Tabla de contenido
- ¿Qué es la colocación privada?
- Comprensión de la colocación privada
- Colocación privada y precio de la acción
- Motivación para la colocación privada
¿Qué es la colocación privada?
La colocación privada es un método común para aumentar el capital empresarial al ofrecer acciones de capital. Las colocaciones privadas pueden ser realizadas por compañías privadas que deseen adquirir algunos inversores seleccionados o por compañías que cotizan en bolsa como una oferta de acciones secundaria.
Cuando una empresa que cotiza en bolsa emite una colocación privada, los accionistas existentes a menudo sufren al menos una pérdida a corto plazo de la dilución resultante de sus acciones. Sin embargo, los accionistas pueden ver ganancias a largo plazo si la empresa puede invertir efectivamente el capital extra obtenido y, en última instancia, aumentar sus ingresos y rentabilidad.
Comprensión de la colocación privada
La colocación privada es una cuestión de acciones, ya sea para una persona individual o entidad corporativa, o para un pequeño grupo de inversores. Los inversores que suelen participar en cuestiones de colocación privada son inversores institucionales, como bancos y fondos de pensiones, o personas de alto patrimonio.
Una colocación privada tiene requisitos y estándares regulatorios mínimos que debe cumplir. La inversión no requiere un prospecto y, con bastante frecuencia, no se divulga información financiera detallada.
Para que un inversionista individual participe en una oferta de colocación privada, debe ser un inversionista acreditado según se define en los reglamentos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Este requisito generalmente se cumple teniendo un patrimonio neto superior a $ 1 millón o un ingreso anual superior a $ 200, 000.
Colocación privada y precio de la acción
Si la entidad que realiza una colocación privada es una empresa privada, la oferta de colocación privada no tiene efecto sobre el precio de la acción porque no hay acciones preexistentes.
Con una empresa que cotiza en bolsa, el porcentaje de propiedad de capital que tienen los accionistas existentes antes de la colocación privada se diluye con la emisión secundaria de acciones adicionales, ya que esto aumenta el número total de acciones en circulación. El alcance de la dilución es proporcional al tamaño de la oferta de colocación privada.
Por ejemplo, si había 1 millón de acciones en circulación de una compañía antes de una oferta de colocación privada de 100, 000 acciones, entonces la colocación privada daría como resultado que los accionistas existentes tuvieran un 10 por ciento menos de participación en la compañía. Sin embargo, si la compañía ofreciera 1 millón de acciones adicionales a través de la colocación privada, eso reduciría el porcentaje de propiedad de los accionistas existentes en un 50 por ciento.
Motivación para la colocación privada
La dilución de las acciones comúnmente conduce a una disminución correspondiente en el precio de las acciones, al menos en el corto plazo. El efecto de una oferta de colocación privada en el precio de las acciones es similar al efecto de una empresa que realiza una división de acciones.
El efecto a largo plazo en el precio de las acciones es mucho menos seguro y depende de la eficacia con que la empresa emplee el capital adicional recaudado de la colocación privada. Un factor importante para determinar el precio de las acciones a largo plazo es la razón de la empresa para la colocación privada. Si la empresa estuviese al borde de la insolvencia e hiciera la colocación privada como un medio para evitar la bancarrota, no sería un buen augurio para los accionistas de la empresa.
Sin embargo, si la motivación para la colocación privada fue una circunstancia en la cual la compañía vio una oportunidad sobresaliente para un rápido crecimiento que simplemente requirió financiamiento adicional, entonces las eventuales ganancias adicionales obtenidas de la expansión de la compañía pueden impulsar el precio de sus acciones sustancialmente más alto.
Otra posible motivación para realizar una colocación privada podría ser que la empresa no pueda atraer a un gran número de inversores institucionales o minoristas. Este podría ser el caso si el sector de mercado de la empresa actualmente se considera poco atractivo, o si solo hay unos pocos analistas que cubren la empresa.
