Quien es John Bogle?
John Bogle fue el fundador del Grupo Vanguard y uno de los principales defensores de la inversión indexada. Comúnmente conocido como 'Jack', Bogle revolucionó el mundo de los fondos mutuos al crear una inversión indexada, que permite a los inversores comprar fondos mutuos que rastrean el mercado en general.
Murió el 16 de enero de 2019 a la edad de 89 años.
John Bogle sobre el primer fondo indexado del mundo inicial
John Bogle
John Bogle asistió a la Universidad de Princeton, donde estudió fondos mutuos. Al principio de su carrera, trabajó para Wellington Management antes de fundar su propia compañía de fondos mutuos, Vanguard Group, en 1975. Con Vanguard, Bogle empleó una nueva estructura de propiedad en la que los accionistas de los fondos mutuos se convirtieron en propietarios parciales de los fondos en los que invirtieron. Los propios fondos son propietarios de la empresa de inversión, lo que hace que los inversores del fondo sean propietarios indirectos de la propia empresa. Esta estructura permite a la empresa incorporar cualquier beneficio en su estructura operativa, reduciendo los costos de inversión para los inversores de fondos.
En 1976, Bogle presentó el fondo Vanguard 500, que rastrea los rendimientos del S&P 500 y marcó el primer fondo indexado comercializado para inversores minoristas. La estructura única de Bogle para Vanguard también lo hizo un ajuste natural para la provisión de fondos mutuos sin carga, que no cobran una comisión por las compras de inversión.
Bogle se retiró como CEO y presidente de Vanguard en 1999.
John Bogle y la inversión pasiva
John Bogle contribuyó significativamente a la popularidad de la inversión indexada, en la cual un fondo mantiene una combinación de inversiones que rastrea un índice de mercado importante. La filosofía de Bogle de que a los inversores promedio les resultaría difícil o imposible vencer al mercado con el tiempo lo llevó a priorizar formas de reducir los gastos asociados con la inversión en fondos mutuos. Por ejemplo, Bogle se centró en fondos sin carga con baja rotación y estrategias de inversión simples.
La filosofía detrás de la inversión pasiva generalmente se basa en la idea de que los gastos asociados con la búsqueda de altos rendimientos del mercado cancelan la mayoría o todas las ganancias que un inversionista lograría con una estrategia pasiva que se basa en fondos con menor rotación, tarifas de gestión y relaciones de gastos. Los fondos indexados se ajustan bien a este modelo porque basan sus tenencias en los valores listados en cualquier índice dado. Los inversores que compran acciones en fondos indexados obtienen el beneficio de la diversidad representada por todos los valores en un índice. Esto protege contra el riesgo de que una compañía dada disminuya el rendimiento del fondo general. Los fondos de índice también se ejecutan más o menos, ya que los gerentes solo necesitan asegurarse de que sus tenencias coincidan con las del índice que siguen. Esto mantiene las tarifas más bajas para los fondos indexados que para los fondos con operaciones más activas. Finalmente, debido a que los fondos indexados requieren menos operaciones para mantener sus carteras que los fondos con esquemas de administración más activos, los fondos indexados tienden a producir rendimientos más eficientes en impuestos que otros tipos de fondos.
