¿Qué es la perpetuidad retrasada?
La perpetuidad retrasada es una corriente perpetua de flujos de efectivo que comienzan en una fecha predeterminada en el futuro. Por ejemplo, las acciones preferidas que pagan dividendos fijos a menudo se valoran utilizando una fórmula de perpetuidad. Si los dividendos van a originarse dentro de cinco años, en lugar del próximo año, la corriente de flujos de efectivo se consideraría una perpetuidad demorada.
Perpetuidad retrasada explicada
La perpetuidad retrasada se basa en el concepto de perpetuidad. En términos financieros, la perpetuidad se refiere a una serie constante de pagos recibidos a lo largo del tiempo sin fin. En lugar de comenzar en el presente, un instrumento financiero con perpetuidad retrasada tiene pagos que comienzan en algún momento en el futuro. La perpetuidad retrasada también se conoce a veces como perpetuidad diferida.
Es posible calcular el valor presente de un instrumento financiero que depende de la perpetuidad retrasada. Tal ejemplo implica una versión de la fórmula de perpetuidad, aunque una que tenga en cuenta el valor descontado del ingreso retrasado.
Es importante recordar que el valor presente neto, o VPN, de una perpetuidad retrasada es menor que una perpetuidad ordinaria comparable. Esto se debe a los principios del valor temporal del dinero, que sostienen que el dinero disponible en el momento presente vale más que la misma suma de dinero disponible en el futuro. El dinero en el momento actual vale más debido a su capacidad potencial de ganar intereses, así como a otros costos de oportunidad asociados con el dinero recibido con retraso. Al calcular el valor presente de los pagos a perpetuidad demorados, los pagos deben descontarse para tener en cuenta la demora.
Ejemplos de perpetuidad retrasada
Los productos de jubilación a menudo se estructuran como perpetuidades demoradas. Permiten a los jubilados o futuros jubilados invertir dinero ahora en el que pueden confiar más tarde para financiar sus gastos diarios en la jubilación.
Una anualidad diferida es un buen ejemplo de un instrumento financiero que depende de la perpetuidad retrasada. Los inversores en una anualidad diferida reciben un flujo consecutivo de pagos fijos a perpetuidad a partir de una fecha futura. Por ejemplo, una anualidad diferida puede proporcionar pagos de $ 10, 000 anualmente, con el primer pago retrasado hasta el final del sexto año.
Las acciones de dividendos fijos, también conocidas como acciones preferentes, también pueden estructurarse como perpetuidades retrasadas, si los pagos están programados para comenzar en una fecha futura y no de inmediato.
