¿Qué es la tasa de crecimiento de dividendos?
La tasa de crecimiento de dividendos es la tasa de crecimiento anualizada que el dividendo de una acción en particular experimenta durante un período de tiempo.
¿Qué es un dividendo?
Entendiendo la tasa de crecimiento de dividendos
La tasa de crecimiento de dividendos es necesaria para usar el modelo de descuento de dividendos. El modelo de descuento de dividendos es un tipo de modelo de precios de seguridad. El modelo de precios asume que los dividendos futuros estimados, descontados por el exceso de crecimiento interno sobre la tasa de crecimiento de dividendos estimada de la compañía, determinan el precio de una acción dada. Si el procedimiento del modelo de descuento de dividendos resulta en un número mayor que el precio actual de las acciones de una compañía, el modelo considera que las acciones están infravaloradas. Aquellos que usan el modelo de descuento de dividendos creen que al estimar el valor esperado del flujo de efectivo en el futuro, pueden encontrar el valor intrínseco de una acción específica.
Para llevar clave
- La tasa de crecimiento de dividendos es la tasa de crecimiento anualizada que experimenta el dividendo de una acción durante un período de tiempo. La tasa de crecimiento de dividendos es necesaria para usar el modelo de descuento de dividendos, que es un tipo de modelo de fijación de precios de seguridad que asume los dividendos futuros estimados, descontados por el exceso de crecimiento interno sobre la tasa estimada de crecimiento de dividendos de la compañía, determine el precio de una acción. Una historia de fuerte crecimiento de dividendos podría significar un crecimiento futuro de dividendos, lo que puede indicar una rentabilidad a largo plazo.
Una historia de fuerte crecimiento de dividendos podría significar un futuro crecimiento de dividendos, lo que puede indicar una rentabilidad a largo plazo para una empresa determinada. Cuando un individuo calcula la tasa de crecimiento de dividendos, puede usar cualquier intervalo de tiempo que desee. También pueden calcular la tasa de crecimiento de dividendos utilizando el método de mínimos cuadrados o simplemente tomando una cifra anualizada simple durante el período de tiempo.
Cómo calcular la tasa de crecimiento de dividendos
Un individuo calcula la tasa de crecimiento de dividendos tomando un promedio, o geométricamente para mayor precisión. Como ejemplo del método lineal, considere lo siguiente.
Los pagos de dividendos de una empresa a sus accionistas en los últimos cinco años fueron:
Año 1 = $ 1.00
Año 2 = $ 1.05
Año 3 = $ 1.07
Año 4 = $ 1.11
Año 5 = $ 1.15
Para calcular el crecimiento de un año al siguiente, use la siguiente fórmula:
Crecimiento de dividendos = Año X Dividendo / (Año X - 1 Dividendo) - 1
En el ejemplo anterior, las tasas de crecimiento son:
Año 1 Tasa de crecimiento = N / A
Tasa de crecimiento del año 2 = $ 1.05 / $ 1.00 - 1 = 5%
Tasa de crecimiento del año 3 = $ 1.07 / $ 1.05 - 1 = 1.9%
Tasa de crecimiento del año 4 = $ 1.11 / $ 1.07 - 1 = 3.74%
Tasa de crecimiento del año 5 = $ 1.15 / $ 1.11 - 1 = 3.6%
El promedio de estas cuatro tasas de crecimiento anual es de 3.56%. Para confirmar que esto es correcto, use el siguiente cálculo:
$ 1 x (1 + 3.56%) ^ 4 = $ 1.15
Tasa de crecimiento utilizada en el modelo de descuento de dividendos
Para valorar las acciones de una empresa, un individuo puede usar el modelo de descuento de dividendos. El modelo de descuento de dividendos se basa en la idea de que una acción vale la suma de sus pagos futuros a los accionistas, descontada hasta el día de hoy. La fórmula tiene en cuenta tres variables para llegar a un precio actual, P. Son:
D1 = el valor del dividendo del próximo año
r = el costo del capital social
g = la tasa de crecimiento de dividendos
La fórmula del modelo de descuento de dividendos es:
P = D1 / (r - g)
En el ejemplo anterior, si suponemos que el dividendo del próximo año será de $ 1.18 y el costo del capital social es del 8%, el precio actual por acción de la acción se calcula de la siguiente manera:
P = $ 1.18 / (8% - 3.56%) = $ 26.58.
