¿Qué es un perro?
Un perro es una de las cuatro categorías o cuadrantes de la matriz BCG Growth-Share desarrollada por Boston Consulting Group en la década de 1970 para administrar diferentes unidades de negocios dentro de una empresa. Un perro es una unidad de negocios que tiene una pequeña cuota de mercado en una industria madura. Por lo tanto, no genera un fuerte flujo de caja ni requiere la fuerte inversión que una vaca de efectivo o una unidad estrella (otras dos categorías en la matriz BCG).
En la mayoría de los casos, dado que un perro generalmente opera en una industria madura, la administración no estaría justificada para asignarle más capital en un intento por expandir su participación en el mercado.
Perros comprensivos
Dado que un perro une capital y recursos valiosos que pueden desplegarse de manera más efectiva en cualquier otro lugar de la empresa, es un candidato lógico para la venta o desinversión.
Sin embargo, un perro a veces puede desempeñar un papel más amplio dentro de una empresa. Por ejemplo, puede ofrecer productos que complementen los ofrecidos por otras unidades de negocios en la compañía, o puede ser un portal que haga que los clientes se interesen en los otros productos de la compañía. En tales casos, la gerencia tendría que decidir si las sinergias y las ganancias intangibles que ofrece esta unidad de negocios justifican el capital inmovilizado en ella.
Si las perspectivas a largo plazo de la unidad son sombrías, el mejor curso de acción podría ser vender o desinvertir el negocio lo antes posible, ya que sus perspectivas deterioradas dificultarían la venta con el tiempo. En el mundo de los negocios, es muy poco probable que un perro regrese a sus días de gloria como estrella o vaca de efectivo.
Sin embargo, en el mundo de las inversiones, una acción que es un perro un año puede eventualmente convertirse en una estrella, si la gerencia ejecuta un cambio que mejora la rentabilidad y las perspectivas de la acción. Esta es la premisa básica detrás de la estrategia "Dogs of the Dow", que compra los mayores rendimientos de dividendos en el DJIA en base a la noción de que estas acciones pueden superar el índice con el tiempo a medida que mejoran su rendimiento operativo y resultados financieros.
Para llevar clave
- El término perro también puede referirse a una acción que es una acción crónica de bajo rendimiento y, por lo tanto, un obstáculo para el rendimiento de una cartera. Perros del Dow es el nombre de una estrategia de inversión a largo plazo. Utiliza las 10 acciones de primera clase de blue chip de DJIA. Hay cuatro categorías en la matriz de participación de crecimiento de BCG; el perro es uno de ellos y la vaca de efectivo es otra. En el mundo de las inversiones, un stock de perros un año puede convertirse en una vaca de efectivo otro año si una empresa mejora su rentabilidad y perfil.
Consideraciones Especiales
Puede parecer sensato que una empresa coseche y salga del cuadrante canino de la matriz BCG. Sin embargo, en realidad, tal movimiento probablemente no tenga sentido porque los perros tienen un valor tan bajo y distraerán a la gerencia durante el proceso de venta. Con frecuencia, su posición competitiva débil los deja incapaces de ser "cosechados" tampoco: si se reduce la inversión, pueden desaparecer.
En su lugar, considere configurarlos para operar con un mínimo consumo de recursos en el resto de la cartera, ya que las mejores personas y todos los recursos discrecionales se desvían a negocios más atractivos. Con el tiempo, se convertirán en una parte decreciente de la cartera.
