Lululemon Athletica Inc. (LULU), la compañía de ropa deportiva más conocida por su ropa de yoga, está en racha incluso cuando la guerra comercial entre Estados Unidos y China continúa escalando y afectando las perspectivas económicas futuras. La compañía ha estado superando las expectativas de ganancias y sus acciones aumentaron casi un 52% en el año en comparación con la ganancia del S&P 500 de casi el 17%. Los analistas del Bank of America esperaban que las ganancias del segundo trimestre se adelantaran a las estimaciones consensuadas nuevamente en medio de aranceles adicionales que entrarán en vigencia el fin de semana.
Lo que significa para los inversores
Lululemon tiene previsto informar ganancias el 5 de septiembre. Bank of America espera que el minorista con sede en Vancouver reporte ganancias por acción (EPS) de $ 0.91, dos centavos por encima del pronóstico de consenso de $ 0.89. Los analistas del banco también esperan un crecimiento de las ventas en la misma tienda del 12, 0%, en línea con la propia guía de Lululemon de un bajo crecimiento de dos dígitos.
Esas son expectativas optimistas a pesar del tráfico de centros comerciales aparentemente más débil en América del Norte durante el segundo trimestre. Pero si el primer trimestre es una indicación, Lululemon debería funcionar bien. La compañía, cuyo negocio de mujeres continúa prosperando y también se ha expandido con éxito en las categorías de hombres, superó su pronóstico de ganancias esperadas en el primer trimestre, publicando $ 0.74 EPS versus estimaciones de consenso de $ 0.71 EPS.
Mientras que la mayoría de los minoristas vieron que el tráfico de la tienda se desaceleró durante el primer trimestre, Lululemon vio un aumento del tráfico de la tienda del 8% año tras año en el primer trimestre. En el informe de ganancias del primer trimestre de la compañía emitido en junio, la compañía comentó que no fue testigo de la misma desaceleración durante el inicio del segundo trimestre que otros minoristas habían dicho que estaban experimentando.
Bank of America también espera que las ventas en tiendas comparables para todo 2019 estén en línea con la guía de Lululemon de un bajo crecimiento de dos dígitos. Esta expectativa optimista se produce a pesar de los aranceles adicionales del 15% sobre las importaciones chinas que entraron en vigencia el fin de semana. A diferencia de las rondas anteriores de aranceles, este aumento está dirigido desproporcionadamente a los bienes de consumo, incluida la indumentaria y el calzado.
Lululemon, sin embargo, está menos expuesto que otros minoristas. Solo el 6% del total de productos terminados de la compañía se importa de China, una cantidad lo suficientemente pequeña como para mantener los ingresos relativamente aislados de los aranceles. UBS Group les dijo a sus clientes que Lululemon es un minorista, junto con Nike Inc. (NKE) y VF Corp. (VFC), mejor posicionados para obtener mejores resultados en medio de las nuevas tarifas.
Mirando hacia el futuro
Los ingresos de los minoristas han sido respaldados por el gasto del consumidor, uno de los puntos brillantes restantes en una economía estadounidense que está viendo la confianza empresarial y la inversión agobiadas por la guerra comercial. Sin embargo, la debilidad que aparece en otras partes de la economía podría extenderse, lo que llevaría a despidos y a un consumidor más débil. Es posible que Lululemon no se vea afectado directamente por los aranceles, pero la compañía podría verse afectada indirectamente por la posibilidad de una guerra comercial cada vez mayor que empuje a la economía hacia una recesión.
