje de deuda / capital es un acuerdo de refinanciación en el que un tenedor de deuda obtiene una posición de capital a cambio de la cancelación de la deuda. El intercambio generalmente se realiza para ayudar a una empresa en dificultades a continuar operando. La lógica detrás de esto es que una empresa insolvente no puede pagar sus deudas o mejorar su posición de capital. Sin embargo, a veces una empresa puede simplemente desear aprovechar las condiciones favorables del mercado. Los convenios en el contrato de fianza pueden evitar que se produzca un intercambio sin consentimiento.
En casos de quiebra, el tenedor de la deuda no tiene otra opción sobre si quiere hacer el canje de deuda / capital. Sin embargo, en otros casos, puede tener una opción en el asunto. Para atraer a las personas a canjes de deuda / capital, las empresas a menudo ofrecen ratios comerciales ventajosos. Por ejemplo, si el negocio ofrece una relación de intercambio 1: 1, el tenedor de bonos recibe acciones por el mismo valor que sus bonos, no una operación particularmente ventajosa. Sin embargo, si la compañía ofrece una proporción de 1: 2, el tenedor de bonos recibe acciones valoradas en dos veces más que sus bonos, lo que hace que el comercio sea más atractivo.
Para llevar clave
- Los canjes de deuda / capital implican el intercambio de capital por deuda para cancelar el dinero adeudado a los acreedores. Por lo general, se llevan a cabo durante quiebras, y la relación de canje entre deuda y capital puede variar según los casos individuales.
¿Por qué utilizar canjes de deuda / capital?
Los canjes de deuda / capital pueden ofrecer capital a sus tenedores de deuda porque la empresa no quiere o no puede pagar el valor nominal de los bonos que ha emitido. Para retrasar el reembolso, ofrece acciones en su lugar.
En otros casos, las empresas deben mantener ciertos índices de deuda / capital e invitar a los titulares de deuda a cambiar sus deudas por capital si la empresa ayuda a ajustar ese saldo. Estas relaciones deuda / capital son a menudo parte de los requisitos de financiación impuestos por los prestamistas. En otros casos, las empresas utilizan canjes de deuda / capital como parte de su reestructuración de bancarrota.
Deuda / Patrimonio y Quiebra
Si una empresa decide declararse en bancarrota, puede elegir entre el Capítulo 7 y el Capítulo 11. En el Capítulo 7, se eliminan todas las deudas de la empresa y la empresa ya no opera. Según el Capítulo 11, el negocio continúa sus operaciones mientras reestructura sus finanzas. En muchos casos, la reorganización del Capítulo 11 cancela las acciones existentes de la compañía. Luego vuelve a emitir nuevas acciones a los tenedores de deuda, y los tenedores de bonos y acreedores se convierten en los nuevos accionistas de la compañía.
Canjes de deuda / capital versus Canjes de deuda / capital
Un canje de capital / deuda es lo contrario de un canje de deuda / capital. En lugar de negociar deuda por capital, los accionistas intercambian capital por deuda. Básicamente, intercambian acciones por bonos. En general, los swaps de capital / deuda se realizan para facilitar las fusiones o reestructuraciones en una empresa.
Ejemplo de un canje de deuda / capital
Supongamos que la compañía ABC tiene una deuda de $ 100 millones que no puede pagar. La compañía ofrece un 25% de propiedad a sus dos deudores a cambio de cancelar el monto total de la deuda. Este es un canje de deuda por capital en el que la compañía ha cambiado sus tenencias de deuda por la propiedad de capital por dos prestamistas.
