¿Cuáles son las características de un prospecto de bonos corporativos?
Algunas de las características principales de un prospecto de bonos corporativos son información sobre pagos de intereses, tiempo de vencimiento, la calidad crediticia del emisor y provisiones de llamadas. El prospecto es un excelente lugar para saber si vale la pena comprar un bono corporativo. Comprender todas las características y riesgos de un bono corporativo es una parte valiosa para tomar una decisión informada.
TOMAS CLAVE
- Algunas de las características principales de un prospecto de bonos corporativos son información sobre pagos de intereses, tiempo de vencimiento, la calidad crediticia del emisor y provisiones de llamadas. El trabajo del prospecto es proporcionar toda la información esencial que los inversionistas necesitan sobre el emisor y el bono. Otras características valiosas de un prospecto de bonos corporativos incluyen la perspectiva general de la empresa, los planes para obtener fondos de reembolso y las proyecciones de precios. los prospectos son el prospecto preliminar y el prospecto final.
Cómo funciona un folleto de bonos corporativos
Aunque puede ser difícil de entender, los inversores deben estudiar el prospecto de un bono corporativo con el mayor cuidado posible. Es lo más parecido a una guía sobre cómo funciona el vínculo en cuestión. El trabajo del prospecto es proporcionar toda la información esencial que los inversores necesitan sobre el emisor y el bono. Esto incluye información sobre para qué pretenden usar el dinero. En los Estados Unidos, se debe presentar un prospecto ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Los pequeños inversores generalmente deben ceñirse a los bonos corporativos individuales con calificaciones crediticias de grado de inversión para evitar incumplimientos y problemas de liquidez.
Características específicas de un folleto de bonos corporativos
Calendario y condiciones de pago de intereses
El folleto contiene información sobre el cupón predeterminado de un bono corporativo o la tasa de interés. Debido a que el rendimiento está determinado por el valor nominal del bono corporativo y su tasa de interés, esta es información esencial. También debe haber detalles de los cronogramas de pagos, una característica común de los bonos corporativos.
Fecha de vencimiento
La fecha de vencimiento determina la vida útil del bono corporativo. Esto establece exactamente cuánto tiempo debe mantenerse el bono hasta que se reembolse el capital. En la fecha de vencimiento, se adeudan el principal y el pago final de intereses. Por lo general, hay tres rangos de fechas de vencimiento: a corto plazo, plazo intermedio y largo plazo, siendo el más corto alrededor de un año de duración. Esta es información esencial para los inversores. Por ejemplo, un bono con una fecha de vencimiento de cuatro años en el futuro devolverá el capital en la mitad del tiempo de uno que tenga un plazo de vencimiento de ocho años.
Además, los bonos corporativos con un tiempo de vencimiento más corto tienen menos tiempo para que las condiciones comerciales cambien y aumenten los riesgos. Un menor tiempo de vencimiento generalmente significa menos volatilidad de precios para un bono corporativo. Esto puede explicarse por el término estructura de las tasas de interés.
Calificación crediticia
La calificación crediticia de un bono corporativo influye en la tasa de interés pagada y proporciona una excelente guía sobre el riesgo de incumplimiento de un bono. La calidad crediticia del emisor es una de las características más importantes a tener en cuenta en el prospecto. Una calificación crediticia más alta significa que un bono corporativo tiene menos probabilidades de incumplimiento, pero también paga menos intereses. Los pequeños inversores generalmente deben ceñirse a los bonos corporativos individuales con calificaciones crediticias de grado de inversión para evitar incumplimientos y problemas de liquidez.
Disposiciones y protecciones de llamadas
Un emisor puede ofrecer un bono corporativo con una disposición especial que le permita realizar una llamada anticipada. Si se llama un bono, el emisor reembolsa el principal del bono inmediatamente y deja de hacer pagos de intereses. Dichas disposiciones brindan a los emisores una forma de evitar el pago de altos intereses después de que mejoren las condiciones comerciales o de mercado. Por ejemplo, una empresa podría emitir bonos a diez años con altas tasas de interés para evitar la bancarrota durante una recesión. Cuando las condiciones han mejorado, la empresa podría llamar a los viejos bonos y emitir otros nuevos para que puedan refinanciar a tasas más bajas.
Por el contrario, también hay protecciones de llamadas tempranas que se pueden incluir. Los pagos de la garantía de protección de llamadas se realizarán durante un cierto período de tiempo antes de llamar al bono corporativo. Un prospecto de bonos corporativos que contiene tales disposiciones también suele proporcionar detalles sobre los riesgos de que ocurra una llamada tan temprana.
Otras características
Otras características valiosas de un prospecto de bonos corporativos incluyen la perspectiva general de la empresa, los planes para obtener fondos de reembolso y las proyecciones de precios. El desempeño del emisor, la liquidez de la emisión y si es o no un bono asegurado también pueden ser importantes. Todas estas características y riesgos ayudan al inversor a comprender cuánto valdrá el bono en diversas circunstancias.
Tipos de prospectos
Cuando se observan los bonos específicamente, como con las acciones, hay dos tipos de prospectos. Los tipos de prospectos de bonos corporativos son el prospecto preliminar y el prospecto final.
Folleto Preliminar
Como su nombre indica, este prospecto es el primer prospecto inicial utilizado por un emisor. Por lo general, contiene la mayoría de los detalles de una oferta de bonos por parte de la corporación.
Folleto final
Una vez que se finaliza un acuerdo sobre una oferta de seguridad, los bonos corporativos se pueden vender en el mercado. Se emite un prospecto final que reemplaza el prospecto preliminar. El prospecto final suele ser el más importante para los inversores.
La línea de fondo
Aunque un prospecto de bonos corporativos puede ser bastante denso y difícil de leer, la mayoría de las características discutidas anteriormente generalmente se encuentran en las primeras páginas. Además, es mejor prestar atención a las secciones relevantes de un folleto en lugar de leer el documento completo. Recuerde, sus habilidades mejorarán con la práctica.
