Los bancos de inversión están diseñados para financiar o facilitar el comercio y la inversión a gran escala. Pero esa es una visión simplista de cómo los bancos de inversión ganan dinero. Hay mucho más en lo que realmente hacen. Cuando funcionan correctamente, estos servicios hacen que los mercados sean más líquidos, reducen la incertidumbre y eliminan las ineficiencias al suavizar los diferenciales.
Servicios de corretaje y suscripción
Al igual que los intermediarios tradicionales, los bancos de inversión conectan compradores y vendedores en diferentes mercados. Por este servicio, cobran una comisión por operaciones exitosas. Los intercambios van desde megaofertas hasta simples intercambios de acciones.
Los bancos de inversión también realizan servicios de suscripción para aumentos de capital. Por ejemplo, un banco podría comprar acciones en una oferta pública inicial (IPO), comercializar las acciones a los inversores y luego venderlas con fines de lucro. Esto funciona como una oportunidad de arbitraje. Existe el riesgo de que el banco no pueda vender las acciones a un precio más alto, por lo que el banco de inversión podría perder dinero en la operación. Para combatir este riesgo, algunos bancos de inversión cobran una tarifa plana por el proceso de suscripción.
Fusiones y adquisiciones
Los bancos de inversión cobran honorarios para actuar como asesores de escisiones y fusiones y adquisiciones (M&A). En una escisión, la compañía objetivo vende una parte de su operación para mejorar la eficiencia o inyectar flujo de efectivo. Las adquisiciones ocurren cada vez que una compañía compra a otra compañía. Las fusiones tienen lugar cuando dos empresas se combinan para formar una entidad. Estos son a menudo acuerdos extremadamente complicados y requieren mucha ayuda legal y financiera, especialmente para compañías que no están familiarizadas con el proceso.
Crear productos garantizados
Los bancos de inversión pueden tomar muchos préstamos más pequeños, como hipotecas, y luego agruparlos en un valor negociable. El concepto es algo similar a un fondo mutuo de bonos, excepto que el instrumento es una colección de obligaciones de deuda más pequeñas en lugar de bonos corporativos y gubernamentales. Los bancos de inversión tienen que comprar los préstamos para empaquetarlos y venderlos, por lo que se benefician comprando barato y vendiendo a precios más altos en el mercado.
Operaciones por cuenta propia
En el proceso comercial patentado, el banco de inversión despliega su propio capital en los mercados financieros. Los comerciantes de la empresa buscan oportunidades de arbitraje u otras inversiones fuertes a corto plazo. Los operadores que adivinan correctamente pueden ganar mucho dinero muy rápidamente. Alternativamente, los comerciantes pobres tienden a perder dinero y se arriesgan a perder sus trabajos. El comercio patentado ha sido mucho menos frecuente desde la crisis financiera de 2008 y 2009.
Piscinas Oscuras
Supongamos que un inversor institucional quiere vender millones de acciones, un valor lo suficientemente grande como para impactar a los mercados de inmediato. Sin embargo, el mercado podría ver un gran pedido. Esto le da la oportunidad a un comerciante agresivo con tecnología de alta velocidad de adelantar la venta en un intento de beneficiarse del próximo movimiento.
Los bancos de inversión establecieron grupos oscuros para atraer a vendedores institucionales a un mercado secreto y anónimo para evitar la delantera. El banco cobra una tarifa por el servicio. Las piscinas oscuras son muy controvertidas y fueron objeto de un escrutinio adicional después de que Michael Lewis fue autor de "Flash Boys", que arroja luz sobre la actividad de la piscina oscura.
Swaps
Los banqueros de inversión a veces ganan dinero a través de permutas financieras. Los swaps crean oportunidades de ganancias a través de una forma complicada de arbitraje, donde el banco de inversión negocia un acuerdo entre dos partes que negocian sus respectivos flujos de efectivo. Los swaps más comunes ocurren cuando dos partes se dan cuenta de que podrían beneficiarse mutuamente de un cambio en un punto de referencia, como las tasas de interés o las tasas de cambio.
Creación de mercado
La creación de mercado funciona mejor cuando el banco tiene un gran inventario de acciones con alta frecuencia de negociación. El banco puede cotizar un precio de compra y un precio de venta y ganar la pequeña diferencia entre los dos precios, también conocida como el diferencial de oferta y demanda.
Investigación de inversiones
Los principales bancos de inversión también pueden vender investigaciones directas a especialistas financieros. Los administradores de dinero a menudo compran investigaciones de grandes instituciones, como JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) y Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), para tomar mejores decisiones de inversión.
Gestión de activos
En otros casos, los bancos de inversión sirven directamente como gestores de activos para grandes clientes. El banco podría tener departamentos de fondos internos, incluidos los fondos de cobertura internos, que a menudo vienen con estructuras de comisiones atractivas. La gestión de activos puede ser bastante lucrativa porque las carteras de los clientes son grandes.
Los bancos de inversión también se asocian o crean fondos de capital de riesgo o de capital privado para recaudar dinero e invertir en activos privados. Estos son los expertos de reparación y volteo en el mundo de la gobernanza empresarial. La idea es comprar una empresa objetivo prometedora, a menudo con mucho apalancamiento, y luego revenderla o hacerla pública después de que se vuelva más valiosa.
