Una convención de conteo de días mide cómo se acumulan los intereses sobre inversiones como bonos, pagarés, hipotecas y préstamos a lo largo del tiempo. Específicamente, es un sistema utilizado en el mercado de bonos para determinar la cantidad de días y la cantidad de intereses acumulados entre dos fechas de cupón (cuando la próxima fecha de cupón está a menos de un período de cupón completo).
El cálculo es importante para los comerciantes de varios bonos porque, cuando se vende un bono, el vendedor tiene derecho a una parte del pago del cupón. La convención de conteo de días determina con precisión cuánto.
Para llevar clave
- Se utiliza una convención de conteo de días para calcular la cantidad de días y la cantidad de intereses acumulados entre dos fechas de cupón. El cálculo es importante para los operadores de bonos porque, cuando se vende un bono, el vendedor tiene derecho a parte del pago del cupón. La convención 30/360 es la más simple, ya que supone que cada mes tiene 30 días. Real / real utiliza el número preciso de días en el mes y el año, asegurando que todos los operadores de bonos estén en igualdad de condiciones cuando un bono es vendido entre dos fechas de cupón.
Dado que no existe una autoridad central para definir las reglas de conteo de días en todos los valores, no existe una terminología estándar para aplicar a todas las situaciones. Sin embargo, la International Swap Dealers Association ha reunido y documentado métodos comunes. Los tres que se deben entender son las convenciones conocidas como "30/360", "Actual / 360" y "Actual / Actual".
30/360
La notación utilizada para las convenciones de conteo de días muestra la cantidad de días en un mes determinado dividida por la cantidad de días en un año. El resultado representa la fracción del año restante que se utilizará para calcular la cantidad de intereses adeudados.
La notación 30/360 es la convención más fácil de usar porque supone que hay 30 días en cada mes, aunque algunos meses realmente tienen 31 días. Por ejemplo, el período comprendido entre el 1 de mayo y el 1 de agosto se considera con 90 días de diferencia, de acuerdo con la convención 30/360, pero el número real de días es mayor porque mayo y julio tienen 31 días.
Dada la simplicidad de la convención de 30/360 días, a menudo se usa en los cálculos de intereses acumulados para bonos corporativos, de agencias y municipales. También es comúnmente utilizado por inversores de valores respaldados por hipotecas.
Actual / 360 y Actual / 365
Real / 360 se usa más comúnmente cuando se calcula el interés acumulado para papel comercial, letras T y otros instrumentos de deuda a corto plazo que tienen menos de un año para vencimiento. Se calcula utilizando el número real de días entre los dos períodos, dividido por 360.
Como probablemente haya adivinado, actual / 365 es similar al actual / 360, excepto que usa 365 como denominador. Actual / 365 se usa más comúnmente cuando se fijan los precios de los bonos del Tesoro del gobierno de EE. UU.
Actual / Actual
La convención real / real usa el número real de días entre dos períodos y divide el resultado por el número de días en el año, en lugar de suponer que cada año se compone de 360 o 365 días.
Por supuesto, sabemos que en realidad siempre hay 365 días en un año (con la excepción de los años bisiestos), pero estas convenciones son estándares que se han desarrollado con el tiempo y ayudan a garantizar que todos estén en el mismo campo de juego cuando se establece un vínculo. se vende entre fechas de cupones.
