¿Cuál es la ley del precio único?
La ley de un precio es un concepto económico que establece que el precio de un activo o producto idéntico tendrá el mismo precio a nivel mundial, independientemente de la ubicación, cuando se consideren ciertos factores.
La ley de un precio tiene en cuenta un mercado sin fricción, donde no hay costos de transacción, costos de transporte o restricciones legales, los tipos de cambio son los mismos y no hay manipulación de precios por parte de compradores o vendedores. La ley de un precio existe porque las diferencias entre los precios de los activos en diferentes ubicaciones eventualmente se eliminarían debido a la oportunidad de arbitraje.
La oportunidad de arbitraje se lograría mediante la cual un comerciante compraría el activo en el mercado que está disponible a un precio más bajo y luego lo vendería en el mercado donde está disponible a un precio más alto. Con el tiempo, las fuerzas de equilibrio del mercado alinearían los precios del activo.
Para llevar clave
- La ley de un precio establece que, en ausencia de fricción entre los mercados mundiales, el precio de cualquier activo será el mismo. La ley de un precio se logra eliminando las diferencias de precios a través de las oportunidades de arbitraje entre los mercados. Las fuerzas de equilibrio del mercado eventualmente convergerían el precio del activo.
Comprender la ley del precio único
La ley de un precio es la base de la paridad del poder adquisitivo. La paridad del poder adquisitivo establece que el valor de dos monedas es igual cuando una canasta de bienes idénticos tiene el mismo precio en ambos países. Asegura que los compradores tengan el mismo poder adquisitivo en todos los mercados mundiales.
En realidad, la paridad del poder adquisitivo es difícil de lograr, debido a los diversos costos en el comercio y la incapacidad de acceder a los mercados para algunas personas.
La fórmula para la paridad del poder adquisitivo es útil, ya que se puede aplicar para comparar precios entre mercados que operan en diferentes monedas. Como los tipos de cambio pueden cambiar con frecuencia, la fórmula se puede volver a calcular regularmente para identificar errores en varios mercados internacionales.
Ejemplo de la ley del precio único
Si el precio de cualquier bien o seguridad económica es inconsistente en dos mercados libres diferentes después de considerar los efectos de los tipos de cambio de divisas, para obtener una ganancia, un árbitro comprará el activo en el mercado más barato y lo venderá en el mercado donde los precios son mayor. Cuando la ley de un precio se mantiene, las ganancias de arbitraje como estas persistirán hasta que el precio converja en los mercados.
Por ejemplo, si un valor en particular está disponible por $ 10 en el Mercado A pero se vende por el equivalente de $ 20 en el Mercado B, los inversores podrían comprar el valor en el Mercado A e inmediatamente venderlo por $ 20 en el Mercado B, obteniendo una ganancia de $ 10 sin cualquier riesgo real o cambio de los mercados.
Como los valores del Mercado A se venden en el Mercado B, los precios en ambos mercados deberían cambiar de acuerdo con los cambios en la oferta y la demanda, todo lo demás igual. El aumento de la demanda de estos valores en el Mercado A, donde es relativamente más barato, debería conducir a un aumento en su precio allí.
Por el contrario, el aumento de la oferta en el Mercado B, donde el arbitraje vende el valor con fines de lucro, debería conducir a una disminución de su precio allí. Con el tiempo, esto conduciría a un equilibrio del precio del valor en los dos mercados, devolviéndolo al estado sugerido por la ley de un precio.
Violaciones de la Ley del Precio Único
En el mundo real, las suposiciones incorporadas en la ley de un precio con frecuencia no se mantienen, y se pueden observar fácilmente las diferencias persistentes en los precios de muchos tipos de bienes y activos.
Costos de transporte
Cuando se trata de productos, o de cualquier bien físico, debe incluirse el costo de transportarlos, lo que resulta en precios diferentes cuando se examinan productos de dos ubicaciones diferentes.
Si la diferencia en los costos de transporte no explica la diferencia en los precios de los productos básicos entre las regiones, puede ser un signo de escasez o exceso dentro de una región en particular. Esto se aplica a cualquier bien que debe transportarse físicamente de una ubicación geográfica a otra en lugar de simplemente transferirse en el título de un propietario a otro. También se aplica a los salarios para cualquier empleo en el que el trabajador debe estar físicamente presente en el lugar de trabajo para realizar el trabajo.
Costos de transacción
Debido a que los costos de transacción existen y pueden variar en los diferentes mercados y regiones geográficas, los precios del mismo bien también pueden variar entre los mercados. Cuando los costos de transacción, como los costos para encontrar una contraparte comercial adecuada o los costos para negociar y hacer cumplir un contrato, son más altos, el precio de un bien tenderá a ser más alto que en otros mercados con costos de transacción más bajos.
Restricciones legales
Las barreras legales al comercio, como los aranceles, los controles de capital o, en el caso de los salarios, las restricciones de inmigración, pueden conducir a diferencias de precios persistentes en lugar de un precio. Estos tendrán un efecto similar a los costos de transporte y transacción, e incluso podrían considerarse como un tipo de costo de transacción. Por ejemplo, si un país impone un arancel a la importación de caucho, los precios internos del caucho tenderán a ser más altos que el precio mundial.
Estructura del mercado
Debido a que el número de compradores y vendedores (y la capacidad de los compradores y vendedores para ingresar al mercado) puede variar entre mercados, la concentración del mercado y la capacidad de los compradores y vendedores para establecer precios también pueden variar.
Un vendedor que disfruta de un alto grado de poder de mercado debido a las economías de escala naturales en un mercado determinado podría actuar como un establecedor de precios de monopolio y cobrar un precio más alto. Esto puede conducir a precios diferentes para el mismo bien en diferentes mercados, incluso para bienes que de otro modo serían fácilmente transportables.
