Los mercados turbulentos están ayudando al menos a una sección del mercado: los fondos cotizados en bolsa (ETF) activos. Los fondos pasivos aún dominan la industria, pero los activos están ganando popularidad. El año pasado, se registraron cantidades récord de flujo de efectivo de los inversores hacia ETF gestionados activamente compuestos por acciones y bonos, mientras que las entradas en ETF de seguimiento de índices disminuyeron por primera vez en más de cinco años. "El elemento humano de la gestión activa de ETF es atractivo para los inversores que se ponen nerviosos cuando los mercados son volátiles", dijo a The Wall Street Journal Todd Rosenbluth, director de ETF e investigación de fondos mutuos en CFRA.
Mercado alcista para ETF activos
- El año pasado, $ 27.5 mil millones fluyeron a ETF activos de acciones y bonos.
Lo que significa para los inversores
En mercados tranquilos, las altas tarifas asociadas con fondos administrados activamente tienden a disuadir a los inversores. Pero a medida que aumenta la volatilidad del mercado, lo que ha sucedido durante el año pasado, los inversores nerviosos parecen estar dispuestos a desembolsar el dinero extra para una gestión más profesional de sus inversiones.
Los ETF, que rastrean un índice de mercado o sector del mercado en particular, siempre se han visto como vehículos de inversión pasiva en contraste con los fondos mutuos. Sin embargo, los ETF se consideran cada vez más como vehículos para una gestión activa, y aunque son más caros que sus versiones pasivas, pueden ser mucho más baratos que los fondos mutuos gestionados activamente.
La combinación de precios relativamente bajos y mercados volátiles está convirtiendo a los fondos activos de ETF en un nuevo favorito de los inversores. Las encuestas anuales realizadas por Brown Brothers Harriman indican que un grupo más amplio de ETF activos actualmente encabeza las listas de inversiones deseadas para inversores y asesores estadounidenses. El número de ETF activos agregados al mercado fue más que las adiciones de cualquier otra categoría.
Los ETF gestionados activamente también han superado a los pasivos. A mediados de diciembre, los ETF administrados pasivamente habían arrojado un 6.5% negativo durante el año, mientras que los administrados activamente arrojaron un 3.74% negativo, según Yahoo Finance.
Mirando hacia el futuro
Si los ETF activos continuarán o no superando es otro asunto. El fallecido Jack Bogle, legendario inversor y fundador de Vanguard Group, teorizó que, debido a que no se puede vencer constantemente al mercado, los inversores podrían prestar sus servicios simplemente rastreando pasivamente un índice del mercado en lugar de intentar aumentarlo. Durante la mayor parte de la última década, ha sido un buen consejo. Los gerentes activos tendrán que superar por más de un año para demostrar que vale la pena pagar sus honorarios.
