El oro ha completado un patrón de base complejo de seis años y podría explotar en las próximas semanas, registrando las mayores ganancias desde el comienzo de la década. El nivel de $ 1, 500 parece un primer objetivo natural para el avance, alcanzando el retroceso de.618 de la tendencia bajista de varios años y la parte inferior del doble desglose de 2013. Más importante aún, hay mucho tiempo para subir a bordo, con el contrato de futuros alejándose de la resistencia al comienzo de la nueva semana de negociación.
Una moderada Reserva Federal combinada con una desaceleración económica impulsada por los aranceles podría apuntalar el alza del oro, con precios de consumo más altos que generan el aumento de la inflación más fuerte en muchos años. La concentración también podría restaurar la reputación de larga data del metal amarillo como un indicador de miedo, impulsado por la incomodidad mundial con la mayor interrupción de la cadena de suministro desde que Ronald Reagan despejó el camino para la globalización en la década de 1980.
Gráfico de largo plazo del Gold Fund (2004-2019)
TradingView.com
SPDR Gold Shares (GLD) se hizo pública a mediados de los $ 40 en noviembre de 2004 cuando el contrato de futuros subyacente se cotizaba a $ 442. Se registró un mínimo histórico de $ 41.02 en febrero de 2005 y se volvió más alto, llegando a $ 100 en marzo de 2009. Una fuerte caída durante el colapso económico encontró apoyo en los $ 60 superiores, antes de un rebote que completó un viaje de ida y vuelta en el máximo anterior en septiembre de 2009.
Un poderoso avance en la nueva década talló máximos más altos y mínimos más altos en el máximo histórico de septiembre de 2011 en $ 185.85. Irónicamente, una desaceleración china contribuyó a la reversión posterior, que desencadenó una tendencia bajista de varios años en todo el complejo de productos básicos. La acción del precio completó un patrón de doble techo en 2013 y rompió el soporte en $ 148, generando una disminución vertical que eliminó la mayoría de los errores de oro complacientes.
La tendencia bajista se redujo a un canal descendente en la segunda mitad de 2013 y continuó registrando nuevos mínimos en el mínimo de diciembre de 2015 en $ 100.23. El rebote posterior se estancó en $ 131.15 en julio de 2016, estableciendo un rango de negociación que se ha mantenido intacto durante los últimos tres años. Cuatro intentos de ruptura en febrero de 2019 han alcanzado máximos ligeramente más bajos, lo que se suma a una línea de tendencia descendente que comenzó en 2013, mientras que un quinto intento de ruptura ahora está en marcha.
El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta en marzo de 2019, prediciendo al menos seis a nueve meses de relativa debilidad, pero el fondo ha seguido registrando ganancias en respuesta a la retirada de la Fed de una política fiscal agresiva a pesar de una economía en auge y pleno empleo. Por supuesto, los aranceles son los culpables de esta divergencia alcista, que podría desencadenar importantes señales de compra en las próximas semanas.
Gráfico de corto plazo del Gold Fund (2017 - 2019)
TradingView.com
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) entró en una fase de distribución brutal después de llegar a su punto máximo en 2011, con una intensa presión de venta que finalmente terminó en diciembre de 2016. OBV ha publicado una serie de nuevos máximos nominales desde ese momento y ha ahora alcanzó el máximo más alto desde enero de 2013, tres meses antes del desglose del doble techo. Esto es un buen augurio para un aumento de compras de hasta $ 150, tal vez tan temprano como agosto o septiembre.
El fondo ha registrado dos mínimos más altos desde 2015, generando apoyo por encima de $ 110, mientras que los mínimos más bajos han completado el esquema de un patrón de triángulo simétrico. Una recuperación por encima del máximo de enero en $ 130 desencadenaría una ruptura por encima del triángulo y la resistencia de la línea de tendencia, abriendo la puerta a una prueba importante en la parte inferior del doble techo roto de 2013. Si bien eso podría ralentizar o detener el progreso, el objetivo de movimiento medido después de una ruptura se encuentra más cerca de $ 160.
La línea de fondo
El oro ha completado un patrón de ruptura de varios años y podría recuperarse por encima de $ 1, 500 ($ 150 en el fondo de oro) en los próximos meses.
