El análisis fundamental utiliza el grado de apalancamiento financiero (DFL) para determinar la sensibilidad de las ganancias por acción (EPS) de una empresa cuando hay un cambio en sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). Cuando una empresa tiene un DFL alto, generalmente tiene pagos de intereses altos. El alto nivel de pagos de intereses afecta negativamente a las EPS.
Grado de apalancamiento financiero
El DFL determina el cambio porcentual en el EPS de una compañía por cambio de unidad en su EBIT. El DFL de una empresa se calcula dividiendo el cambio porcentual de una empresa en EPS por el cambio porcentual en el EBIT durante un cierto período. También podría calcularse dividiendo el EBIT de una empresa por su EBIT menos gastos por intereses.
Ganancias por acción
EPS se utiliza en análisis fundamental para determinar la rentabilidad de una empresa. El EPS se calcula restando los dividendos pagados a los accionistas de los ingresos netos de una empresa. El valor resultante se divide por las acciones en circulación promedio de la compañía.
Cómo el grado de apalancamiento financiero afecta las ganancias por acción
Una relación DFL más alta significa que el EPS de la compañía es más volátil. Por ejemplo, suponga que la hipotética compañía ABC tiene un EBIT de $ 50 millones, un gasto por intereses de $ 15 millones y acciones en circulación de 50 millones en su primer año. El EPS resultante de la Compañía ABC es de 70 centavos, o ($ 50 millones - $ 15 millones) / (50 millones).
En su segundo año, la compañía ABC tuvo un EBIT de $ 200 millones, un gasto por intereses de $ 25 millones y acciones en circulación de 50 millones. Su EPS resultante es $ 3.50, o ($ 200 millones - $ 25 millones) / (50 millones). El DFL resultante de la Compañía ABC es 1.33 (400% / 300%), o (($ 3.5 - $ 0.7) / $ 0.7) / (($ 200 millones - $ 50 millones) / $ 50 millones). Por lo tanto, si el EBIT de la empresa aumenta o disminuye en un 1%, el DFL indica que su EPS aumenta o disminuye en un 1, 33%.
