¿Qué es un depósito de doble moneda?
Un depósito de doble moneda (o DCD) es un instrumento financiero estructurado para ayudar a un depositante a aprovechar las diferencias relativas en dos monedas. Permite a un cliente del banco hacer un depósito en una moneda y retirar el dinero en una moneda diferente si es ventajoso hacerlo. El DCD combina un depósito en efectivo o en el mercado monetario con una opción de cambio de moneda extranjera. Debido al riesgo cambiario, los depósitos en doble moneda ofrecen tasas de interés más altas.
Para llevar clave
- Los depósitos en doble moneda son un producto de inversión estructurado. Combinan un depósito y una opción de moneda. Estos instrumentos exponen al depositante / inversor al riesgo y la recompensa en los mercados de divisas.
Cómo funciona un depósito de doble moneda
A pesar de su nombre, un depósito en doble moneda no es un depósito en el sentido de que el capital está en riesgo. Un depósito de doble moneda es un producto estructurado compuesto por un depósito fijo y una opción. Por lo tanto, el depósito de doble moneda es un derivado con una combinación de un depósito de dinero y una opción de moneda. El inversionista usará este producto con la esperanza de capturar mayores rendimientos de mejores intereses pagados por una moneda en comparación con la otra, y por los cambios relativos en la moneda. Sin embargo, también es cierto que el inversor debe estar listo para aceptar mayores riesgos de que esos mismos cambios en la moneda funcionen desfavorablemente.
Después de la repatriación de la moneda, en el momento en que se retira el depósito, es posible que el inversor recupere menos de la inversión inicial, incluso después de tener en cuenta los intereses. Por lo tanto, es mejor considerarlo como un producto de inversión con todo riesgos asociados
Estos productos también se conocen como un producto de doble moneda o un instrumento de doble moneda.
Los DCD suelen ser productos a corto plazo para inversores que desean exponerse a dos monedas. El principal no es un producto de inversión protegido. Ambas partes deben acordar términos que incluyen montos de inversión, monedas involucradas, vencimiento y precio de ejercicio. Los intereses se obtienen en la moneda de origen, pero el principal tiene la posibilidad de pago en la segunda moneda, en caso de que la contraparte ejerza la opción. En esencia, este es un depósito que crea un riesgo de tipo de cambio para el inversionista, no muy diferente al de un intercambio de divisas.
Ejemplo de un depósito de doble moneda
El punto de venta para depósitos de doble moneda es la posibilidad de ganar tasas de interés significativamente más altas. El riesgo para el inversor es que la inversión puede convertirse a una moneda diferente si la contraparte decide ejercer su opción. Si esa moneda es una que al inversor no le importa tener, entonces no es un riesgo sustancial de asumir. Sin embargo, el riesgo es que la inversión aún deba convertirse a la moneda local en una fecha futura con un tipo de cambio menos favorable. El inversor puede optar por mantener estos fondos en la moneda extranjera con la esperanza de que el tipo de cambio eventualmente se mueva a su favor, o cambiarlos de inmediato, tal vez con pérdidas, para liberar los fondos para futuras transacciones.
Si un inversor vive en el país B pero sabe que los intereses a corto plazo son más favorables en el país A, preferirán invertir su dinero en el país A, donde pueden obtener mejores ganancias. Sin embargo, si el inversor siente que el tipo de cambio de la moneda del país A se moverá contra ellos durante la vida del depósito, el inversor puede protegerse contra ese riesgo con una opción de depósito de doble moneda. Al vencimiento, la contraparte pagará al inversor en su moneda local. La desventaja, por supuesto, es que si el tipo de cambio se mueve en la dirección opuesta, sería más rentable permanecer en la moneda del país A y repatriar los fondos después de que venza el depósito.
Si bien el inversor todavía recibe la misma cantidad contratada en el contrato de depósito, esencialmente creando un piso por debajo de su valor, surge un problema cuando es el momento de repatriar esos fondos. El tipo de cambio puede ser incluso menos favorable que al inicio del depósito, y el inversor recibirá menos de lo que podría haber recibido, tal vez incluso menos que la cantidad invertida.
