Varios índices e indicadores económicos importantes pueden ayudar a los inversores y economistas a predecir hacia dónde se dirige la economía. El Índice de Precios al Consumidor (IPC), el Índice de Precios al Productor (IPP) y el Producto Interno Bruto (PIB) pronostican la salud futura de la economía de los Estados Unidos. El índice de confianza del consumidor de Michigan es otro indicador clave diseñado para ilustrar el nivel promedio de confianza del consumidor estadounidense. Este indicador es importante para los minoristas, economistas e inversores, y su ascenso y caída históricamente han ayudado a predecir las expansiones y contracciones económicas.
Historia, naturaleza y finalidad
El Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan fue creado en la década de 1940 por el profesor George Katona en el Instituto de Investigación Social de la Universidad de Michigan. Sus esfuerzos finalmente llevaron a una encuesta telefónica nacional realizada y publicada mensualmente por la universidad. La encuesta ahora es realizada por el Centro de Investigación de Encuestas y consta de al menos 500 entrevistas telefónicas realizadas a una muestra representativa diferente de consumidores en los Estados Unidos continentales cada mes. La encuesta cuestiona a los consumidores sobre sus puntos de vista sobre sus propias finanzas personales, así como sobre el estado a corto y largo plazo de la economía estadounidense. Cada encuesta contiene aproximadamente 50 preguntas centrales, y cada encuestado es contactado nuevamente para otra encuesta seis meses después de completar la primera. Las respuestas a estas preguntas forman la base del índice.
Alrededor del 60% de cada encuesta mensual consta de nuevas respuestas, y el 40% restante se extrae de encuestas repetidas. Las encuestas repetidas ayudan a revelar los cambios en el sentimiento del consumidor a lo largo del tiempo y proporcionan una medida más precisa de la confianza del consumidor. La encuesta también intenta incorporar con precisión las expectativas del consumidor en los modelos de gasto y ahorro de comportamiento de manera empírica.
Cómo se calcula el índice
El CSI se calcula básicamente restando el porcentaje de respuestas de consumidores desfavorables del porcentaje de respuestas favorables. El sitio web de CSI proporciona un desglose de cómo se calcula el índice en función de las respuestas a las siguientes cinco preguntas principales de la encuesta:
x1) "Estamos interesados en cómo las personas se llevan bien económicamente en estos días. ¿Diría que usted (y su familia que vive allí) están mejor o peor económicamente que hace un año?"
x2) "Ahora mirando hacia el futuro, ¿crees que dentro de un año tú (y tu familia que viven allí) estarán mejor financieramente, o peor, o casi igual que ahora?"
x3) "Ahora volviendo a las condiciones comerciales en el país en su conjunto, ¿cree que durante los próximos 12 meses tendremos buenos momentos financieros, malos tiempos o qué?"
x4) "Mirando hacia el futuro, ¿qué diría usted que es más probable? Que en todo el país tengamos buenos tiempos continuos durante los próximos cinco años más o menos, o que tengamos períodos de desempleo generalizado o depresión, o qué ?"
x5) "Acerca de las cosas importantes que la gente compra para sus hogares, como muebles, refrigerador, estufa, televisión y cosas por el estilo. En términos generales, ¿cree que ahora es un buen o mal momento para que las personas compren los principales artículos del hogar?"
Para calcular el CSI, primero calcule los puntajes relativos (el porcentaje que da respuestas favorables menos el porcentaje que da respuestas desfavorables, más 100) para cada una de las cinco preguntas de índice. Redondea cada puntaje relativo al número entero más cercano. Usando la fórmula que se muestra a continuación, agregue los cinco puntajes relativos, divida por el total del período base de 1966 de 6.7558 y agregue 2.0 (una constante para corregir los cambios en el diseño de la muestra de la década de 1950).
La ecuación real a la que se conectan estos datos es:
CSI = 6.7558x1 + x2 + x3 + x4 + x5 +2.0
El impacto del CSI
El CSI de Michigan ha crecido desde sus inicios para ser considerado como uno de los principales indicadores del sentimiento del consumidor en los Estados Unidos. La historia muestra que la confianza del consumidor ha estado en su punto más bajo justo antes y en medio de los períodos de recesión. El índice aumenta cuando los consumidores recuperan la confianza en la economía, lo que presagia un mayor gasto del consumidor y, por lo tanto, un crecimiento económico. Este crecimiento, a su vez, conduce a un mayor interés de los inversores extranjeros, lo que resulta en un mayor valor del dólar frente a otras monedas extranjeras. Históricamente hablando, el valor del dólar generalmente ha aumentado cada vez que el CSI de Michigan ha llegado a un nivel más alto de lo previsto y cayó cuando el índice bajó.
El Índice de Expectativas del Consumidor (ICE) fue creado como una subsidiaria del CSI. Se ha incluido en el índice más grande de Indicadores Compuestos Principales publicado por la Oficina de Análisis Económico a través del Departamento de Comercio.
Cómo los inversores pueden usar el CSI
Cuando aumenta la confianza del consumidor, ciertos sectores tienden a beneficiarse antes que otros. Las empresas que proporcionan bienes de consumo a menudo cosechan los frutos iniciales de un mejor sentimiento del consumidor. Los consumidores que se sienten más seguros de la economía en general también se sienten mejor acerca de sus perspectivas de empleo y, por lo tanto, están más dispuestos a comprar casas, automóviles, electrodomésticos y otros artículos. Los inversores deben mirar las existencias de fabricantes de automóviles, constructores de viviendas y otros minoristas que generalmente ven aumentar las ventas cuando la economía comienza un período de expansión.
Como se mencionó anteriormente, el valor del dólar también tiende a fluctuar de acuerdo con el aumento y la caída del CSI, por lo que los operadores y especuladores pueden tomar posiciones para beneficiarse de movimientos repentinos que pueden ocurrir cuando se publica el índice. (Ya no es posible comprar una suscripción que le proporcionará esa información cinco minutos antes de su difusión pública, ya que la Universidad de Michigan canceló su acuerdo con Thomson Reuters para hacerlo después de que el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores declaró que podría ha sido una práctica injusta)
La línea de fondo
El Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan ha proporcionado un pronóstico relativamente preciso de la confianza y el gasto futuros del consumidor durante las últimas décadas. Para obtener más información sobre el CSI de Michigan y su impacto en el análisis económico, consulte a su asesor de inversiones o inicie sesión en el sitio web Surveys of Consumers: Thomson Reuters / University of Michigan en
