El administrador de fondos de cobertura multimillonario Paul Tudor Jones, notable por predecir la caída del mercado de valores de 1987, está cada vez más preocupado por la dirección de la economía y el mercado de valores de EE. UU. "La próxima recesión es realmente aterradora porque no tenemos estabilizadores", dijo el 18 de junio, según MarketWatch. "Tendremos una política monetaria, que se agotará muy rápidamente, pero no tenemos estabilizadores fiscales", agregó. Jones participó en un evento Talks at GS, entrevistado por el CEO de Goldman Sachs, Lloyd Blankfein. Ex Junta de la Reserva Federal El presidente Ben Bernanke también advierte que es probable que la economía de EE. UU. Caiga en picado, una vez que la dosis masiva de estímulo fiscal generada por los recortes de impuestos federales y los aumentos de gasto se desvanezca. . )
"La próxima recesión es realmente aterradora porque no tenemos estabilizadores". Paul Tudor Jones
'Precios dudosos'
"Si observa el precio de cualquier activo, debe pensar que este es un precio sostenible y muy dudoso", comentó Jones, en un video clip de su discurso proporcionado por Yahoo Finance. Esta inflación de los precios de los activos ha sido impulsada por una política de tasas de interés de la Reserva Federal que calificó de "loca" e "insostenible". En particular, Tudor Jones señaló que la flexibilización cuantitativa puesta en marcha por la Fed en respuesta a la crisis financiera de 2008 ha producido tasas de interés reales que no solo están muy por debajo de las normas históricas a largo plazo, sino que también son realmente negativas.
Tudor Jones explicó: "Se observan los precios de las acciones, bienes raíces, cualquier cosa. Vamos a tener que significar volver a una tasa de interés real normal con una prima a plazo normal que ha existido durante 250 años. Vamos a tener para volver a eso. Vamos a tener que volver a una política fiscal sostenible y eso probablemente signifique que el precio de los activos baje a largo plazo ".
Mirando hacia atrás en la historia, señaló que "las tasas reales cero en los años 60 nos prepararon para los años 70", que estuvieron marcadas por el estancamiento económico y la inflación desenfrenada, un escenario que se conoció como la estanflación. En otras entrevistas recientes, Jones ha emitido advertencias similares sobre las burbujas de activos y el estímulo fiscal oportuno. A pesar de su tendencia bajista a largo plazo, Tudor Jones espera que tanto los precios de las acciones como las tasas de interés aumenten hasta fines de 2018. (Para más información, consulte también: Tudor Jones: Las acciones, las tasas subirán en el mercado 'loco' ).
El mercado alcista de 9 años enfrenta un "día de ajuste de cuentas". David Spika
'Día del juicio final'
David Spika, director de inversiones estratégicas en GuideStone Capital Management, le dijo a CNBC que el mercado de valores enfrenta un "día de ajuste de cuentas". Señaló: "Hemos pasado por un período de nueve años donde las ganancias se basaron en gran medida en la liquidez producida por el banco central, tanto aquí en los EE. UU. Como en los bancos centrales en el extranjero. Nunca antes habíamos visto esto. Nunca hemos visto este largo período de estímulo del banco central ". El resultado inevitable, en su opinión: "Del mismo modo que el estímulo del banco central fue positivo en las acciones en alza, creemos que el ajuste del banco central tendrá un impacto negativo a medida que avanzamos".
"El riesgo es que en realidad termine en una guerra comercial generalizada entre Estados Unidos y el resto del mundo". Nouriel Roubini
'Momento de fragilidad'
Spika también cita el creciente espectro de una guerra comercial como motivo de preocupación, dado que podría "elevar la inflación, afectar negativamente el crecimiento económico". La economía convencional sostiene que las restricciones comerciales inevitablemente obstaculizan el crecimiento económico y pueden producir un desencadenante recesivo en el entorno actual. Como Nouriel Roubini, profesor de economía y negocios internacionales de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York, dijo a CNBC: "El riesgo es que realmente termine en una guerra comercial generalizada entre Estados Unidos y el resto del mundo", dijo Roubini. "Pero el problema no es que las prácticas comerciales del resto del mundo estén causando estos déficits comerciales. Las políticas económicas de Estados Unidos están detrás de esto".
Roubini observó que el crecimiento se está desacelerando en la zona euro, el Reino Unido, Japón y en los mercados emergentes. Mientras tanto, agregó, "los dos elementos clave del crecimiento global han seguido siendo Estados Unidos y China, y ahora Estados Unidos y China están al borde de una guerra comercial". Agregue el hecho de que "la Fed sigue apretando", y esto lo lleva a concluir que "este es un momento de cierto grado de fragilidad".
Jacob Frenkel, presidente de JPMorgan Chase International, calificó el aumento de las disputas comerciales entre Estados Unidos y China como "el mayor peligro hoy para la economía mundial". Robert Shiller, de la Universidad de Yale, Premio Nobel de Economía, ha emitido una grave advertencia de que una guerra comercial corre el riesgo de producir un "caos" económico mundial. (Para obtener más información, consulte también: Existencias en 'Curso de colisión con desastre', caída del 40% ).
