Movimientos del mercado
Cuando la decisión sobre la tasa de la Fed y la declaración del FOMC se publicaron por primera vez el miércoles por la tarde, los mercados simplemente bostezaron. El recorte de tasa del 0.25% que anunció la Fed fue ampliamente anticipado, y la puerta se mantuvo abierta para posibles recortes de tasas más adelante este año, también como se esperaba. Al reducir la tasa de fondos federales, el banco central citó los riesgos de las perspectivas económicas mundiales y la inflación rezagada. De nuevo, no hay sorpresas allí.
No fue hasta la conferencia de prensa programada que realmente comenzó el drama del mercado. Durante el curso de la conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, caracterizó el recorte de tasas como un "ajuste de mitad de ciclo a la política". Powell continuó diciendo que estaba "contrastando allí con el comienzo de un largo ciclo de corte". En otras palabras, estaba sugiriendo que el recorte de tasas del miércoles fue un simple ajuste de tasas de interés, y no necesariamente el comienzo de una nueva tendencia en tasas más bajas.
Los inversores bursátiles no lo tomaron bien, ya que rápidamente comenzaron a deshacerse de las acciones. Antes de la decisión y la conferencia de prensa, los inversores generalmente esperaban un mayor recorte de tasas o al menos un lenguaje que sugiriera un ritmo agresivo de recortes de tasas en el futuro. No obtuvieron ninguno de estos. Se produjo una fuerte liquidación luego de que los mercados interpretaran los comentarios de Powell como mucho menos que moderados.
Como se muestra en el gráfico del S&P 500, el índice de referencia cayó más del 1%, que fue la peor caída desde mayo. El mínimo de la vela diaria fue alrededor del soporte clave en la región de precios de 2.960. Esto coloca el índice en una coyuntura crítica. Si el soporte puede mantenerse en el futuro, podríamos ver un repunte y una recuperación, potencialmente a nuevos récords. Pero si finalmente se viola este soporte, es probable que se produzca un retroceso significativamente mayor.
El dólar se rompe con una perspectiva menos moderada
A medida que las acciones se desplomaron en una perspectiva de la Fed que fue menos moderada de lo esperado, el dólar estadounidense subió. En términos generales, las monedas tienen una correlación positiva con las tasas de interés. Cuando todos los demás factores se mantienen constantes, el dinero fluye hacia monedas de mayor rendimiento y lejos de las monedas de menor rendimiento. Si bien es cierto que un recorte de tasas de la Fed debería presionar al dólar, la sorpresa del miércoles fue que la Fed podría no estar buscando comenzar un ciclo sustancial de reducción de tasas, lo que ayudó a impulsar el dólar.
Como se muestra en el gráfico del euro frente al dólar estadounidense (EUR / USD), el par de divisas alcanzó un nuevo mínimo no visto desde mayo de 2017. Otra forma de verlo es que el dólar ha alcanzado un nuevo máximo de 26 meses contra el euro. Este fue un movimiento clave para el dólar, aunque todavía es tentativo por el momento. Con cualquier seguimiento adicional sobre el desglose del EUR / USD, el próximo objetivo importante a la baja es alrededor del nivel de 1.0900.
