¿Qué es un compromiso firme?
Un compromiso firme tiene tres significados generales en las finanzas, pero es más conocido como el acuerdo de un suscriptor para asumir todo el riesgo de inventario y comprar todos los valores para una oferta pública inicial (IPO) directamente del emisor para la venta al público. También se conoce como "suscripción de compromiso firme" o "acuerdo comprado". El término también se refiere a la promesa de una institución de préstamo de celebrar un acuerdo de préstamo con un prestatario dentro de un cierto período. Una tercera aplicación del término de compromiso firme es para la contabilidad y la presentación de informes de derivados que se utilizan con fines de cobertura.
Para llevar clave
- Un compromiso firme generalmente se refiere al acuerdo del suscriptor de asumir todo el riesgo de inventario y comprar todos los valores para una OPV directamente de los emisores para la venta pública. Otras aplicaciones del compromiso firme se refieren a préstamos y derivados. En el primero, un prestamista le promete al prestatario que el monto del préstamo estará disponible para solicitarlo cuando sea necesario. Se utiliza un compromiso firme en la contabilización de derivados, tal como se define en el Financial Standard Standard Board (FASB).
Comprender el compromiso firme
En un compromiso firme, el asegurador actúa como distribuidor y asume la responsabilidad de cualquier inventario no vendido. Para asumir este riesgo a través de un compromiso firme, el concesionario se beneficia de un diferencial negociado entre el precio de compra del emisor y el precio de oferta pública al público. Un método de venta de compromiso firme contrasta con los mejores esfuerzos y la base de compromiso de reserva. Un asegurador que venda valores en los mejores esfuerzos no garantiza la venta total de una emisión al precio deseado por el emisor y no aceptará el inventario no vendido.
Un compromiso de reserva lleva los mejores esfuerzos un paso más allá en el que el suscriptor acepta comprar acciones IPO sin vender al precio de suscripción. La tarifa para la suscripción del compromiso standby será mayor porque el suscriptor está expuesto al riesgo de que el precio que deba pagar por las acciones no vendidas sea superior al precio de mercado actual, debido a una demanda más débil de lo previsto.
Otros ejemplos de un compromiso firme
Las otras dos aplicaciones comunes de un compromiso firme son para préstamos y derivados. Como ejemplo para el primer caso, cuando un prestatario busca la certeza de que tendrá un préstamo a largo plazo para gastos de capital planificados, puede obtener un compromiso firme de un prestamista por el monto para que pueda proceder.
Para los derivados, un compromiso firme es un concepto descrito en la Declaración No. 133 del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB): "Para un derivado designado como cobertura de la exposición a cambios en el valor razonable de un activo o pasivo reconocido o un compromiso firme (denominado cobertura de valor razonable), la ganancia o pérdida se reconoce en ganancias en el período de cambio junto con la pérdida o ganancia compensatoria en la partida cubierta atribuible al riesgo que se está cubriendo ".
Ejemplos de compromiso firme
Un ejemplo de un compromiso firme para un préstamo es cuando una empresa financiera o un banco se compromete a proporcionar un préstamo para la construcción de una propiedad inmobiliaria. Por ejemplo, un banco local puede comprometerse a proporcionar los fondos necesarios para construir un centro comercial en el vecindario.
Un ejemplo de compromiso firme en una OPI es cuando un banco de inversión se compromete a suscribir una OPI. Por ejemplo, Goldman Sachs y Morgan Stanley suscribieron la salida a bolsa de Facebook. Se comprometieron firmemente a vender las acciones de Facebook al público. Al mismo tiempo, lo acortaron e hicieron millones en el proceso.
