LendingClub es una oferta fundamentalmente diferente de los otros robo-advisor que hemos revisado en esta serie. LendingClub, con sede en San Francisco, es una institución de préstamos entre pares fundada en Facebook en 2007. El cliente compra préstamos fraccionales de tres y cinco años después de revisar múltiples criterios a través de una función de búsqueda, recibiendo ingresos como un prestamista no garantizado sin protección contra incumplimiento por parte de prestatario o institución. LendingClub también ofrece una plataforma para obtener un préstamo.
La compañía se hizo pública en la Bolsa de Nueva York en 2014, después de registrar sus préstamos como valores de renta fija, y gana dinero a través de tarifas de servicio cobradas a prestatarios y prestamistas.
Se requiere un mínimo de $ 1, 000 para abrir una cuenta imponible o de jubilación. Múltiples clientes comparten notas individuales con una compra mínima de $ 25 y reciben pagos mensuales de capital e intereses. El programa no está aprobado en todos los estados, y las devoluciones se gravan como ingresos personales en lugar de ganancias de capital porque no cumplen con los criterios del IRS. LendingClub ha agregado préstamos comerciales y de refinanciación de automóviles en los últimos años, pero los clientes no pueden participar en estas deudas.
LendingClub cuenta como una primera plataforma de inversión digital, pero los algoritmos se centran principalmente en hacer coincidir a los inversores con préstamos privados. Este es un enfoque único, pero también hay algunas advertencias importantes que debe tener en cuenta antes de saltar. Comenzaremos con algunos desarrollos relativamente recientes.
Desarrollos importantes
El fundador, Renaud Laplanche, fue destituido como CEO por el directorio de LendingClub en 2016, forzando revisiones internas y gubernamentales, así como demandas colectivas. En septiembre de 2018, Laplanche resolvió los cargos de fraude de la SEC relacionados con "cambiar incorrectamente algunos de los productos de préstamos de la compañía para que se vea más saludable", acordando abandonar la industria de valores durante tres años y pagar una multa de $ 200, 000.
Una historia de problemas regulatorios
LendingClub fue multado por la SEC por tergiversar la calidad de algunos de sus préstamos.
Se le ordenó a la compañía pagar una multa de $ 4 millones por los problemas que ocurrieron bajo el liderazgo de Laplanche. En defensa de la empresa, la SEC declaró que LendingClub "solucionó rápidamente los problemas y brindó una cooperación extraordinaria con la investigación de la agencia". Sin embargo, el escándalo ha cobrado un alto precio en la lista de acciones de la compañía en la Bolsa de Nueva York (NYSE, por sus siglas en inglés). Precio de salida a bolsa en mayo de 2019.
Pros
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Enfoque único de inversión
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Permite a los inversores invertir en préstamos privados.
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Metodología completamente divulgada
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La posibilidad de ingresos mensuales.
Contras
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Sin asesoramiento financiero
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Sin protección contra el incumplimiento de la empresa.
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Exposición cíclica de activos
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Fallout de las acciones de cumplimiento de la SEC
Configuracion de cuenta
2.3El programa no tiene licencia en Alaska, Nuevo México, Carolina del Norte, Pensilvania u Ohio. Varios otros estados no permiten la compra de notas a través de LendingClub, pero permiten el comercio en el mercado secundario de Folio. Las estrictas reglas de elegibilidad disuadirán a muchos solicitantes, ya que la plataforma requiere al menos $ 70, 000 en ingresos brutos anuales y $ 250, 000 en patrimonio neto en estados con licencia, excepto California (el estado operativo más grande de LendingClub).
Requisitos de California:
a) ingreso bruto anual de al menos $ 85, 000 y patrimonio neto de $ 85, 000
O
b) patrimonio neto de $ 200, 000
Los clientes de California pueden invertir hasta $ 2, 500 si no cumplen con cualquiera de los requisitos, mientras que los inversores en todos los estados con licencia no pueden comprar billetes que excedan el 10% del patrimonio neto.
El proceso de configuración no hace preguntas sobre el estilo de vida ni tiene en cuenta la edad, los activos o la tolerancia al riesgo, dejando las opciones de cartera al inversor, que debe proporcionar una declaración de autorización de perfil de crédito. Los clientes eligen una estrategia de inversión, pero se limitan a la opción de inversión automatizada y a si deben realizar contribuciones regulares o no. LendingClub admite cuentas imponibles individuales y conjuntas, así como cuentas IRA tradicionales, cuentas Roth IRA, cuentas fiduciarias, cuentas de custodia, cuentas corporativas y reinversiones de planes de jubilación calificados.
Los clientes también pueden negociar notas en el mercado secundario a través del corredor de bolsa Folio Investing. Se debe establecer una cuenta comercial separada, y varios estados no permiten la participación. LendingClub declara que no hay garantía de liquidez a través de este lugar, y es difícil determinar el riesgo de usar la cuenta a pesar de que está adecuadamente documentada en las declaraciones de marketing y divulgación.
El establecimiento de metas
1.7LendingClub no brinda asesoramiento financiero. Como usuario, debe tomar todas las decisiones de compra, venta y otras inversiones, además del programa de inversión automatizado, que también está orientado al cliente. Puede desglosar las cuentas en tantas carteras como elija para cumplir objetivos específicos, pero no existen recursos de seguimiento o planificación de objetivos que no sean datos básicos de rendimiento.
Servicios Contables
3.9La página de administración de la cuenta muestra un resumen del préstamo y un desglose por seguridad. Un gráfico circular divide la asignación por grado de préstamo, mientras que un segundo cuadro de resumen detalla la tasa de interés promedio, el capital ganado, los intereses ganados y los pagos del prestatario. La interfaz también permite a los clientes configurar alertas, optar por inversiones automáticas, acceder a la plataforma de negociación y transferir fondos hacia o desde la cuenta.
La función "Construir una cartera" proporciona una capacidad robusta de búsqueda y filtrado que puede rechazar préstamos re-listados o préstamos sin el ingreso verificado del prestatario. Usted elige cuánto efectivo total invertir y cuánto invertir por Nota, y esto genera una visualización promedio de la tasa de interés que se desglosa por grados de préstamo. Las opciones adicionales pueden distribuir la exposición entre diferentes grados y plazos de préstamos.
Puede configurar el programa de inversión automatizado eligiendo grados de inversión, configuración de plazos y tamaño mínimo de nota. Cuando se activa el servicio, el sistema compra notas para la cartera cuando el efectivo se acumula a un nivel suficiente. El efectivo se acumula de los pagos mensuales de capital e intereses. Todavía puede realizar compras manuales después de elegir la inversión automatizada, y el servicio se puede activar o desactivar en cualquier momento.
Contenido de la cartera
3Los inversores obtienen la propiedad fraccional de préstamos personales no garantizados de tres y cinco años después de revisar la calificación, la tasa de interés y el plazo del préstamo en función del análisis de puntaje crediticio y otros indicadores de solvencia de LendingClub. Los materiales de marketing indican que "cientos de puntos de datos" se evalúan en la solicitud de préstamo del prestatario. Los grados de inversión se subdividen en 35 clases y tasas de interés, que van desde A1 (mejor) a G5 (peor). El prospecto proporciona detalles microscópicos sobre la metodología de suscripción de LendingClub, pero los títulos principales indican que la compañía solo acepta prestatarios con:
- Puntuación FICO mínima de 660 Relación deuda-ingreso inferior al 40% Relación deuda-ingreso dentro de un límite aceptable
LendingClub también requiere un informe de crédito con al menos dos cuentas rotativas, cinco o menos consultas de crédito en los últimos seis meses y un historial crediticio mínimo de 36 meses. La verificación de ingresos se realiza de forma discrecional, y LendingClub reconoce que el saldo de los acuerdos de prestatario se realiza "sin obtener ninguna documentación de la capacidad del solicitante para pagar el préstamo".
La empresa recibe ingresos a través de los honorarios de origen al prestatario y los honorarios de servicio al inversor. LendingClub ha emitido más de $ 29 mil millones en préstamos desde 2015, con su mayor exposición en California y Texas. La calidad de la calificación ha mejorado con el tiempo, con más de la mitad de los préstamos de 2019 calificados con "A" o "B", mientras que la mayoría de los préstamos de 60 meses en su quinto año (2015) obtuvieron calificaciones inferiores a "A" o "B".
Préstamo y desglose por porcentaje (Q1 2015 a Q1 2019):
- Total de préstamos: 100% Totalmente pagado: 36.03% Actual: 35.35% Retrasado: 1.05% Cancelado: 7.09%
Desglose de préstamos por propósito informado (Q1 2019):
- Pago de tarjeta de crédito: 22% Refinanciación: 45% Otro: 33%
Tasa de interés promedio (Q1 2019):
- Préstamos a 36 meses: 11.43% Préstamos a 60 meses: 14.29% Todos los préstamos: 12.67%
LendingClub insiste en que el riesgo se reduce a través de la diversificación al distribuir el riesgo en al menos 100 notas con diferentes grados, pero eso no cumple con los atributos de la teoría de cartera moderna (MPT) para la diversificación. El programa no ha sido probado en una recesión, depresión o mercado bajista. Además, no hay diversificación de activos porque todos los préstamos se ajustan a la clase de activos de crédito al consumo, que es notoriamente cíclica.
LendingClub promociona retornos anualizados de 4% a 8% entre 2008 y 2019 en todo el sitio web, pero eso es engañoso porque la letra pequeña indica que el 20% de los inversores con menos de 100 notas han perdido hasta el 8.75% por año, mientras que más del 99% de los inversores con 100 o más notas han obtenido retornos positivos. Aunque LendingClub no cumple con MPT y se basa únicamente en una clase de activos, la deuda, la calidad de la información que pone a disposición de los posibles inversores es admirable. Si usted es un inversionista relativamente experimentado que se siente cómodo revisando la metodología y buscando una inversión de capital de riesgo, LendingClub podría ser un candidato fuerte. Sin embargo, los inversores con una tolerancia de bajo riesgo, menos experiencia o una cantidad limitada de capital deben ser muy cautelosos.
Gestión de la cartera
2.3LendingClub es estrictamente discreto cuando se trata de ayudarlo con la administración de la cartera. La compañía no crea ni administra carteras, aparte de seguir los pedidos de los clientes a través del programa de Inversión Automatizada. LendingClub no ofrece recomendaciones ni consejos sobre el contenido de la cartera, la gestión o la estrategia a largo plazo. Reequilibra su cartera en el sentido de que reducirá automáticamente las tenencias de efectivo reinvirtiéndola en notas de acuerdo con sus especificaciones iniciales. No hay recolección de pérdidas fiscales porque las ganancias de inversión se reportan como ingresos regulares en lugar de ganancias de capital.
Experiencia de usuario
3.9Experiencia móvil:
LendingClub ofrece aplicaciones móviles dedicadas para los sistemas operativos iPhone y Android, con funciones de administración de cuentas reducidas que pueden no reemplazar la necesidad de iniciar sesión en una computadora personal. Ambos sistemas operativos proporcionan seguridad adicional a través de la autenticación de dos factores.
Experiencia de escritorio:
El sitio web es fácil de navegar, destacando las principales características y servicios de la cuenta. La información de contacto puede ser difícil de encontrar, oculta en la sección "Acerca de nosotros". Los recursos de apoyo y educativos son útiles pero repetitivos, ya que regurgitan las mismas afirmaciones de marketing sobre filosofía de inversión, procedimientos y beneficios a través de múltiples enlaces. Aun así, una inmersión más profunda en páginas secundarias lo recompensará con una gran cantidad de detalles sobre la metodología y las funciones de la cuenta. Recomendamos encarecidamente que cualquiera que busque en LendingClub revise la metodología por usted mismo. Son sinceros acerca de algunas de las brechas que pueden sesgar lo que, en la superficie, parece una compensación razonable de riesgo-retorno.
Servicio al Cliente
2.3Descubrimos que el servicio al cliente de LendingClub tiene largos tiempos de espera. Los horarios de atención al cliente se enumeran de 7:00 a.m. a 5:00 p.m., hora del Pacífico, de lunes a viernes. Los clientes pueden contactar a LendingClub por teléfono o correo electrónico, pero no hay chat en vivo.
Tres intentos de contacto en varios momentos durante el día hábil produjeron un tiempo de espera promedio inaceptable de seis minutos y 40 segundos para llegar a los representantes de los clientes que tenían poco o ningún conocimiento de los detalles básicos del programa. Unas preguntas frecuentes útiles responden a la mayoría de las preguntas, pero el prospecto incluye muchos detalles no revelados.
Educación y seguridad
3El "Centro de Educación para Inversores" es solo una pregunta frecuente retitulada sobre el programa, que está duplicada por una aplicación HELP. Un blog sirve como el portal educativo real del sitio, con artículos útiles sobre préstamos en el mercado pero poca orientación o planificación de objetivos. El sitio web utiliza encriptación SSL de 256 bits, pero no hay seguro de Securities Investors Protection Corporation (SIPC), seguro en exceso u otra protección contra pérdidas catastróficas. Para decirlo sin rodeos, no tiene protección contra el incumplimiento de la compañía y la toma de su cartera.
Comisiones y tarifas
1.9LendingClub le ofrece tarifas bajas, pero los inversores finalmente terminan pagando los incumplimientos de los prestatarios. En este contexto, la tarifa ofrece poca protección y es principalmente para el servicio de igualar préstamos privados a inversores privados. LendingClub cobra una tarifa de servicio del 1% sobre "la cantidad de pagos recibidos en la fecha de vencimiento del pago o durante los períodos de gracia aplicables". También cobra una tarifa de cobro de hasta el 40% para obtener fondos de préstamos morosos.
¿LendingClub es una buena opción para usted?
LendingClub presenta un enfoque de alta tecnología para la inversión de renta fija, pero hay tres factores de riesgo principales que debe tener en cuenta:
- Los inversores dependen de prácticas de suscripción y cobro que pueden no funcionar en una recesión económica. La cartera no está diversificada porque la exposición se toma únicamente en la clase de activos de crédito al consumo, que está muy influenciada por el ciclo económico. Los inversores no tienen protección contra préstamos o incumplimiento de la empresa.
Además, LendingClub no brinda asesoramiento de inversión y bloquea a los clientes menos experimentados a través de requisitos de alta idoneidad. Esta práctica indica que la compañía quiere inversores sofisticados que puedan absorber grandes pérdidas, a pesar del texto de marketing dirigido a clientes minoristas más pequeños. Teniendo en cuenta todos los inconvenientes, los clientes potenciales deben proceder bajo su propio riesgo porque podrían perder el 100% de sus inversiones.
Metodología
Investopedia se dedica a proporcionar a los inversores evaluaciones imparciales y exhaustivas y calificaciones de robo-advisors. Nuestras revisiones de 2019 son el resultado de seis meses de evaluación de todos los aspectos de 32 plataformas de robo-advisor, incluida la experiencia del usuario, las capacidades de establecimiento de objetivos, el contenido de la cartera, los costos y las tarifas, la seguridad, la experiencia móvil y el servicio al cliente. Recolectamos más de 300 puntos de datos que pesaron en nuestro sistema de puntuación.
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