El componente Dow Nike Inc. (NKE) ha tenido un excelente desempeño en 2019, registrando un rendimiento anual del 26% durante un ascenso a un máximo histórico. Sin embargo, la acción ha progresado poco en los primeros dos meses del cuarto trimestre, probando un nuevo soporte después de una ruptura por encima de la resistencia de cinco meses a mediados de los años 80. Este patrón de retención ha desplazado las fuertes lecturas de fuerza relativa a neutral, lo que genera dudas sobre la sabiduría de comprar acciones a estos elevados niveles.
La acción del precio se estableció cerca del punto medio de un rango de negociación de tres meses en noviembre, dando paso a una cinta silenciosa que podría dictar la tendencia de Nike hasta 2020. Este período ha coincidido aproximadamente con un anuncio de que el CEO Mark Parker se irá en enero de 2020, reemplazado por el actual CEO y presidente de ServiceNow Inc. (AHORA), John Donahoe. También corresponde a las crecientes probabilidades de que no se firme un acuerdo comercial de "Fase 1" este año, preparando el escenario para aranceles que podrían socavar las ganancias y los márgenes.
Nike ha tomado medidas audaces para retirarse de China a través de nuevas relaciones con proveedores en un intento de reducir la exposición si la guerra comercial se intensifica en la nueva década. Sin embargo, las acciones de la compañía no pueden aislarlo de una recesión que amortigua todo tipo de ventas minoristas, especialmente si el presidente Trump cumple con las amenazas de aumentar los aranceles al 25% o más en los artículos para el hogar que ahora se encuentran en los estantes estadounidenses.
Gráfico NKE a largo plazo (1992-2019)
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Una tendencia alcista de varios años alcanzó un máximo de $ 2, 82 ajustados por división en 1992, dando paso a una corrección intermedia que encontró soporte en $ 1, 35 en 1994. El repunte posterior registró un nuevo máximo en el cuarto trimestre de 1995 y despegó como un cohete, superando los $ 9.55 en 1997. Eso marcó el máximo más alto en los próximos siete años, antes de una tendencia a la baja que cedió más del 60% del valor de Nike en el primer trimestre de 2000.
La acción talló un patrón triangular en 2004 y estalló, pero el impulso no se desarrolló hasta 2006, cuando se puso en marcha un avance saludable. Se superó en la parte superior de la adolescencia en 2008 y se redujo drásticamente durante el colapso económico, cayendo alrededor del 50% en marzo de 2009. El rebote posterior completó un viaje de ida y vuelta al máximo anterior en 2010, preparando el escenario para una ruptura histórica y un rally que registró ganancias impresionantes en el máximo de 2015 en los $ 60 superiores.
Tuvo un mal desempeño en el cuarto trimestre de 2017, tallando un triángulo poco profundo que generó volteretas y sacudidas volátiles. Los Bulls retomaron el control de cara a 2018, completando una copa y un arranque en mayo. Ese evento desencadenó una ola de compras mientras tallaba una cuña ascendente que aún está en juego mientras avanzamos durante el último mes de 2019. Este patrón tiene una reputación bien ganada para atrapar toros en una serie de manifestaciones poco profundas, antes de un cambio importante de moda.
Gráfico de corto plazo de NKE (2017-2019)
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La acción estalló por encima del máximo de marzo de 2019 a $ 88 en septiembre y revirtió en la resistencia de la cuña por tercera vez en octubre después de registrar un máximo histórico en $ 96.87. Llenó la brecha de ruptura en noviembre y rebotó, deteniéndose en el retroceso de Fibonacci de.786 de la diapositiva de tres semanas. Esta es una zona de precios común para las reversiones en los patrones de cobertura, pero los toros siguen a cargo por el momento debido a la ruptura.
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) está ondeando una bandera roja después de estallar por encima de la resistencia de abril de 2019 y publicando un nuevo máximo con el precio en octubre. La disminución en noviembre desencadenó una ruptura fallida, mientras que la actividad de volumen posterior no pudo levantar el indicador por encima de la línea roja. Esta divergencia bajista aumenta las probabilidades de que el precio finalmente siga su ejemplo, rompiendo con un nuevo soporte en los $ 80 superiores.
La línea de fondo
Los toros de Nike están a cargo cuando nos acercamos a fin de año, pero la creciente evidencia técnica advierte a los inversores marginados que mantengan su pólvora seca por ahora.
