¿Qué es un ingreso fijo a futuro?
Un forward de renta fija es un contrato de opciones para comprar o vender valores de renta fija en el futuro, a un precio aceptado hoy. La renta fija es un tipo de inversión en la que se reciben tasas de rendimiento real o ingresos periódicos a intervalos regulares y niveles razonablemente predecibles. Los inversores utilizan contratos de opciones de valores de renta fija para fijar el precio de un bono ahora mientras compran o venden el propio valor en el futuro.
- Un adelanto de renta fija es un acuerdo para comprar una garantía de renta fija a un precio preestablecido en una fecha futura (la fecha de vencimiento). El valor de un contrato a plazo es el precio del bono menos el valor presente de los pagos de cupones menos el valor presente del precio al vencimiento. Los contratos a plazo se utilizan para mitigar el riesgo asociado con la volatilidad de los precios entre hoy y alguna fecha futura. Los futuros son similares a los contratos a plazo pero estandarizados. Los contratos a plazo pueden ser personalizados.
Cómo funciona un adelanto de renta fija
El riesgo de mantener contratos a plazo de renta fija es que las tasas de interés de mercado para los bonos subyacentes pueden aumentar o disminuir. Estos cambios afectan el rendimiento del bono y, por lo tanto, su precio. Las tasas a plazo se convierten en el foco de atención de los inversores, especialmente si el mercado de la seguridad de renta fija se considera volátil. Una tasa a plazo es la tasa de interés que se aplica a una transacción financiera que tendrá lugar en el futuro.
El comprador de un contrato a plazo está apostando a que el precio aumentará por encima del precio a plazo entre hoy y la fecha de vencimiento. El vendedor espera lo contrario.
Consideraciones Especiales
Fijación de precios de un ingreso fijo a futuro
El cálculo del precio de un contrato a plazo de renta fija es restando el valor presente (PV) de los pagos de cupones, durante la vigencia del contrato, del precio del bono. Este resultado se agrava por la tasa libre de riesgo durante la vida útil de la opción. La tasa libre de riesgo representa el interés que un inversionista esperaría de una inversión completamente libre de riesgo durante un período específico.
El valor del contrato es el precio del bono, menos el valor presente de los cupones, menos el valor presente del precio que se pagará al vencimiento (precio del bono - cupones PV - precio PV pagado al vencimiento).
Beneficio de un ingreso fijo a futuro
El beneficio de un ingreso fijo a futuro depende del lado del contrato en el que se encuentre el inversor. Un comprador entra en el contrato con la esperanza de que el precio de mercado del bono sea mayor en el futuro, ya que la diferencia entre el precio contratado y el precio de mercado representa ganancias. El vendedor espera que el precio del bono caiga.
Si bien el número de pagos de cupones durante la vigencia del bono puede exceder la vigencia del contrato, la consideración es solo en los pagos vencidos durante el período del contrato. Esta limitación de pago se debe a que algunos bonos tendrán vencimientos mucho más largos que la duración del contrato. Los participantes del contrato están cubriendo los movimientos de precios durante un período más corto.
Los contratos a plazo de renta fija son los instrumentos favoritos para los inversores que buscan cubrir la tasa de interés u otros riesgos en el mercado de bonos. Otros operadores se sienten atraídos por el mercado a plazo de renta fija para beneficiarse de las anomalías entre los mercados a plazo y spot de bonos y otros instrumentos de deuda.
Renta Fija Adelante vs. Renta Fija Futura
A menudo, las opciones a plazo de renta fija se venden en bolsas, y el bono subyacente está estandarizado. Una inversión futura estandarizada de renta fija significa que los bonos subyacentes al contrato son ficticios. El reembolso de estos futuros puede, por lo tanto, ser con una variedad de bonos reales a tasas de conversión predeterminadas. Estos intercambios publican estas tasas junto con los tipos de bonos aceptados como pago.
