La gestión de la cartera significa diferentes cosas para diferentes personas pero, en general, es una forma de equilibrar riesgos y recompensas. Y aunque el objetivo de cualquier estrategia de inversión parece sencillo: ganar dinero, a menudo depende de las circunstancias de un inversor.
Por ejemplo, una persona joven que es nueva en la fuerza laboral de tiempo completo podría esperar razonablemente que su cartera de inversiones crezca y proporcionarle un ahorro cuando se jubile. Por el contrario, un trabajador mayor puede simplemente querer conservar lo que ya ha acumulado. Para satisfacer los deseos de ambos tipos de inversores (junto con los deseos de otros), se necesitan enfoques individualizados. Aquí observamos algunas formas de medir y mejorar el rendimiento de la cartera.
Medición del retorno de la inversión (ROI)
La medida más elemental del rendimiento de una cartera es el retorno de la inversión o ROI. Al saber lo que es probable que produzca cada dólar invertido, las personas pueden formular de manera más efectiva una estrategia lógica de administración del dinero.
ROI = (Ganancias - Costo) / Costo
Por supuesto, el ROI depende de los tipos de valores que un inversionista elija mantener, y esto puede cambiar a medida que las condiciones del mercado mejoren o empeoren. Por lo general, cuanto mayor es el ROI potencial, mayor es el riesgo y viceversa. Por lo tanto, controlar el riesgo es una de las funciones principales de la buena gestión de la cartera.
Medición de riesgo
Debido a que el riesgo y la recompensa son, en esencia, dos caras de la misma moneda, la tolerancia de uno de los primeros tiende a influir o incluso dictar a los segundos. Por ejemplo, si una persona busca mantener, en lugar de aumentar sus activos actuales, es posible que solo desee inversiones seguras en su cartera. Pero, ¿qué es "seguro y protegido" y cómo se puede lograr tal objetivo?
En general, hay dos formas de mitigar el riesgo de inversión y aún superar la tasa de inflación prevaleciente. La primera es seleccionando cuidadosamente los valores, ya que algunos son más riesgosos que otros. Si bien un inversor puede alcanzar un jonrón comprando una acción de centavo favorita, siempre existe la posibilidad de que se ponche. Por el contrario, un bono del gobierno puede no ofrecer la oportunidad de trotar por las bases con frecuencia, pero tampoco es probable que lo saquen del juego.
Una forma de evaluar el riesgo es determinando la beta de la seguridad en consideración. Una beta de 1 indica que el valor de las acciones generalmente aumenta y disminuye junto con el mercado. Las versiones beta más altas y más bajas indican más o menos divergencia de los respectivos promedios del mercado.
Otro medio más complejo de evaluar el riesgo es a través de la relación de Sharpe, que mide el rendimiento ajustado al riesgo restando una tasa libre de riesgo, como el bono del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años, del rendimiento de la inversión y dividiendo el resultado por la desviación estándar de esos retornos Cuanto mayor es la relación, mejor se dice que es el rendimiento ajustado al riesgo.
Independientemente de cómo se elija cuantificarlo (otros métodos incluyen alfa, r-cuadrado y cálculos de desviación estándar simples), el riesgo se reduce a la volatilidad de los precios; por lo tanto, el segundo, y quizás el más popular, un método para minimizar el riesgo es mediante la diversificación.
No es ningún secreto que los valores como el oro y la plata generalmente funcionan bien durante las recesiones del mercado, mientras que otros, como las acciones tecnológicas, obtienen mejores resultados cuando el mercado está en alza. Al equilibrar las tenencias para protegerse contra las diferentes condiciones del mercado, los inversores pueden lograr una relativa estabilidad de la cartera, incluso con vehículos de inversión individuales altamente volátiles.
Diversificándose
Si bien la diversificación es buena, existe el peligro de diversificar en exceso. El objetivo de una cartera variada es suavizar los efectos de fijación de precios de pico y valle provocados por las fluctuaciones normales del mercado y combatir las recesiones bursátiles / de mercado a largo plazo. Cualquier cosa más allá de eso puede convertirse rápidamente en contraproducente, ya que frenar los riesgos a la baja también implica sofocar el potencial alcista.
Este efecto medio puede entenderse fácilmente considerando una cartera compuesta única e igualmente de las acciones de oro / plata y de tecnología mencionadas anteriormente. En teoría, las acciones de oro / plata funcionarán bien en los mercados bajistas y no tan bien en los mercados alcistas, con la retención inversa de las acciones tecnológicas. Por supuesto, el resultado neto es una cartera estancada, con ganancias en un área, compensadas por pérdidas en otra área.
Evitar el efecto de lotería
Incluso peor que una cartera de diversidad que se ha vuelto loca depende en gran medida de las inversiones de alto riesgo y alto rendimiento, incluso si son variadas y han demostrado (en la medida de lo posible) que ofrecen una expectativa positiva a largo plazo. La razón de esto es simple: cuanto más especulativa sea la inversión, más probable es que A) Las ganancias prometidas no se materialicen, o B) El inversor se enfrenta a una crisis de liquidez que requiere vender las tenencias prematuramente y con pérdidas.
Cosas para considerar
Por lo tanto, al decidir la combinación de cartera correcta, tenga en cuenta lo siguiente:
1. Objetivos - ¿Qué es exactamente lo que estás tratando de lograr? ¿Su objetivo es acumular riqueza o conservar lo que ya tiene?
2. Tolerancia al riesgo: ¿cómo maneja las fluctuaciones diarias del mercado y el consiguiente aumento y caída de su patrimonio neto? Si eres propenso a reacciones salvajes, como revisar el cielo en busca de enjambres de langostas cada vez que tu cartera pierde valor, puede que te incumba encontrar inversiones más estables. Es cierto que puede llevarle más tiempo alcanzar algunos de los objetivos financieros que ha establecido, pero al menos dormirá por la noche… y los cultivos estarán seguros.
3. Poseer lo que sabe: a menudo ayuda invertir en empresas e industrias de las que sabe algo. Puede que Acme Widgets haya tenido un excelente cuarto trimestre, pero si no sabe nada sobre la industria de los widgets, ¿cómo sabe que la compañía seguirá teniendo éxito? Para el caso, ¿cómo sabe que las personas seguirán utilizando widgets dentro de cinco a 10 años? La información sobre un negocio o industria específica no necesariamente proporciona las respuestas a estas preguntas, pero seguro que no hace daño.
4. Cuándo comprar / vender: si el mercado de valores nos ha enseñado algo recientemente, es que Kenny Rogers tenía razón: "Hay que saber cuándo mantenerlos, saber cuándo doblarlos". Cada compra que realice debe tener un propósito, y debe reevaluarlo constantemente de acuerdo con el mercado y otras condiciones.
La línea de fondo
Al comprender y articular a fondo sus objetivos monetarios y ser un participante activo en su planificación financiera, es posible aumentar su cartera de inversiones de manera segura y constante, sin crecer (más) canas en el proceso.
