¿Qué es un intercambio fijo por flotante?
Un canje fijo por flotante es un acuerdo contractual entre dos partes en el que una parte intercambia los flujos de efectivo de intereses de los préstamos a tasa fija, con los de los préstamos a tasa variable mantenidos por otra parte. El principal de los préstamos subyacentes no se intercambia.
Comprender el intercambio fijo por flotante
Hay algunas motivaciones principales para que un titular de préstamo ejecute un canje fijo por flotante:
- Reduzca los gastos de intereses cambiando por una tasa variable si es menor que la tasa fija que se está pagando actualmente; Haga coincidir mejor los activos y pasivos que son sensibles a los movimientos de la tasa de interés; Diversifique los riesgos en una cartera total de préstamos intercambiando una parte de una tasa fija a tasa flotante; y / o Realizar una cobertura financiera con la expectativa de que las tasas de interés del mercado disminuirán.
Ejemplo de un intercambio fijo por flotante
Supongamos que la Compañía X tiene un préstamo de $ 100 millones a una tasa fija de 6.5%. La empresa X espera que la dirección general de las tasas de interés en el corto o mediano plazo sea baja. La empresa Y, que tiene un préstamo de $ 100 millones a LIBOR + 3.50% (préstamo a tasa variable), tiene una opinión opuesta; cree que las tasas de interés están en aumento. La empresa X y la empresa Y desean intercambiar. Con el intercambio fijo por flotante, la Compañía X pagará la tasa variable y, por lo tanto, se beneficiará si de hecho las tasas de interés caen, y la Compañía Y asumirá los pagos del préstamo a tasa fija. La empresa Y se beneficiará si las tasas de interés aumentan.
Tenga en cuenta que las transacciones de intercambio son facilitadas por un distribuidor de intercambio, que actuará como la contraparte requerida por una tarifa.
