Comprar con margen es como comprar con una tarjeta de crédito, ya que le permite gastar más de lo que tiene en su billetera. Comprar con margen es una técnica antigua practicada no solo por inversores y comerciantes experimentados, sino también por novatos. La posibilidad de poder comprar valores utilizando más dinero del que uno ha atraído a muchos inversores a probar nuevos productos. Pero recuerde, cuanto más riesgoso sea el instrumento financiero, mayores serán las apuestas cuando opte por la compra de margen. ¡Veamos cómo se pueden comprar fondos cotizados en bolsa (ETF) con margen y dónde tener cuidado! (Consulte nuestro tutorial, "Comercio de margen").
Por lo general, los ETF tienen como objetivo reflejar el rendimiento de un índice o punto de referencia elegido (por ejemplo, S&P 500, Dow Jones, etc.). Los ETF se perciben como una forma menos arriesgada y rentable de invertir en los mercados bursátiles. Pero algunas variaciones de los ETF (conocidos como ETF no tradicionales) son más complejos y riesgosos que los ETF tradicionales. Aunque los ETF no tradicionales se enumeran y comercializan como ETF regulares, pocas características distintas separan a los primeros de los últimos.
ETF tradicionales
El objetivo de estos ETF no es superar el índice del mercado, sino igualarlo. Estos ETF intentan replicar el movimiento de un índice o punto de referencia en una base 1: 1. FINRA clasifica dichos fondos ETF como fondos tradicionales y tienen los mismos requisitos de margen que las acciones ordinarias. En tales casos, el margen inicial requerido es el 50% del precio de compra, mientras que el 25% se requiere como margen de mantenimiento.
ETF no tradicionales
- ETF apalancados
Los ETF apalancados trabajan para multiplicar los movimientos diarios de un índice de dos a tres veces, lo que aumenta los rendimientos, el riesgo y la volatilidad del índice. Estos fondos hacen uso de derivados (principalmente futuros y swaps) para poder cumplir con su objetivo diario. El requisito de mantenimiento de FINRA para los ETF apalancados se multiplica en un 25% por el monto del apalancamiento (que no exceda el 100% del valor del ETF). Por lo tanto, el requisito de mantenimiento para un ETF apalancado en una relación 2: 1 será del 50% (25% x 2), y para un ETF apalancado 3: 1, sería del 75% (25% x 3). En el caso del comercio diario, el poder de compra del comercio diario para una cuenta se reducirá a la mitad y un tercio, respectivamente, para los ETF apalancados 2: 1 y 3: 1.
- ETFs inversos
Como su nombre indica, los ETF inversos están diseñados para ofrecer lo contrario del movimiento del índice subyacente. Cuando el índice objetivo baja, estos ETF suben y, por lo tanto, son una técnica para sobrevivir en los mercados bajistas. El uso de palabras como "oso", "inverso" o "corto" se encuentra en dichos fondos. El margen de mantenimiento requerido es del 30% en dichos fondos. El inversor recibirá una llamada de margen para fondos adicionales si su capital en estos fondos cae por debajo de esa marca.
- ETF inversos apalancados
Estos combinan ETF "apalancados" e "inversos" y magnifican el movimiento del índice dos o tres veces, pero en la dirección opuesta. Por lo tanto, si el índice objetivo subyacente se mueve hacia abajo en un 1, 5%, un ETF inverso apalancado 2: 1 debería subir un 3%. En tales casos, el requisito de margen de mantenimiento es del 30% multiplicado por el nivel de apalancamiento. Por lo tanto, los ETF inversos apalancados 2: 1 y 3: 1 tendrán un margen de mantenimiento requerido de 60% y 90%, respectivamente.
¿Disfrutar comprando con margen?
- Comprar ETF tradicionales con margen es una apuesta razonable. Pero cuando se trata de ETF no tradicionales, su funcionamiento debe ser muy claro para poder obtener ganancias. Los ETF no tradicionales logran alcanzar su objetivo diario (2: 1 o 3: 1), pero dado que se "reequilibran" diariamente, los resultados a largo plazo pueden ser sesgados. Supongamos que ha comprado un ETF apalancado 3: 1 que apunta tres veces al retorno del índice XY. Usted paga $ 100 para comprar una acción de ETF cuando el índice de referencia está en 10, 000. Si el índice XY aumenta un 10% al día siguiente a 11, 000, el ETF apalancado aumentaría un 30% a $ 130. Ahora, si el índice cae de 11, 000 a 10, 000 al día siguiente, hay una disminución de 9.09%. El ETF apalancado que tienes bajaría tres veces, es decir, un 27, 27%. Ahora, aunque el índice regresó al punto de partida, una disminución del 27.27% de $ 130 lo dejaría con una participación en el ETF de solo $ 94.55, es decir, la participación en el ETF se redujo en un 5.45%. Los ETF no tradicionales necesitan un monitoreo constante y deben comprarse estrictamente a corto plazo, ya que participar en múltiples sesiones de negociación puede erosionar sus ganancias significativamente. Los inversores que ignoran estas consideraciones no pueden salir en el momento correcto o terminan comprando en el momento incorrecto, lo que resulta en pérdidas. La compra de ETF no tradicionales con margen debe evitarse, especialmente por parte de los novatos, ya que el comercio de márgenes implica cargos por intereses y riesgos.
Haga clic aquí para leer el aviso reglamentario completo de FINRA sobre ETF no tradicionales.
La línea de fondo
Los novatos deben evitar la estrategia de comprar ETF con margen. Para aquellos que tienen experiencia en comprar con margen, puede funcionar para amplificar los retornos, pero deben ser extremadamente cuidadosos al tratar con ETF no tradicionales. Estos ETF deben monitorearse muy de cerca, ya que su desempeño a largo plazo puede diferir significativamente de sus objetivos "diarios". Recuerde, la compra de margen incurre en cargos por intereses y, por lo tanto, puede afectar sus ganancias o aumentar las pérdidas. Asegúrese de comprender los objetivos de inversión, los cargos, los gastos y el perfil de riesgo de un ETF antes de disfrutarlo, ¡especialmente en el margen!
Lecturas adicionales: para obtener información sobre la compra de ETF de países, consulte "Los 10 factores principales al comprar ETF de países")
