Las acciones de 3M Company (MMM) cayeron más del 2% el martes después de una rebaja por parte de RBC Capital Markets, y el componente del Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) está probando el mínimo de tres años de junio en $ 159.32. La acción ha estado perdiendo terreno desde enero de 2018, dejando al gigante industrial en el puesto 29 en la fuerza relativa de Dow, justo por encima de Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA). Ese rezago reemplazó a General Electric Company (GE) en promedio en 2018, colocando a 3M en el asiento caliente si los guardianes del Dow necesitan agregar un nuevo stock.
El rendimiento de 3M está estrechamente influenciado por la economía mundial, exponiendo a la compañía al impacto de las guerras comerciales al mismo tiempo que gestiona todo tipo de divisiones, segmentos y planes de negocios rentables y no rentables. Ominosamente, esta es una razón por la cual GE entró en una espiral cercana a la muerte en 2017. 3M también está expuesto a un riesgo no cuantificado por la sopa química de la contaminación del agua subterránea de polifluoroalquilo (PFAS), que ha provocado una ola de litigios en todo el país.
Gráfico MMM a largo plazo (1991-2019)
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Un repunte superficial despejó la resistencia en el máximo de 1987 en los bajos $ 20 en 1991, produciendo una modesta tendencia alcista que se aceleró en 1995. Se superó en los bajos $ 50 en la cúspide del contagio asiático en julio de 1997, marcando el máximo más alto para los próximos tres años, antes de un declive complejo que encontró soporte en una línea de tendencia de 11 años en los bajos $ 30. La acción rebotó en la línea de tendencia cinco veces en 2001 y estalló, pero la recuperación fracasó después de los ataques del 11 de septiembre.
La acción positiva del precio despejó el pico de 2001 en 2003, generando un avance rápido a $ 90, seguido de una acción mixta entrecortada en un intento de ruptura de 2007 que falló solo siete puntos por encima del máximo anterior. Rompió el soporte de la línea de tendencia durante el colapso económico de 2008, pero volvió a subir ese nivel en 2009, generando importantes señales de compra que presagiaban una recuperación en forma de V que completó un viaje de ida y vuelta al máximo anterior en 2011.
Una ruptura en 2013 marcó una oportunidad de compra histórica, por delante de las ganancias más prolíficas en lo que va del siglo. La tendencia alcista terminó en enero de 2018 después de que el presidente Trump disparó el primer tiro en las guerras comerciales, dando paso a un declive de dos patas que no muestra signos de tocar fondo. La acción se cotiza actualmente cerca de un mínimo de tres años después de romper el soporte en el promedio móvil exponencial (EMA) de 50 meses por primera vez desde 2011. Aun así, acaba de cruzar el nivel de retroceso de.382 Fibonacci de los nueve años tendencia alcista, aumentando el potencial de mínimos mucho más bajos en los próximos meses.
El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de compra a largo plazo en agosto de 2018 que falló en abril de 2019 antes de llegar a la zona de sobrecompra. Ahora ha vuelto al nivel de sobreventa, pero el fracaso anterior mantiene una señal de compra contraria fuera de la mesa por ahora. Y dada la proximidad de las acciones a la resistencia EMA de 50 meses a $ 185, no hay suficiente potencial alcista para comprar un cuchillo que cae.
Gráfico MMM a corto plazo (2016-2019)
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Una cuadrícula de Fibonacci se extendió a lo largo de la etapa de tendencia alcista que comenzó en 2016 coloca el mínimo de junio de 2019 en el nivel de retroceso.786, que marca el soporte armónico final antes de una disminución del 100% en $ 135. La reversión de la semana pasada en la resistencia EMA de 50 días ha iniciado una prueba del mínimo, que ahora es probable que se rompa. Desafortunadamente, la corriente descendente también puede cortar el retroceso de.50 de la tendencia alcista de varios años, exponiendo la disminución al nivel de retroceso de.618 a $ 125.
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) ofrece un rayo de esperanza a los accionistas derrotados, lo que desencadena una divergencia alcista después de alcanzar un nuevo máximo en abril de 2019, cuando la acción se cotizaba más de 40 puntos por debajo del máximo de 2018. Sin embargo, la espada corta en ambos sentidos porque esta presión de compra revela una gran oferta de toros atrapados que pueden dirigirse a las salidas en las próximas semanas.
La línea de fondo
Las acciones de 3M están probando el mínimo de tres años de junio cerca de $ 160 y podrían alcanzar un soporte armónico centrado entre $ 125 y $ 135. Este comportamiento implacablemente bajista puede eventualmente atraer la atención inoportuna de los encargados del DJIA, arriesgando la membresía de varias décadas de la compañía.
