A principios de abril, tuiteé sobre el posible desglose de las acciones de Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) de su bandera alcista de 15 meses y sus posibles implicaciones para la acción. En retrospectiva, me alegro de haberlo hecho, porque es genial tener este ejemplo en tiempo real de mi mentalidad y la mentalidad de otros en el mercado, a medida que se desarrollaba el patrón. También fue una gran oportunidad para obtener comentarios constructivos en la sección de comentarios de muchos de los toros en ese momento. Ahora que he usado mi única broma por asignación de publicación, pasemos a cómo ha funcionado la acción desde entonces.
A continuación se muestra el mismo gráfico semanal de AMD de abril que muestra la bandera alcista que se formó a principios de 2017, ya que la acción parecía digerir fuertes ganancias desde finales de 2015 hasta 2017. En abril, los precios se rompieron brevemente por debajo del soporte en la parte inferior de la bandera, como así como los máximos de 2010-2011. Este nivel fue extremadamente importante psicológicamente porque representaba el posible fracaso de esta bandera alcista, así como el doble fondo a largo plazo que finalmente se confirmó cuando los precios despejaron los máximos de 2010-2011.
Lo que vimos ocurrió cuando los precios subestimaron brevemente el soporte fue durante mucho tiempo tirar la toalla, y algunos quizás incluso voltearon el libro y se unieron a otros vendedores cortos utilizando el quiebre del soporte como señal de entrada. Durante unos días, las ventas de estas partes parecieron prudentes, pero a medida que los precios comenzaron a aumentar lentamente y finalmente recuperaron el soporte, todos tuvieron que comenzar a comprar de inmediato. Si eras largo y vendido, querías volver a tu posición. Si era bajo, quería cerrar su posición comprando acciones, y tal vez incluso quería alargar la acción. Lo que creó esta reconfiguración simultánea de posiciones fue un desequilibrio extremadamente grande de la oferta y la demanda, lo que provocó un aumento rápido de los precios.
Entonces, la falla fallida fue la chispa, pero los cortos que se apretaron fueron el combustible que alimentó (y continúa alimentando) este movimiento masivo.
Arriba hay un gráfico que muestra que el interés y los días cortos de AMD para cubrir alcanzaron los máximos históricos al mismo tiempo que los precios subestimaron el soporte. En su apogeo, casi el 25% del flotador disponible era corto, y con el volumen promedio de AMD, les habría llevado más de 15 días cubrirlo. Incluso con el movimiento masivo que hemos visto en la acción, los datos a fines de mayo muestran solo una ligera caída en el interés corto desde su pico, y según los datos de The Wall Street Journal, todavía hay casi el 20% de el flotador corto a partir del 11 de junio.
La línea de fondo
Si bien la recuperación en Advanced Micro Devices en los últimos 2.5 meses es realmente impresionante, movimientos como este no son tan infrecuentes como uno podría pensar. Al dejar de lado todo lo demás y simplemente pensar en las emociones subyacentes de miedo y codicia que están impulsando a compradores y vendedores, queda claro por qué este movimiento se desarrolló de la manera en que lo ha hecho. Dicho esto, este stock sigue siendo extremadamente fuerte, y con el 20% de la flotación aún corta y el sector tecnológico continúa liderando, tengo la sensación de que podríamos estar viendo AMD a precios mucho más altos en las próximas semanas y meses.
