El costo promedio ponderado de capital (WACC) es el costo promedio después de impuestos de las diversas fuentes de capital de una empresa, incluidas las acciones ordinarias, acciones preferentes, bonos y cualquier otra deuda a largo plazo. Se calcula multiplicando el costo de cada fuente de capital por su peso relevante, y luego sumando los productos para determinar el valor de WACC.
Los factores internos y externos pueden causar problemas a los inversores y analistas que intentan evaluar el desempeño de una empresa a lo largo del tiempo y en comparación con otras empresas de la industria. Un factor externo es la fluctuación de las tasas de interés. El Banco de la Reserva Federal (Fed) modera las tasas de interés a largo plazo al fijar la tasa de fondos federales, la tasa de interés a la que un banco presta fondos mantenidos en la Reserva Federal a otro banco durante la noche.
La Reserva Federal intenta alinear la tasa efectiva de fondos federales con la tasa objetivo haciendo adiciones o restas de la oferta monetaria a través de operaciones de mercado abierto (la compra y venta de valores del gobierno de los Estados Unidos o letras del Tesoro).
A medida que se moderan las tasas de interés, puede causar fluctuaciones en la tasa libre de riesgo, la tasa de rendimiento teórica para una inversión que no tiene riesgo de pérdida financiera. Esto puede afectar el WACC de una empresa porque la tasa libre de riesgo es un factor importante en el cálculo del costo de capital. A medida que la tasa de interés de la deuda fluctúa, puede ser un desafío para una empresa predecir los costos futuros de capital. Como resultado, una empresa puede terminar con mayores o menores costos de capital de lo esperado debido a las fluctuaciones en las tasas de interés. El costo de la deuda de una empresa debe actualizarse con frecuencia ya que el costo de la deuda reacciona a las fluctuaciones en las tasas de interés.
Otros factores externos que pueden afectar a WACC incluyen tasas de impuestos corporativos, condiciones económicas y condiciones de mercado.
