¿Qué es el crecimiento a un precio razonable?
El crecimiento a un precio razonable (GARP) es una estrategia de inversión de capital que busca combinar principios tanto de inversión de crecimiento como de inversión de valor para seleccionar acciones individuales. Los inversores de GARP buscan empresas que muestren un crecimiento constante de sus ganancias por encima de los amplios niveles del mercado, mientras que excluyen a las empresas que tienen valoraciones muy altas. El objetivo general es evitar los extremos de crecimiento o inversión de valor; esto generalmente lleva a los inversores de GARP a acciones orientadas al crecimiento con precios / ganancias (P / E) relativamente bajos en condiciones normales de mercado.
Comprender el crecimiento a un precio razonable (GARP)
La inversión en GARP fue popularizada por el legendario gerente de Fidelity, Peter Lynch. Si bien el estilo puede no tener límites rígidos para incluir o excluir acciones, una métrica fundamental que sirve como un punto de referencia sólido es la relación precio / crecimiento de ganancias (PEG). El PEG muestra la relación entre la relación P / E (valoración) de una empresa y su tasa de crecimiento de ganancias esperada en los próximos años. Un inversor GARP buscaría acciones que tengan un PEG de 1 o menos, lo que demuestra que las relaciones P / E están en línea con el crecimiento esperado de las ganancias. Esto ayuda a descubrir acciones que se cotizan a precios razonables.
En un mercado bajista u otra recesión en las acciones, uno podría esperar que los retornos de los inversionistas GARP sean más altos que los de los inversionistas de crecimiento puro, pero inferiores a los inversionistas de valor estricto que generalmente compran acciones en P / Es bajo múltiples múltiplos del mercado.
Crecimiento a un ritmo razonable (GARP) Inversores versus inversores de valor
Los inversores de valor intentan comprar acciones que están a la venta. Los inversores de valor buscan acciones a precios de ganga para a.) Una mayor posibilidad de obtener una ganancia futura, y b.) Menos riesgo de perder su dinero si las acciones no funcionan bien como había previsto. Este principio clave se llama margen de seguridad. Los inversores de valor tampoco aceptan la hipótesis del mercado eficiente, que postula que los precios de las acciones ya tienen en cuenta la difusión completa de la información de la empresa, la industria y el mercado. Los inversores de valor creen que es posible elegir acciones que están sobrevaloradas o infravaloradas, en relación con su precio de mercado actual. Los inversores de valor pueden realizar un análisis de flujos de efectivo con descuento (DCF) para determinar el valor intrínseco de una acción.
Los inversores de valor famoso incluyen Warren Buffet, CEO y presidente de Berkshire Hathaway, que creció hasta convertirse en una de las compañías más grandes que cotizan en bolsa en el mundo con una capitalización de mercado de cerca de $ 490 mil millones.
