¿Qué son los mercados fronterizos?
Los mercados fronterizos son mercados de capitales menos avanzados en el mundo en desarrollo. Un mercado fronterizo es un país que está más establecido que los países menos adelantados (PMA) pero aún menos establecido que los mercados emergentes porque es demasiado pequeño, conlleva demasiado riesgo inherente o es demasiado ilíquido para ser considerado un mercado emergente. Los mercados fronterizos también se conocen como "mercados pre-emergentes".
El término "mercados fronterizos" fue acuñado en 1992 por Farida Khambata de la Corporación Financiera Internacional. Si bien son más pequeños, menos accesibles y algo más riesgosos que los mercados más establecidos, los mercados fronterizos aún son invertibles. Son considerados deseables por los inversores que buscan rendimientos sustanciales a largo plazo, ya que estos mercados tienen el potencial de crecer mucho más estable y establecido en el transcurso de décadas. Sin embargo, también es posible que un mercado emergente más establecido retroceda al estado de mercado fronterizo, por lo que invertir en estos mercados sigue siendo riesgoso.
Para llevar clave
- Los mercados fronterizos son menos avanzados que los mercados de capitales. Los mercados fronterizos son más pequeños y menos accesibles. Los riesgos de los mercados fronterizos incluyen una liquidez deficiente y una información financiera deficiente.
Cómo funcionan los mercados fronterizos
Los inversores persiguen mercados de renta variable fronterizos o pre-emergentes para buscar rendimientos potencialmente altos. Como muchos mercados fronterizos no tienen mercados bursátiles desarrollados, las inversiones a menudo son privadas o directas en startups e infraestructura. Aunque es posible lograr resultados sólidos al invertir en mercados fronterizos, los inversores también deben aceptar riesgos más altos que en los Estados Unidos o Europa, por ejemplo (o en cualquier otro país del G7).
Algunos de los riesgos que enfrentan los inversores en los mercados fronterizos son la inestabilidad política, la poca liquidez, la regulación inadecuada, la información financiera deficiente y las grandes fluctuaciones monetarias. Además, muchos mercados dependen demasiado de productos volátiles.
Mercados fronterizos y países menos desarrollados
Los mercados fronterizos están por delante de los países menos desarrollados, aunque pueden aplicarse riesgos similares para los inversores. La ONU actualmente enumera 47 países menos desarrollados que enfrentan desafíos estructurales significativos para el crecimiento sostenible. Esto incluye ser extremadamente vulnerable a los choques económicos y ambientales. Esto lleva a los PMA a poder acceder a medidas específicas de apoyo internacional y ayuda financiera que no están disponibles para las naciones más desarrolladas.
La Secretaría CDP de DPAD / DESA revisa periódicamente el estado de los PMA para determinar si se graduarán de la categoría y cuándo. Por ejemplo, en marzo de 2018, el Comité para la Política de Desarrollo (CDP) anunció su recomendación de que las naciones de Bután, Kiribati, Santo Tomé y Príncipe y las Islas Salomón se gradúen de la categoría LDC.
Mercados Fronterizos y Gestión de Cartera
Las inversiones en el mercado fronterizo pueden tener una baja correlación con los mercados desarrollados y, por lo tanto, pueden proporcionar una diversificación adicional a una cartera de acciones. En la gestión de cartera, los inversores deben equilibrar las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de ciertas elecciones, haciendo compensaciones y colocando apuestas entre deuda, capital, nacional, internacional, crecimiento y opciones más seguras.
Es importante maximizar el rendimiento de una cartera, dado el apetito de riesgo del inversor. Agregar inversiones en mercados fronterizos a una cartera no siempre es adecuado para ciertos inversores. Aquellos que buscan estabilidad, seguridad y / o flujos constantes de ingresos podrían evitar las apuestas de alto riesgo en estas áreas. Sin embargo, si tiene el apetito y la capacidad de riesgo (es decir, puede soportar pérdidas en su cartera), asignar una pequeña porción de sus activos a los mercados fronterizos podría ser fructífero y agregar un nuevo desafío.
