Cuando compra un bono, está prestando dinero al emisor. Como un bono es un préstamo, el interés pagado al tenedor del bono es el pago por prestar el dinero. Los intereses pagaderos se expresan como un porcentaje del monto prestado, conocido como el valor nominal del bono.
Como resultado, un bono con un valor nominal de $ 1, 000 y una tasa de interés del 10 por ciento promete pagar $ 100 por año en intereses hasta que venza el bono, momento en el cual el valor nominal original ($ 1, 000) se devuelve al tenedor del bono.
Qué sucede cuando las tasas de interés suben (o caen)
Aunque un bono tiene un valor nominal fijo, los precios a los que se compra y vende en el mercado financiero pueden ser más altos, más bajos o iguales a la par. Por ejemplo, si la tasa de interés del mercado es del 10 por ciento, entonces un bono que paga el 10 por ciento de interés se venderá por su valor nominal. Sin embargo, si la tasa de interés del mercado aumenta al 11 por ciento, nadie pagará el valor nominal porque hay disponibles bonos idénticos que pagan una tasa del 11 por ciento.
Esto hace que el precio del bono caiga hasta que el interés pagadero más la ganancia obtenida por la diferencia entre el valor nominal y el precio más bajo pagado rinda un rendimiento del 11 por ciento.
Por la misma razón, cuando la tasa de interés del mercado cae, los precios de los bonos aumentan. Este escenario demuestra el principio básico entre las tasas de interés y los precios de los bonos; cuando uno sube, el otro baja. Debido a que las tasas de interés del mercado caen y aumentan constantemente, también lo hacen los precios de los bonos.
¿Cambia el valor nominal?
Es importante tener en cuenta que el valor nominal de un bono, la cantidad que recibirá al vencimiento, nunca cambiará independientemente de la tasa de mercado o el precio del bono.
Si la tasa de interés del mercado es más alta que la tasa de interés de un bono, se dice que el bono se vende con un descuento (por debajo del valor nominal). Si la tasa de interés del mercado es más baja que la tasa de interés de un bono, se dice que se vende con una prima (superior a la par). Y, si la tasa de interés del mercado es igual al interés pagadero, el bono se venderá a la par. El valor nominal en sí, y por lo tanto el valor de un bono pagadero al vencimiento, nunca cambiará, independientemente del precio del bono o las tasas de interés del mercado.
