Abierto

¿Qué es un fondo abierto?

Un fondo abierto es una cartera diversificada de dinero de inversionistas que puede emitir un número ilimitado de acciones. El patrocinador del fondo vende acciones directamente a los inversores y también las canjea. Estas acciones tienen un precio diario, en función de su valor liquidativo actual (NAV). Algunos fondos mutuos, fondos de cobertura y fondos cotizados en bolsa (ETF) son tipos de fondos abiertos.

Estos son más comunes que su contraparte, los fondos cerrados, y son el baluarte de las opciones de inversión en los planes de jubilación patrocinados por la compañía, como un 401 (k).

Para llevar clave

• Un fondo abierto es un vehículo de inversión que utiliza activos agrupados, lo que permite nuevas contribuciones y retiros continuos de los inversores del grupo. Como resultado, los fondos abiertos tienen un número teóricamente ilimitado de acciones potenciales en circulación. Algunos fondos mutuos y los fondos negociados en bolsa son ambos tipos de fondos abiertos. Las acciones abiertas no cotizan en bolsas y tienen un precio al valor liquidativo (NAV) de su cartera al final de cada día.

Fondo abierto

Cómo funciona un fondo abierto

Un fondo abierto emite acciones siempre que los compradores las quieran. Siempre está abierto a la inversión, de ahí el nombre de fondo abierto. La compra de acciones hace que el fondo cree nuevas acciones de reemplazo, mientras que la venta de acciones las saca de circulación. Las acciones se compran y venden a demanda en su NAV. La base diaria del valor liquidativo se basa en el valor de los valores subyacentes del fondo y se calcula al final del día de negociación. Si se canjea un gran número de acciones, el fondo puede vender algunas de sus inversiones para pagar a los inversores que venden.

Un fondo abierto ofrece a los inversores una forma fácil y de bajo costo de juntar dinero y comprar una cartera diversificada que refleje un objetivo de inversión específico. Los objetivos de inversión incluyen invertir para crecimiento o ingresos, y en compañías de gran capitalización o de pequeña capitalización, entre otras. Además, los fondos pueden destinar inversiones a industrias o países específicos. Los inversores generalmente no necesitan mucho dinero para ingresar a un fondo abierto, lo que hace que el fondo sea fácilmente accesible para todos los niveles de inversores.

Ocasionalmente, cuando la gestión de inversiones de un fondo determina que los activos totales de un fondo se han vuelto demasiado grandes para ejecutar su objetivo declarado de manera efectiva, el fondo estará cerrado a nuevos inversores. En casos extremos, algunos fondos estarán cerrados a inversiones adicionales por parte de los accionistas existentes.

Los fondos abiertos son tan familiares, prácticamente sinónimos de fondos mutuos, que muchos inversores pueden no darse cuenta de que no son el único tipo de fondo en la ciudad. Este tipo de fondo de inversión ni siquiera es el tipo original de fondo de inversión. Los fondos cerrados son más antiguos que los fondos mutuos desde hace varias décadas, desde 1893, según el Centro de Fondos Cerrados.

La diferencia de los fondos cerrados

Los fondos cerrados se lanzan a través de una oferta pública inicial (IPO) y se venden en el mercado abierto. Las acciones del fondo cerrado cotizan en bolsa y son más líquidas. Ponen precio a las operaciones con un descuento o prima sobre el NAV en función de la oferta y la demanda durante el día de negociación.

Dado que los fondos cerrados no tienen ese requisito, pueden invertir en acciones, valores o líquidos ilíquidos o en mercados como el inmobiliario. Los fondos cerrados pueden imponer costos adicionales a través de amplios márgenes de oferta y demanda para fondos ilíquidos y primas / descuentos volátiles para NAV. Los fondos cerrados exigen que las acciones se negocien a través de un corredor. La mayoría de las veces, los inversores también pueden recibir el precio del valor intrínseco de los activos subyacentes de la cartera al vender.

Pros y contras de los fondos abiertos

Tanto los fondos abiertos como los cerrados son administrados por gerentes de cartera con la ayuda de analistas. Ambos tipos de fondos mitigan el riesgo específico de la seguridad al mantener inversiones diversificadas y al tener menores costos de inversión y operación debido a la combinación de fondos de inversionistas.

Un fondo abierto tiene acciones ilimitadas emitidas por el fondo y recibe un valor NAV al final del día de negociación. Los inversores que negocian durante un día hábil deben esperar hasta el final de la negociación para darse cuenta de cualquier ganancia o pérdida del fondo abierto.

Además, los fondos abiertos deben mantener grandes reservas de efectivo como parte de sus carteras. Lo hacen en caso de que necesiten cumplir con los canjes de los accionistas. Dado que estos fondos deben mantenerse en reserva y no invertirse, los rendimientos de los fondos abiertos generalmente son más bajos. Los fondos abiertos generalmente brindan más seguridad, mientras que los fondos cerrados a menudo brindan un mayor rendimiento.

Debido a que la administración debe ajustar continuamente la tenencia para satisfacer la demanda de los inversionistas, los honorarios de administración de estos fondos son generalmente más altos que otros fondos. Los inversores de fondos abiertos disfrutan de una mayor flexibilidad en la compra y venta de acciones, ya que la familia de fondos patrocinadores siempre hace un mercado en ellos.

Pros

• Mantenga carteras diversificadas, disminuyendo el riesgo

• Ofrecer gestión profesional del dinero.

• Son altamente líquidos

• Requiere mínimos de inversión bajos

Contras

• Tienen un precio solo una vez al día

• Debe mantener altas reservas de efectivo

• Cobrar altas tarifas y gastos (si se gestionan activamente)

• Publicar rendimientos más bajos (que los fondos cerrados)

Ejemplo del mundo real de un fondo abierto

El Fondo Magellan de Fidelity, uno de los primeros fondos abiertos de la compañía de inversión, destinado a la revalorización del capital. Fue fundada en 1963 y, a fines de los años setenta y ochenta, se convirtió en una leyenda por vencer regularmente al mercado de valores con su rendimiento anual del 29%.

Su gerente de cartera, Peter Lynch, era cercano a un nombre familiar. El fondo se hizo tan popular, con activos que alcanzaron los US $ 100 mil millones que en 1997, Fidelity cerró el fondo a nuevos inversores durante casi una década. Reabrió en 2008.