¿Cuál es la diferencia entre el EBITDA y el ingreso operativo?
El EBITDA, un acrónimo de finanzas de uso común que significa “Ganancias antes del interés, ejes T, depreciación y mortificación” mide la rentabilidad de una empresa y generalmente se usa para determinar el potencial de ganancias de una empresa.
El EBITDA elimina de la consideración los costos de financiamiento de la deuda, así como los gastos de depreciación y amortización de la ecuación de ganancias. En consecuencia, el EBITDA muestra las ganancias de una empresa sin impuestos ni gastos por intereses sobre cualquier deuda que pueda tener en su balance. EBIDTA beneficia enormemente a los inversores al proporcionar una visión reducida de la rentabilidad de una empresa desde sus operaciones principales.
Los ingresos operativos miden las ganancias de una empresa después de restar los gastos operativos, incluidos los costos generales y administrativos salientes. Al igual que el EBITDA, el ingreso operativo transmite la cantidad de beneficio (ingreso bruto) que genera una compañía solo de sus operaciones, sin tener en cuenta los gastos de intereses o impuestos.
Comparación de EBITDA e ingresos operativos
El EBITDA puede calcularse con la siguiente fórmula:
EBITDA = I + Depreciación y Amortización donde:
La diferencia entre el EBITDA y el ingreso operativo puede entenderse mejor al estudiar los datos del estado de resultados reales, como la siguiente información de JC Penney Company Inc. (JCP) al 05 de mayo de 2018:
- El ingreso operativo fue de $ 3 millones, resaltado en azul. La despreciación fue de $ 141 millones, pero el ingreso operativo de $ 3 millones incluye restar los $ 141 millones en depreciación y amortización. Como resultado, la depreciación y amortización se agregan nuevamente a los ingresos operativos durante el cálculo del EBITDA. El EBITDA fue de $ 144 millones para el período o $ 141 millones + $ 3 millones. Podemos ver que los gastos por intereses y los impuestos no se incluyen en los ingresos operativos, sino que se incluyen en los ingresos netos.
El EBITDA de JC Penney de $ 144 millones fue bastante diferente de su ingreso operativo de $ 3 millones durante el mismo período. Al comparar el EBITDA y los gastos operativos, una métrica no es necesariamente mejor que la otra. En cambio, ambos muestran las ganancias de la compañía de diferentes maneras, eliminando e ingresando diferentes números.
Comida para llevar
Los ingresos operativos incluyen gastos generales y gastos operativos, así como depreciación y amortización. Sin embargo, los ingresos operativos no incluyen intereses sobre la deuda y los gastos fiscales. Con el EBITDA, las partidas no monetarias como la depreciación, los impuestos y la estructura de capital se eliminan de la ecuación EBITDA.
Es importante que los inversores utilicen múltiples métricas de ganancias al analizar los estados financieros de una empresa. Si bien el EBITDA ayuda a evitar los efectos de la posible manipulación de la administración al eliminar el financiamiento de la deuda, el ingreso operativo puede ayudar a analizar la eficiencia de producción de las operaciones centrales de un minorista y la administración de gastos.
