¿Qué es una transferencia de cartera de pérdidas (LPT)?
Una transferencia de cartera de pérdidas (LPT) es un contrato o acuerdo de reaseguro en el que una aseguradora cede pólizas, a menudo las que ya han incurrido en pérdidas, a una reaseguradora. En una transferencia de cartera de pérdidas, un reasegurador asume y acepta los pasivos de reclamación abiertos y futuros existentes de una aseguradora a través de la transferencia de las reservas de pérdida de la aseguradora. Es un tipo de financiación alternativa de riesgo.
conclusiones clave
- Una transferencia de cartera de pérdidas (LPT) es un tratado de reaseguro en el que una aseguradora cede pólizas y las reservas de pérdidas para pagarlas a una reaseguradora. La posibilidad de generar ingresos de inversión de las reservas transferidas, a menudo con un beneficio significativo.
Comprensión de una transferencia de cartera de pérdidas (LPT)
Las aseguradoras usan transferencias de cartera de pérdidas para eliminar pasivos de sus balances, con las razones más comunes para transferir el riesgo de una matriz a una cautiva o para salir de una línea de negocios. Los pasivos ya pueden existir (como los reclamos que se han procesado pero aún no se han pagado) o pueden aparecer pronto (como los reclamos incurridos pero no reportados (IBNR)).
La aseguradora, también conocida como el cedente, efectivamente vende las pólizas a la reaseguradora. Al determinar la cantidad pagada por el reasegurador, se considera el valor del dinero en el tiempo y, por lo tanto, la aseguradora recibe menos del monto en dólares que de las reservas, y el monto final total que podría pagarse.
Sin embargo, cuando una aseguradora usa una transferencia de cartera de pérdidas, también está transfiriendo el riesgo de tiempo y el riesgo de inversión. Esto último conlleva el riesgo de que el reasegurador genere menos ingresos de inversión cuando las pérdidas por reclamos se pagan más rápido de lo esperado. Si el reasegurador se declara insolvente o no puede cumplir con sus obligaciones, el asegurador seguirá siendo responsable de los pagos realizados a sus asegurados.
Los reaseguradores de LPT a menudo tomarán el control de la entrega de reclamos porque el beneficio que pueden obtener dependerá en gran medida de su capacidad para generar reclamos por menos del valor en libros. Si un reasegurador de LPT está dispuesto a asumir activos de reserva de pérdida por menos del valor en libros, le permite a la entidad cedente obtener una ganancia inmediata al inicio de la cobertura. Esto significa que al ingresar en un LPT, la compañía cedente tiene alguna posibilidad de aumentar sus recursos de capital, así como reducir su requerimiento de capital regulatorio.
Los pasivos transferidos en un LPT pueden pertenecer a una sola clase de negocio, un territorio, un asegurado o un año de accidente.
Ejemplo de una transferencia de cartera de pérdidas (LPT)
Por ejemplo, supongamos que una compañía de seguros ha reservado reservas para cubrir los pasivos de las políticas de compensación de trabajadores que ha suscrito. El valor presente de esas reservas es de $ 5 millones. Actualmente, es probable que los $ 5 millones cubran todas las pérdidas que pueda experimentar, pero la aseguradora puede tener reclamaciones que excedan las reservas. Por lo tanto, entra en una transferencia de cartera de pérdidas con un reasegurador, que se hace cargo de las reservas. El reasegurador ahora es responsable de pagar las reclamaciones. Pero puede usar las reservas para generar un rendimiento mayor que las reclamaciones que puede tener que pagar.
Por qué las aseguradoras usan transferencias de cartera de pérdidas (LPT)
Las aseguradoras usan transferencias de cartera de pérdidas para monetizar inmediatamente cualquier reserva que hayan reservado para pagar reclamos. Esto puede ser un sorteo significativo si la aseguradora ha reservado en exceso, lo que puede suceder si sus modelos actuariales lo han llevado a establecer primas y reservas para pérdidas futuras que terminan siendo mayores que su experiencia de pérdida.
A los reaseguradores les gusta asumir transferencias de cartera de pérdidas porque no asumen riesgos de suscripción y pueden usar las reservas para generar un ingreso de inversión mayor que las pérdidas que están obligados a pagar.
