La era del crecimiento explosivo en el tráfico global de Internet que alimentó décadas de ganancias de dos dígitos, ingresos y crecimiento de acciones está llegando a su fin, pero no antes de catapultar a compañías como la matriz de Google Alphabet Inc. (GOOGL), Apple Inc. (AAPL), Facebook Inc. (FB), eBay Inc. (EBAY) y Amazon.com Inc. (AMZN) en gigantes tecnológicos. En su informe más reciente, la gurú de Internet Mary Meeker describe la evolución de la economía de Internet multimillonaria desde sus primeras etapas de rápido crecimiento hasta su etapa actual de madurez, marcada por un crecimiento mucho más mundano similar a las industrias de línea antigua.
"Cuando los mercados alcanzan la corriente principal, es difícil encontrar un nuevo crecimiento", escribe Meeker en su informe. “Si bien el comercio electrónico continúa ganando participación en comparación con el comercio minorista físico, las tasas de crecimiento se están desacelerando. Si bien el crecimiento de la publicidad en Internet es sólido y la innovación es saludable, hay áreas donde los costos de adquisición de clientes pueden estar aumentando a niveles insostenibles ".
Para llevar clave
- El número total de usuarios de Internet comprende + 50% de la población mundial Crecimiento global de usuarios de Internet + 6% en 2018, por debajo del + 7% del año pasado El crecimiento de los ingresos de los líderes mundiales de Internet bajó un 2% año tras año El crecimiento del comercio electrónico tiende a la baja en los últimos años años El costo de adquisición de clientes aumenta en sectores más competitivos / capitalizados
Lo que significa para los inversores
El mero hecho de que el número total de usuarios de Internet en todo el mundo haya alcanzado los 3.800 millones (más de la mitad de la población mundial) significa que el crecimiento será necesariamente más difícil de lograr con menos de la mitad de la población mundial por alcanzar. En 2016, el crecimiento en el total de usuarios de Internet aumentó a alrededor del 12%, antes de caer al 7% en 2017, y luego al 6% el año pasado.
Ese crecimiento más lento ha comenzado a sentirse en un crecimiento más lento de los ingresos globales de Internet para las empresas líderes en capitalización de mercado como Microsoft Corp. (MSFT), Amazon y Apple. Los ingresos para los líderes mundiales de internet alcanzaron poco menos del 30% interanual en el primer trimestre de 2018, pero disminuyeron constantemente al 13% interanual en el cuarto trimestre de 2018 y alcanzaron tan solo el 11% interanual -año en el primer trimestre de 2019.
El crecimiento del comercio electrónico también se ha desacelerado, cayendo de aproximadamente un 17% interanual en el cuarto trimestre de 2017 a un 12, 1% interanual en el cuarto trimestre de 2018. Se incrementó ligeramente hasta un 12, 4% interanual -año en el primer trimestre de este año. La adquisición de nuevos clientes en línea también se está volviendo más difícil, con los costos de adquisición de clientes en sectores altamente competitivos y altamente capitalizados en una tendencia alcista constante en los últimos años.
Mirando hacia el futuro
Si bien estas tendencias deberían actuar como una señal de advertencia para los inversores tecnológicos de que la era de crecimiento excepcional está llegando a su fin, se podría argumentar que el mundo que Internet ha creado aún es muy nuevo y presenta enormes posibilidades para aplicar la variedad de herramientas. Internet ha creado. Pero los días de obtener grandes ganancias simplemente por estar en línea y atraer nuevos usuarios de Internet han terminado.
