¿Qué es la escalera?
En finanzas, el término "escalera" se usa de varias maneras dependiendo de la industria. Sus usos más comunes son en relación con la planificación de la jubilación y en la suscripción de nuevas emisiones de valores.
Para llevar clave
- Escalar es un término financiero que se usa de varias maneras dependiendo de la industria. El uso más común para escalar es en la planificación de la jubilación, donde se refiere a un método para reducir la tasa de interés y el riesgo de reinversión. La escala también se usa en el mercado de suscripción de valores para describir Una práctica ilegal que privilegia a los expertos a expensas de los inversores habituales.
Cómo funciona la escalera
El uso más común del término "escalera" se encuentra en la planificación de la jubilación, donde se refiere a la compra de múltiples productos financieros del mismo tipo, como bonos o certificados de depósito (CD), cada uno con diferentes fechas de vencimiento. Al distribuir su inversión a través de varios vencimientos, los inversores esperan reducir su tasa de interés y los riesgos de reinversión.
La práctica de la escalera puede ayudar a los inversores a gestionar el riesgo de reinversión porque a medida que un bono en la escalera vence, el efectivo se reinvierte en el bono más cercano en la escalera. De manera similar, la práctica también puede reducir el riesgo de tasa de interés porque, incluso si las tasas disminuyen durante el período de tenencia de uno de los bonos, la menor cantidad de dólares de reinversión mitiga el riesgo de tener que invertir una gran cantidad de efectivo con un bajo rendimiento.
El término también se utiliza en el contexto de la suscripción de ofertas públicas iniciales (OPI). Aquí, se refiere a una práctica ilegal en la que los suscriptores ofrecen un precio por debajo del mercado a los inversores antes de la OPI si esos mismos inversores aceptan comprar acciones a un precio más alto después de que se complete la OPI. Esta práctica beneficia a los expertos a expensas de los inversores habituales y, por lo tanto, está prohibida por la ley de valores de EE. UU.
El término "escalera" también se utiliza en otros contextos. La escala se utiliza para describir diferentes estrategias de inversión que tienen como objetivo producir un flujo de caja constante mediante la planificación deliberada de inversiones, crear una afluencia de liquidez en un momento predeterminado o para igualar el perfil de riesgo deseado. Aunque estas estrategias pueden variar sustancialmente en su ejecución, lo que tienen en común es la práctica de combinar cuidadosamente una serie de decisiones de inversión para producir el resultado deseado.
Ejemplo de escalera
Michaela es una inversionista diligente que está ahorrando para su jubilación. A los 55 años de edad, ha ahorrado aproximadamente $ 800, 000 en activos combinados de jubilación, cambiando gradualmente esos activos hacia inversiones menos volátiles.
Hoy, $ 500, 000 de sus activos se invierten en varios bonos, que ella ha combinado cuidadosamente (o "escalonado") para reducir sus riesgos de reinversión y tasa de interés. Específicamente, la cartera de bonos de Michaela consta de las siguientes inversiones:
- $ 100, 000 en un bono con vencimiento en 1 año $ 100, 000 en un bono con vencimiento en 2 años $ 100, 000 en un bono con vencimiento en 3 años $ 100, 000 en un bono con vencimiento en 4 años $ 100, 000 en un bono con vencimiento en 5 años
Cada año, Michaela toma el dinero del bono que vence y lo reinvierte en otro bono que vence en cinco años. Al hacerlo, se asegura efectivamente de estar expuesta a un año de riesgo de tasa de interés en un momento dado. Por el contrario, si hubiera invertido $ 500, 000 en un solo bono de cinco años, habría arriesgado un costo de oportunidad mucho mayor si las tasas de interés hubieran terminado aumentando durante esos cinco años.
