3C1 se refiere a una parte de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 que permite que los fondos privados eviten los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). 3C1 es la abreviatura de la exención 3 (c) (1) que se encuentra en la sección 3 de la ley. Se lee en parte:
(c) No obstante la subsección (a), ninguna de las siguientes personas es una compañía de inversión en el sentido de este título:(3) Cualquier emisor cuyos valores en circulación (que no sean papeles a corto plazo) sean propiedad de no más de cien personas y que no realice y no proponga actualmente hacer una oferta pública de sus valores.
Los fondos que cumplen con los términos de 3C1 no se consideran compañías de inversión. Esto permite que los fondos privados con 100 o menos inversores y sin planes para una oferta pública inicial para evitar el registro de la SEC y otros requisitos, como la divulgación continua y las restricciones en el comercio de derivados. Los fondos 3C1 también se denominan compañías 3C1 o fondos 3 (c) (1).
Desglosando 3C1
A menudo, las compañías de fondos de cobertura utilizan 3C1 para evitar el escrutinio de la SEC en el que se encuentran otros fondos de inversión, como los fondos mutuos y otros fondos que cotizan en bolsa. Dicho esto, los inversores en fondos 3C1 deben ser inversores acreditados, lo que significa inversores que tienen un ingreso anual superior a $ 200, 000 o un patrimonio neto superior a $ 1 millón.
La diferencia entre los fondos 3C1 y los fondos 3C7
Los fondos de capital privado generalmente se estructuran como fondos 3C1 o fondos 3C7, siendo este último una referencia a la exención 3 (c) (7). Los fondos 3C1 y 3C7 están exentos de los requisitos de registro de la SEC en virtud de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, pero la naturaleza de la exención es ligeramente diferente. Mientras que la exención 3C1 depende de no exceder los 100 inversores acreditados, un fondo 3C7 debe mantener un total de 2, 000 o menos compradores calificados. Los compradores calificados deben despejar una barra más alta, con más de $ 5 millones en activos, por lo que un fondo 3C7 puede tener más de estas personas o entidades que participan como inversores.
Desafíos para el cumplimiento de 3C1
Aunque 100 inversores acreditados parecen ser un límite fácil de vigilar, esta puede ser un área difícil para el cumplimiento de los fondos. Los fondos privados generalmente están protegidos en el caso de transferencias involuntarias de acciones, por ejemplo, la muerte de un gran inversor da como resultado que las acciones se dividan entre los miembros de la familia. Sin embargo, se encuentran con problemas con las acciones otorgadas como incentivos laborales. Los empleados bien informados, incluidos ejecutivos, directores y socios, no cuentan contra la cuenta del fondo. Sin embargo, si el empleado deja de llevar las acciones con él, contará contra el límite de 100 inversores. Debido a que tanto cuenta con la exención de la compañía de inversión y el estado de 3C1, los fondos privados hacen un gran esfuerzo para asegurarse de que cumplan.
